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太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 1 2013年9月30日第1392期 大市回顧 港股上周五期指結算日表現反覆。恒指升82點報23207.04，剛好在10天線(23206)水平，陰陽燭呈「十字星」待變格局。國指跑輸恒指，收市跌46點或0.44%，報10494.36。美國上周首領失業金人數出乎意料地轉跌，美股經歷5連跌後回揚，加上內地8月份規模以上工業企業利潤增長加快，恒指高開 74 點後上升乏力，一度倒跌 6 點，午後國務院公布上海自由貿易試驗區總體方案，一度刺激中港股市升幅擴大，恒指最多升215點，之後升幅收窄。大市全日成交為543.39億元。中資股跑輸大市。 港股上周主要跟隨美股回落整固，扭轉過去三個星期之升勢。美聯儲會否在 10 月議息會議宣布退市，以及債務上限問題持續帶來不確定。港股本月 19 日創過逾七個月高位後，上周回落整固，恒指全周累計跌295點或1.26%，扭轉過去三個星期之升勢。 國務院發表自貿區內容，刺激中港股市一度抽升。根據上海自由貿易試驗區總體方案，區內將深化金融領域的開放創新，包括加快金融制度創新，可在試驗區內對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創造條件，進行先行先試。 中資金融股拖累大市表現。。四大行全錢下跌，工行(01398)跌 0.7%，農行(01288)跌1.1%。國壽(02628)跌1.2%，財險(02328)跌2.5%。 地產股普遍跑贏大市。發展局局長陳茂波在收市後下午5時發表今年10至12月份的賣地計劃，恒地(00012)升1%，長實(00001)升0.8%。新世界發展(00017)全年業績大致符合預期，股價卻跌 0.3%報 11.84 元，瑞信予「跑贏大市」評級，惟把目標價下調 7%至14.64元。 內房股普遍上升。華潤置地 (01109)午後一度升逾3%，收升1.1%。世茂房地產(00813)升4.8%。摩根大通指內房股短期回調提供了買入良機，其中華潤置地及雅居樂為首選。Stock Market Highlights太平証券(香港)有限公司 研究部Taiping Securites (HK) Co., Ltd. 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 2認為中央要求重點城市要釋放「政府增加土地供應」的積極訊號，對資產負債表強勁的內房股有利，包括碧桂園、華潤置地、雅居樂(03383)及中國海外(00688)。 個股方面。玖龍紙業(02689)全年盈利多賺近1成，惟負債比率上升至121%，德銀重申「沽售」評級。股價挫5.9%報5.39元。騰訊(00700)領漲大市，收升2.2%報417.8元。輝山乳業(06863)首日上市，收報2.59元，較招股價2.67元，潛水3%。 內地股市 A 股上周五反覆微升，上證綜指觸及年線後受阻回落。上證綜指升 4.22 點或 0.20%報2160.03點，上周跌1.45%；深證成指升32.82或0.39%報8439.47點，上周跌0.10%。兩市全日成交額約1934億元人民幣，上日為2407億元人民幣。中小板指收市升0.34%，上周升2.26%，連升四周；創業板指收市升1.33%，上周升2.65%，連續兩周上揚。成交量明顯萎縮，長假在即，市場交投意慾低。全周來看，A股承接上周跌勢，繼續下挫逾1%。 統計過去10多年來。「十一」長假前一周的走勢，除了2001年—2004年的大熊市期間外，從2005-2012年這大幅震盪的8年時間裏，「十一」長假的前一周市場以上漲為主。