元富证券(香港)投资日刊

元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 1 2013年9月5日 元富論勢 內地第二季經歷史了增長放慢的難關, 在貨幣供應及政策面的支持下7月及8月的經濟數據明顯改善, 相信第三季最少可保持7.5%的增長; 因此中央幾可認為本年保7.5%的任務應可達成. 去除本年硬著陸的風險, 投資者繼續在板塊尋寶, 內地自貿概念觸發投資者發掘其他可能出現的自貿區域, 新疆及西藏板塊於國內大漲, 令航運及港口等板塊再次起動. 整體而言早前急升股份出現小幅回檔, 繼而由其他板塊補漲支持, 板塊輪動有序. 昨日土地流轉板塊表現低調, 不排除今天變成領漲板塊. 中國 上證指數沿著5日均線之上攀升, 走勢未見重大變化; 漲勢持續加上量能回升反映上升動力具實際支持. 從技術面研判上指即將上破2050‐2100點的震盪區間, 而權重板塊接力補漲令中盤能夠維持於短期上升通道內震盪向上. 維持本星期大盤將向上測試中期下跌軌道上緣(2170點)的目標, 預料該水平會出現較大賣壓. 香港 港股開低走高, 觸發低開主要是受到中東戰況拖累, 但到目前為止仍然只是口舌之爭. 反之內地經濟發展回勇令資金回流A股市場, 拉動港股反彈直逼22400點水平. 歐美經濟回暖令鋼鐵, 煤炭等大宗商品價格回升, 利多相關板塊大漲; 頁岩氣熱潮退下把有關概念股全面拉低. 內房及建材漲後整理, 取而代之是汽車, 消費及內地金融板塊揚升; 中港兩地股市同樣地進行板塊輪動. 從技術上研判恆指漲至22300點後遇上賣壓回檔, 突破右肩走勢但受壓於震盪區間上緣, 恆指雖然強力反彈但至今未能成功突破21500‐22500點的區間, 暫時現時難以斷定大盤發展方向. 而內地金融板塊能領漲大盤升破22700點, 將代表早前恆指處於區間內調整, 完成整理後突破上升, 向上測試本年高位. 否則港股發展依然是一浪低於一浪, 不排除出現深幅回調至上回急跌時的底部(19426點). 9 月中美國公開市場將會議息, 投資者等待聯儲局能否公佈具體的減少買償計劃. 在此之前宜關注升幅已大的股份可能出現回檔, 圖一：恆生指數日線走勢 圖二：上證指數日線走勢 圖三：印尼, 印度及菲律賓貨幣走勢 資料來源 : 彭博 元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 2 2013年9月5日 大盤回顧 內地股市強勢探頂, 中國公佈多項經濟數據後中央相信全年應可保7.5%的增長, 消息支持大盤向上. 加上土地流轉政策將令大量閒置或農地增值, 上海自貿概念股死灰復燃, 刺激大盤早段在2120點震盪完成後繼續走高. 午盤小幅拉高後動力減弱, 最終上證小幅回檔收盤, 完成四連漲. 建行(939)被減持後拖累港股低開200點, 其後觸底回升; 恆指跌幅持續減少, 午後短暫轉正後再度回跌, 四連升後出現回吐. 恆生指數跌68報22326點; 國指跌18點報10233點; 成交金額在建行配股推動下增加至692億元. 航運板塊領漲恆指, 中遠太平洋(1199)及招商局(144)分別升1.88%及1.1%; 本地金融股逆市揚升, 東亞(23)及中銀(2388)分別漲1.8%及0.6%; 港交所(388)升近1.5%. 內地金融股未有受建行(939)被減持消息影響, 中行(3988)及交行(3328)上升不足0.3%, 國壽(2628)升勢未止, 漲0.75%. 石油及煤炭等能源股普遍走高, 但中煤(1898)急升後回檔1.2%; 公用板塊下滑, 中華煤氣(3)走勢較弱, 跌0.87%. 內房股回吐, 中國海外(688)及潤地(1109)分別跌1.2%及1.8%. 兩大食品股弱勢未止, 旺旺(151)及康師傅(322)三連跌, 跌2.1%. 百麗(1880)急跌2.7%, 是最弱勢權重股. 金價反彈刺激紫金(2899)及江銅(358)逆市升超過1%領漲國指, 防守股青島(168)及 中電信(728)分別逆市漲1.1%及0.74%. 鐵路及基建板塊強勢持續, 中鐵(390)漲0.7%, 濰柴(2338)四連升, 昨日續漲近1.5%. 內地銀行及保險股普遍看漲, 太保(2601)及信行(998)下跌逾0.2%; 建材股回檔, 中國建材(3323)及安徽海螺(914)分別跌1.3%及1.9%. 電力股走勢疲弱, 華能(902)及龍源(916)分別挫1.4%及1.2%. 醫藥股拉高後回跌, 威高(1066)跌1.9%是跌幅最大權重股. 焦點板塊 z 新能源板塊主跌, 協鑫(3800)及陽光能源(757)跌1.3%, 漢能(566)挫2.5%. 節能照明板塊漲後回跌, 其中雷士(2222)及達進(515)下跌超跌2.7%; 而真明麗(1868)續升近3.5%. z 電池股天能(819)反彈半成, 而光宇(1043)再漲2.8%. 風電設備股回升, 金風(2208)及中傳動(658)大升5.8%; 風電股全面報跌, 大唐新能源(1798)第二日大挫急跌7.5%, 華能新能源(958)及華電福新(816)分別挫2%及3.4%. 