元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 1 2013年10月18日 元富論勢 內地股市明確進入整理週期, 缺乏炒作主題下權重股難以拉動股市, 非權重的環保概念板塊雖然大升亦獨力難支. 然而水務, 環保工程板塊指數已出現突破, 股市在膠著的局面下追逐強勢板塊似乎是唯一選擇. 另一方面煤炭價格指數回升刺激煤炭股大漲, 雖然原材料購進價格指數回升, 但外圍經濟快速復甦無望; 加上內地可能減少煤炭出口限制, 明顯說明供應過剩局面短期未能解決. 煤炭股急升可能只是投資者憧憬煤價觸底, 但未屆大升時候. 美國國債問題未有解決, 只是把議題推後幾個月而已, 投資者心知肚明過了聖誕節問題又再出現, 因此只有美股超跌後出現急升, 其他主要股市未見亢奮. 在政客的預期管堊安排下市場對相關消息的消化速度加快, 投資者更難掌握市場如何對消息的反應. 美債違約一劫暫時得以化解不代表評級機械不會跟進. 一旦把美國債務降級下調, 所帶來的震撼不能忽視. 中國 上證指數下跌, 2200點進一步失守後大盤繼續在5日, 10日及20日均線之下運行. 在技術面研判上指至今仍在2150‐2250點的區間內震盪, 年中延伸出來的上升通道未有失守, 上升走勢變化不大. 如急跌破2150點則雙頂走勢愈趨明顯, 完成派發後可能觸發一輪深幅調整. 目前為止2150點繼續是大盤短線支持. 如最終能回升並突破9月高位將可能觸發另一次上升行情. 香港 恆指四連陰後出現三連跌, 投資者高位獲利減持動機明顯. 昨日賣壓來襲下終於跌破多條短期平均線, 由於多項技術指標顥顯示大盤未達嚴重超買, 此外大盤亦未失守波動區間, 恆指還未至於出現突破局面. 但連日開高走低下不排除是派發, 其後再衝高殺跌. 如9 月中高位的23554點無法升破, 恆指可能觸發較深幅的調整. 預料先測試8月中頂部(22700點水平)的支持力., 圖一：恆生指數日線走勢 圖二：杜指日線走勢 圖三：美匯指數週線走勢 資料來源 : 彭博 元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 2 2013年10月18日 大盤回顧 昨日內地多個權重板塊回檔拖累大盤走低, 上證指數小幅高開後下跌至2200點水平整理. 金融及地產股下挫但煤炭, 環保及水務股份逆市急升限制了跌幅. 可惜上指尾盤不敵賣壓, 最終更跌破2190收盤. 港股在美國成功在週五前化解違約危機, 恆指跳空高開110點後持續回檔, 早上仍能力保漲幅. 下午拋售壓力持續增加令港股探底, 收盤前金融及能源股跌勢加劇令恆指跌破23100點, 以接近日低收盤. 恆指續跌133點報23094點; 國指下跌61點報10568點; 成交金額增加至572億元. 煤炭板塊大升領漲恆指, 中煤(1898)及神華(1088)分別急漲4.2%及4.7%. 個別防守股逆市走高, 恆安(1044)及康師傳(322)分別升1.5%及2.4%. 博彩股開高走低, 銀娛(27)升0.26%, 但金沙(1928)倒跌近0.6%. 其他公用股及地產股跌幅相對較少, 金融股壓力上升. 國壽(2628)跌1.2%, 工行(1398)及交行(3328)分別挫1.6%及1.4%. 出口板塊跌勢未止, 招商局(144)再跌3.47%, 是表現最弱權重股. 聯想(992)三連跌, 挫1.3%. 在煤炭股領漲國指下兗煤(1171)被拉高4.3%, 電力股反彈, 龍源(916)及華能(902)分別漲1.7%及2.5%. 信行(998)被大股東增持刺激大升2.6%; 其他金融類股份下挫, 新華人壽(1336), 太保(2601)及信證(6030)跌近0.9%. 人保(1339)跌幅最大, 下挫近1.9%. 基建股續跌, 中鐵(390)及中交建(1800)跌近1.2%. 汽車股領跌大盤, 長汽(2333)跌1.1%, 東風(489)及廣汽(2238)分別大跌1.9%及1.66%. 機械股中聯重科(1157)跌勢持續, 挺1.9%. 焦點板塊 大盤開高走低拐頭下跌, 但多個板塊顯著反彈. z 體育板塊大升, 其中安踏(2020)及李寧(2331)分別反彈4%及8.4%, 361度(1361)亦升近4%. 鞋類股份受收入減少拖累下滑, 百麗(1880)及達芙妮(210)分別跌3%及大挫8.2%. 反之高端消費股逆市上揚, 周大福(1929)及六福(590)上升超過3%. 化妝品銷售商回跌, 莎莎(178)回吐1.3%, 歐舒丹(973)大挫3.8%. z 內地空氣污染嚴重急需整頓, 節能環保板塊扭轉跌勢, 風電股大升, 設備股金風(2208)及中傳動(658)分別急升5.5%及6.4%. 而風電國電科環(1296)更急漲7.8%. 核電股揚升, 其中哈動(1133)升2.7%. 光伏股下滑, 協鑫(3800)及陽光能源(757)分別跌1.5%及1.2%. z 科網股炒作再現, 網龍(777)公佈月底派徒刺激股價大水28%創新高. 雲遊(484)及金山(3888)亦反彈. 