通常情況下，市場節前走勢如果過分強勢，往往會導致節後因為沒有利好兌現而補跌；相反，如果節前調整釋放風險，那麽即便長假期間有一些小利空，市場也會因為先行調整而走勢堅挺，更為關鍵的是一點，那就是節前是否有紅包板塊走強，一般來說節前市場熱點活躍，那麽節後往往也會有局部的熱點呈現。 上周來指數的調整並不是關鍵要素，更重要的是投資者對行情變化的應對。由於創業板指與大盤再次呈現悄悄板效應，說明了當前仍是結構性行情的本質，重個股輕指數仍是不二選擇。 從目前盤面來看，節前的銀行股2周連跌也好，自貿區為首的強勢股集體大跳水也罷，更多地是清洗獲利籌碼，為節後行情騰出更多空間。但要注意的是由於強勢股有過一波明顯的跳水，這是市場熱點分化的標誌。 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 3盤面上，文化傳媒股經過上日調整後再度發力，光線傳媒、新華傳媒兩股升停；醫藥生物股表現搶眼，分析稱，醫藥股的大升既有資金避險的需要，又有自身追落後的因素。金融IC卡推廣擴圍，智慧IC卡概念股持續拉升。此外，券商、煤炭、鋁業等板塊表現亦活躍，升幅領先。 上海自貿區概念股受獲利回吐影響繼續大幅下跌，盤中再現跌停潮，不過，隨着國務院印發上海自貿試驗區總體方案的消息公布，概念股出現輕微反彈，收市跌停家數減少。土地流轉概念股走弱，輝隆股份跌停，海島建設跌近9%。 外圍市況 美國股市上周五收低。道瓊斯工業平均指數下跌 70.06 點，跌幅 0.46%，至 15258.24點；納斯達綜合指數下跌5.84點，跌幅為0.15%，至3781.59點；標準普爾500指數下跌6.93點，跌幅為0.41%，至1691.74點。美國國會預算談判陷入僵局，市場擔憂這將拖累美國經濟增長前景，此外資料顯示美國9月消費者信心指數創下自4月份以來的最低水準。 在歐股市場，義大利最新一次政府債務拍賣活動中的借款成本大幅上升，凸顯了其國內政局不穩定所帶來的市場衝擊，義大利股指大跌1.27%，市場謹慎情緒壓制下，歐股市場主要區域指數也普遍下跌，歐股指數全天交易中下跌了0.27%。 投資者繼續等待美國聯邦政府預算授權截止期的來臨，政府是否會在新財年開始就被迫關門以及債務上限如果不被提升是否會帶來美國債務違約情況的不確定提高了黃金的避險投資吸引力，主力黃金合約上周五漲1.1%收高在每盎司1339.20美元。 美銀美林27日成為最新一家下調2014年黃金價格預期的投資銀行，該銀行將2014年黃金價格預期下調了17.2%至每盎司1294美元。丹尼爾-里安和其他分析師在一份報告中如此寫道：“黃金價格已經趨於穩定，由於美國已達到債務上限，它們仍可能獲得支撐。然而我們相信投資者仍密切關注美國貨幣政策的逐漸正常化。因此我們一致預期黃金價格將面臨持久逆風。” 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 4能源市場投資者繼續觀望美國預算問題談判；另一方面，雖然敘利亞化武問題的最新發展對油價有所支持，不過近期伊朗方面就核發展項目的態度也緩解市場對中東供應層面的擔憂，油價在全天反復波動的情況下最終小跌0.2%收於每桶102.87美元。 美國聯邦住房金融管理局局長卡羅爾-加蘭特上周五表示，在違約的抵押貸款造成儲備流失之後，管理局將從財政部獲得約 17 億美元救助款以補充名下的保險基金。聯邦住房金融管理局約有300億美元流動資產，由於需要有足夠現金為所有預期中的未來虧損做好準備，因此申請了這一筆救助款。這是該局自 1934 年創立以來首次申請納稅人資金。 經濟資料方面，據上周五公佈的密西根大學/湯森路透消費者信心指數報告顯示，9月份美國消費者信心指數的終值為77.5點，低於8月份的82.1點，創下自4月份以來的最低水準。 