核電設備股亦回吐, 上氣(2727)跌2.1%. z 兒童消費板塊受一孩政策改動傳聞刺激下攀升, 青蛙王子(1259)三連升, 大漲半成. 好孩子(1086)及合生元(1112)分別升2.2%及3.6%. z 手機及科技股個別發展, 手機設備股瑞聲(2018)及舜宇(2382)分別升3.4%及3%; 科網股金山(3888)及網龍(777)逆市走高. 通訊設備股回跌, 手機生產商TCL通訊(2618)及中國無線(2369)跌逾2%; 而設備股昂納光(877)及中國光纖(3777)亦跌超過2%. z 黃金價格上升拉高招金(1818)急升5.5%, 其餘金礦股及ETF升1‐2%. 有色金屬板塊回吐, 但鋼鐵股逆市大漲, 馬鋼(323)及鞍鋼(347)升近2.7%, 西王特鋼(1266)二連升, 急漲5.6%. z 產能及行業整頓利多龍頭股, 玖紙(2689)及理文(2314)分別急升7.2%及3.6%. z 油服板塊繼續被拋售, 華油(1251)及安東(3337)分別急跌4%及7.6%. 巨濤(3303)及山東墨龍(568)分別挫3%及2.5%. z 高端消費股整理後再現漲勢, 周大福(1929)及六福(590)升逾2%. 歐美概況 英德法8月份PMI漲幅都優於預期, 刺激歐洲股市早盤高開, 但投資者憂慮戰爭風險上升令漲勢無以為繼. 大盤以日高開盤後下滑, 其後更轉升跌, 跌勢直至美股開低後急速拉高才終止. 三地股市尾盤急升把指數拉至回升收市, 銀行板塊漲跌幅度不大, 英國巴克萊銀行表現較佳, 升1.56%. 法國消費股下挫, 化妝品品牌LOREAL及酒商Pernod‐Ricard跌近1%, 家樂福超市挫0.5%. 軟體股Gemalto及光學設備商Essilor跌幅最大, 下跌超過1.3%. 基建板塊續漲, Bouygues及拉法基水泥分別升2.66%及1.5%; Vinci亦升近0.6%. 而酒店管理公司Accor大升近3.9%, 是表示最佳權重股. 德國醫療板塊繼續逆市下滑, 醫藥股Merck及化工股Beiersdorf分別跌0.81%及0.41%; 慕尼黑再保及漢莎航空分別跌1.2%及2.7%. 汽車股福士續挫0.52%; 而丹拿及零部件商Continental分別升1.4%及1.1%. 化工股LANXESS及K+S升近2.3%; 半導體股領漲, 西門子及英飛凌分別升近1.9%及2.5%. 受到戰爭規模減少的刺激, 美國股市低開後急漲, 杜指升至盤中的14900點水平後橫行整理, 最終以接近日高收盤. 大型科技股逆市下挫, 微軟(MSFT)續跌2.1%成最弱勢權重股; 而IBM(IBM)及惠普(HPQ)跌0.45%. 反之英特爾(INTC)大升2.5%, 是最強權重股. 金融, 能源及防守股升幅較少, 材料及電訊板塒揚升. Verizon(VZ)及AT&T(T)分別漲1.67%及1.26%; 美鋁(AA)及杜邦(DD)升近1.5%. 美國股市低開後急升, 拖累標普波動指數VIX大跌4.4%. 議息臨近投資者加快離開債市, 美國10年國債孳息再次升近2.9%, 報2.895%. 美匯指數小幅回檔, 報82.19; 而歐元兌美元反彈報1.32. 由於投資者認為美國出兵叙利亞只會是有限度攻擊, 金價回跌, 現貨金價今早報每盎司1395美元; 而紐約期油維持在107美元水平. 恆指五大漲跌股份 升/跌 中遠太平洋(1199) 1.88% 東亞(23) 1.8% 港交所(388) 1.46% 招商局(144) 1.14% 中石油(857) 1.1% 潤地(1109) ‐1.83% 旺旺(151) ‐2.1% 康師傅(322) ‐2.16% 恆安(1044) ‐2.26% 百麗(1880) ‐2.77% 元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 3 2013年9月5日 港股主要行業板塊表現 漲/跌幅 煤炭 0.08% 工業機械 0.21% 銀行 0.01% 內地房地產 ‐0.53% 手機及通訊設備 ‐0.60% 汽車製造 ‐0.79% 建材 ‐1.37% 石油資源及燃氣 ‐1.02% 博彩娛樂 ‐0.48% 燃氣 ‐0.42% 零售(高端消費) 0.64% 歐洲焦點銀行股表現 UniCredit(UCG) ‐2.319 Intesa Sanpaolo SPA(ISP) ‐1.502 渣打銀行(STAN) ‐0.726 法國農貸銀行(ACA) ‐0.470 法巴銀行(BNP) 0.445 法興銀行(GLE) 0.133 德國商業銀行(CBK) ‐0.262 德意志銀行(DBK) 0.783 蘇皇銀行(RBS) ‐0.815 巴克萊銀行(BARC) 1.561 萊斯銀行(LLOY) ‐0.069 歐洲焦點銀行股表現 杜指五大表現最佳股份 漲/跌幅% 英特爾(INTC) 2.57% 可口可樂(KO) 1.69% Verizon(VZ) 1.67% 美鋁(AA) 1.55% 杜邦(DD) 1.49% 匯價走勢 收盤價