光宇(1043)連跌後反彈近4.9%. z 電訊設備股止跌, 中國光纖(3777)及中興(763)升近3%, 而晨訊(2000)漲4.6%. 舜宇(2382)拋售後反彈3.2%. z 汽車股全面回吐, 吉利(175)大跌近4.5%, 零件商敏實(425)亦回跌近2.5%. 汽車仲介商漲勢未止, 寶信(1293)補漲1.7%. z 水泥股個別發展, 潤泥(1313)及金隅(2009)分別跌2%及1.4%. 亞泥(743)及台泥(1136)分別大漲2.3%及4.8%. z 超市百貨股個別發展, 受收購消息刺激的卜蜂(121)昨日回吐近一成, 收購方物美(1025)亦跌逾5%. 而華地(1700)及京客隆(814)逆市升超過4%. z 油服股超跌反彈, 安東油田(33737)及華油(1251)分別回升4%及5.1於; 海隆(1623)亦反彈近4%. 燃氣股亦反彈, 新天綠色(956)及威華達(622)分別漲3%及6%. 歐美概況 英國9月份零售銷售數字增幅大於預期的消息無阻股市早段下跌的行情, 受到亞洲股市表現影響, 區內主要股市早盤平開段後回跌, 快速觸些後拉回震盪. 午盤美股走高令跌幅減少但亦無法扭轉歐股弱勢, 德國及意大利股市收盤下挫近0.4%. 銀行板塊漲跌不大, 英國巴萊銀行及渣打銀行逆市下挫超過1%. 法國公用基建板塊下跌, 水務股Veolia及電力股Suez分別急跌2.8%及2.7%, 建築股Bouygues及拉發基水泥跌近1.3%. 消費板塊止跌回升, 化妝品公司LOREAL升近0.8%, 達隆食品及高端消費股Kering分別漲1.4%及1.5%, 家樂福超市表現最佳, 大升3.1%. 德國公用股跟隨大盤回調, 德國郵政及德國電訊分別顯著回跌1.37%及1.76%; 電力股E.ON跌幅最大, 急挫近2%. 汽車股寶馬及丹拿持續整理, 但零部件商Continental逆市升0.48%. 金融股走高, 安聯保險及慕尼黑再保升近0.5%, 德交所升1.5%. 化工板塊中Lanxess表現最佳, 升2.3%. 美國短期違約風險化解後投資者重投風險資產, 加上受個股業績提振下杜指以日低開盤後一直反彈, 大盤走至15300點後震盪整理, 末段在防守板塊揚升刺激下指數拉至接近持平收盤; 全日近150點的跌幅差不多全被回補. 銀行股高盛(GS)回跌2.4%, 受業績拖累, 思科(CSCO)及IBM(IBM)分別急跌0.93%及6.3%. 防守類股領漲大盤, 可口可樂(KO)及輝瑞(PFE)升近1.5%; 波音(BA)及電訊股Verizon(VZ)分別急漲1.6%及3.5%. 美國運通(AXP)急升逾半成, 拉高VISA(V)續漲1.35%. 美國政府重新運作後美股開低走高, 牛氣重現令標普波動指數VIX急瀉後續跌8.3%. 美元急挫拖累美匯指數跌破80水平, 拉動歐元兌美元出現突破, 今早報1.367. 資金紛紛拋售債劵令10年國債孳息急挫至2.589%. 現貨黃金反彈重上1300美元水平, 報每盎司1317美元. 恆指五大漲跌股份 升/跌 中國神華(1088) 4.72% 中煤 (1898) 4.25% 康師傅(322) 2.38% 恆安(1044) 1.54% 長實(1) 1.07% 交行(3328) ‐1.39% 工行(1398) ‐1.63% 百麗(1880)) ‐3.07% 旺旺(151) ‐3.29% 招商局(144) ‐3.47% 元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 3 2013年10月18日 港股主要行業板塊表現 漲/跌幅 煤炭 4.50% 工業機械 0.85% 銀行 ‐1.16% 內地房地產 ‐0.28% 手機及通訊設備 2.26% 汽車製造 ‐1.27% 建材 ‐0.24% 石油資源及燃氣 0.96% 博彩娛樂 0.55% 燃氣 0.18% 零售(高端消費) ‐0.33% 歐洲焦點銀行股表現 漲/跌幅% UniCredit(UCG) 0.628 Intesa Sanpaolo SPA(ISP) ‐0.493 渣打銀行(STAN) ‐1.234 法國農貸銀行(ACA) 0.535 法巴銀行(BNP) ‐0.092 法興銀行(GLE) ‐0.024 德國商業銀行(CBK) ‐0.563 德意志銀行(DBK) 0.396 蘇皇銀行(RBS) ‐0.580 巴克萊銀行(BARC) ‐1.886 萊斯銀行(LLOY) 0.392 歐洲焦點銀行股表現 杜指五大表現最佳股份 漲/跌幅% 美國運通(AXP) 5.12% Verizon(VZ) 3.49% 波音(BA) 1.62% 輝瑞(PFE) 1.54% 聯合科技(UTX) 1.49% 匯價走勢 收盤價 歐元兌美元匯價 1.367 澳元兌港元匯價 7.459 加元兌港元匯價 7.529 美元兌日圓匯價 97.990 商品價格走勢 收盤價 漲/跌幅% 期鋁 3個月 (美元/噸) 1825.000 0.275 期銅 3個月 (美元/噸) 7230.