美國商務部公佈，8月份個人消費者支出的增長速度創下今年以來第三高的水準，高於7月份報告的初值。報告顯示，8月份經季節調整後的消費者支出環比增長0.3%，個人收入增加0.4%，均符合經濟學家預期。 美國芝加哥聯儲主席埃文斯27日表示，美聯儲有可能要到2014年初才會開始縮減其債券購買計畫的規模。埃文斯稱，美聯儲有關貨幣政策的前瞻指引已經起到了幫助提振經濟增長的作用。 紐約聯儲主席威廉姆-杜德利周五表示，發生在華盛頓的預算問題大戰是經濟前景中的風險之一，他希望在美聯儲開始減少債券採購專案的規模之前看到經濟有更多的增長動力。 在上周美聯儲意外決定維持其量化寬鬆專案不變後，摩根大通首席美國股票策略師Tom Lee告訴客戶，持續的量化寬鬆的跡象將足以支持美國股市的漲勢持續到今年年底。Lee對今年年底前標普500指數目標值的預期為1775點。 英國央行行長馬克-卡尼表示，他認為沒有必要進一步購買債券以刺激英國經濟。受此影響，英鎊對全球主要國家貨幣的匯率大都出現上升。英國央行行長卡尼對《約克郡郵報》表示：“我個人的觀點是，鑒於復蘇已經變強，其範圍已經變廣，我沒有看到還有什麼情況需要（我們採取）量化寬鬆政策，我現在也不支持這樣做。” 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 5歐盟委員會公佈，歐元區企業信心指數9月連續五個月好轉，並觸及兩年高位，得益于全部板塊信心好轉，且各方確認經濟正處於復蘇軌道。歐元區企業信心增長速度高於預期，升至96.9，8月該資料為95.3。9月資料也成為自2011年8月以來最佳水準。歐盟範圍內，企業信心上升2.4至100.6點，為2011年7月以來首次超過長期均值。 焦點股份 新能源﹑節能環保﹑醫藥以及手機概念 前三版塊與調控經濟的方向相對應，可得到政府的政策扶持;手機版塊有較大的市場需求潛力。 風電股 中國對清潔能源制定長期目標，新增清潔能源裝機容量領先全球，其中新增風力發電裝機容量160億瓦，為清潔能源中最高。 經濟熱點 美國國會預算談判陷入僵局，市場擔憂這將拖累美國經濟增長前景。 美國國會參議院上周五批准了一項旨在為聯邦政府提供預算授權的法案，以避免本周新財年開始之後政府的部分關門。不過美國國會的共和黨領導人已經明確表示，眾議院不會批准這個參議院版的法案，預示著上周末將會有民主黨參議院與共和黨眾議院之間圍繞預算法案的激烈衝突。美國國會必須在本周一晚上就政府融資計畫達成協議，否則從周二，也就是聯邦政府的新財年開始，多個聯邦機構將被迫暫停部分服務並要求雇員接受強制無薪假。 美國總統奧巴馬上周五再次呼籲國會共和黨人通過一個法案來為聯邦政府運作提供資金，並且按期提高美國的債務上限，稱如果不這樣做將會對美國和世界經濟帶來災難性的後果。奧巴馬說，僅僅是政府將會關門的可能性已經對美國經濟造成傷害。此外，在預算問題得到解決之後，國會議員們還面對另一個截止期，需要儘快提高債務上限，以便美國政府可以繼續借款來支付帳單。 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 6穆迪分析公司經濟學家馬克-贊迪（Mark Zandi）上周五公佈報告指出，如果美國政府因為缺少預算授權而在新財年開始之際部分關門，按照其程度的不同，可能導致美國第四季度的經濟增長率有至多1.4%的下降。 中國太平(00966)專欄 1﹑股價近日變幅 日期 收市價(元) 變幅(%) 09月23日 11.98 +1.35 09月24日 11.74 -2.00 09月25日 11.70 -0.34 09月26日 11.52 -1.54 09月27日 11.32 -2.60 2﹑股價1年走勢 免責條款 太平証券 股巿資訊 Stock