豆类油脂日报：菜粕强势涨停 豆类油脂整体上行

豆类油脂 菜粕强势涨停豆类油脂整体上行 豆类油脂 核心观点 9月3日，豆类油脂期价迎来反弹。豆一期价震荡偏强，承压于20日均线压力，伴随小幅减仓；豆二期价涨幅超2%，期价反弹承压于60日均线压力，资金变化不大；豆粕期价涨幅超1.5%，期价突破30日均线压力，资金变化不大；菜粕期价强势涨停，受到市场情绪推动，伴随减仓3万手。油脂期价整体偏强，豆油期价涨幅超1%，期价突破60日均线压力，伴随减仓26000手；棕榈油期价震荡偏强，期价重回8000关口，伴随减仓1.3万手；菜籽油期价涨幅近5%，追随菜系上涨脚步，资金变化不大。 豆类来看，中加贸易问题突发，菜粕盘面直线拉升。商务部消息：加方不顾多方反对和劝阻，对自华进口产品采取歧视性的单边限制措施，中方对此强烈不满、坚决反对，拟将加方有关做法诉诸世贸组织争端解决机制。此外据中国国内产业近期反映，加拿大对华出口油菜籽大幅增加并涉嫌倾销，2023年达34.7亿美元，数量同比增长170%，价格持续下降。受加方不公平竞争影响，中国国内油菜籽相关产业持续亏损。中方将根据国内相关法律法规，按照世贸组织规则，依法对自加拿大进口油菜籽发起反倾销调查。由于加拿大是国内菜籽主要进口来源国，如果加拿大菜籽出口受限，全球油菜籽出口价格或随之出现变化，我国进口菜籽成本将面临大幅抬升，从原料菜籽端推动菜系行情发展。受到事件推动，市场情绪高涨，午盘前菜粕期价低位大幅反弹超5%。关注事态发展变化，短期菜系期价有望保持强势，对整个油籽市场均带来明显提振。 姓名：毕慧宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266邮箱：bihui@bcqhgs.com 油脂市场，今日油脂板块整体收到菜系市场的带动，菜油期价领涨。继此前棕榈油引领油脂板块走势之后，今日菜籽油迎来补涨，主要受到原料油菜籽价格的带动，属事件驱动行情。随着菜籽油期价迎来大幅拉涨，菜棕价差随之走扩。油脂市场缺乏国内基本面支撑，在事件驱动背景下，市场情绪主导，关注事态发展变化，同时关注现货市场受此影响，是否会引发新一轮备货行情，进而从情绪驱动转化为需求驱动。短期油脂期价偏强运行，关注菜棕价差和豆棕价差的修复。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 1）巴西农业投资商品公司的分析师埃杜尔多·瓦宁表示，上周中国买入了23船大豆，其中12船来自美国。该分析师补充道，这一变动对巴西大豆溢价产生了直接影响。随着最近几周巴西大豆出口溢价大幅上升，国内销售回升。上周四这一天，巴西农户大量出售玉米和大豆，其中销售大豆数量为120万吨到130万吨，大部分是新作。在马托格罗索州，新季大豆的大豆销售在每60公斤袋106.00雷亚尔左右，在戈亚斯，新季大豆的售价约为115.00雷亚尔/袋。巴西农户将在9月中旬左右开始播种大豆，具体取决于降雨情况。 2）阿根廷油籽压榨商会和谷物出口商会（CIARA-CEC）周一表示，2024年8月份阿根廷农产品（包括谷物、油籽以及制成品）出口金额为24.51亿美元，较7月份的26.16亿美元减少6.3%，但是比上年同期增长40%。今年1至8月阿根廷农产品出口金额为160.92亿美元，比去年同期提高9.4%。CIARA-CEC指出，8月份的农产品创汇是自2023年12月起生效的出口美元制度、国际价格、天气和害虫对玉米和大豆收获速度的影响，以及生产投入和成本之间的关系的结果。阿根廷谷物和油籽产品的出口继续受到农户销售和定价步伐的制约。此外，8月份的出口也和季节性有关。由于大豆压榨量增加，玉米出口相当多，有助于阿根廷农产品出口保持强劲。不过国际价格下跌将直接影响阿根廷出口金额。8月份期间大豆和玉米出口价格处于四年来最低的名义水平。国际玉米和大豆价格下跌主要是由于美国丰收导致供应增加，大豆下跌还和头号进口国中国需求下降有关。 3）周一（9月2日）是美国劳工节，芝加哥期货交易所休市，这导致巴西大豆市场失去了外部指引。巴西国内市场的大豆价格大多维持在上周五的水平，个别有所行动。成交量极低。在里奥格兰德港口，巴西大豆报价为每袋139雷亚尔，和上个交易日持平；帕拉纳瓜港口的报价为138雷亚尔/袋，低于上个交易日的139雷亚尔/袋。在头号产区马托格罗索州的郎多纳波利斯市，大豆价格稳定在每袋131雷亚尔。 4）商务部消息：加方不顾多方反对和劝阻，对自华进口产品采取歧视性的单边限制措施，中方对此强烈不满、坚决反对，拟将加方有关做法诉诸世贸组织争端解决机制。中方将根据《中华人民共和国对外贸易法》第七条、第三十六条规定，对加拿大采取的相关限制措施发起“反歧视调查”，后续根据实际情况对加采取相应措施。此外据中国国内产业近期反映，加拿大对华出口油菜籽大幅增加并涉嫌倾销，2023年达34.7亿美元，数量同比增长170%，价格持续下降。受加方不公平竞争影响，中国国内油菜籽相关产业持续亏损。中方将根据国内相关法律法规，按照世贸组织规则，依法对自加拿大进口油菜籽发起反倾销调查。 2.相关图表 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货 观 点推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称 “ 宝 城 期 货 ” ） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。