金元期货豆类油脂日报

www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 9 受天气担忧及供需报告利多，上周国内豆粕突破3300，大幅攀升。当周美豆大涨6.5%，挑战7月高点。 8月美豆供需报告将产量下调至8859万吨，大幅低于7月报告的9308万吨，库存下滑至598万吨，低于7月的802万吨，供需报告出人意外大幅利多，美豆下跌势头一下扭转向，短中期形成震荡格局，真正的下跌预计要等到9月底美豆正式上市之后了。由于美国大豆种植带部分地区8月底天气转干，干旱预期下，引发美豆强劲上涨，有望突破1300，国内豆粕也将跟随水涨船高。 技术上，美豆扭转势头，再度回归多头。连豆破位下行不变，豆粕再次突破，三重底态势。 操作上，豆粕昨日突破3300关口入场多单持有，无单今日高开将一步到位，无单依托60分钟5MA买入机会，不追涨。 1401豆粕短期支撑阻力3300-3500，中期3100-3500。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 9 油脂 国内上周强劲反弹，单周强劲收涨4%左右，期价保持在20日均线重要关口上，下跌趋势扭转为震荡筑底阶段。 美农业部供需报告利多，美豆库存回到偏紧格局，美豆短中期止跌企稳，而美豆干旱炒作，加大油脂反弹幅度，强劲反弹本周有望延续。7月份之后，棕榈油产区产量将开始稳步提升，7月份后马棕榈油基本面重归偏空氛围。7月份国内进口食用植物油84万吨，明显超过6月份的49万吨，1-7月累计进口468万吨，累计同比增长17.0%，大量进口使得国内油脂去库存化压力依然较重。整体市场反弹明显，商品空头转换至多头已经确立，加上美豆天气炒作，油脂本周反弹有望继续。但是油脂库存依旧高企，很难扭转势头，资金在油脂上做多买入可持续性不强，基本面11月份前难有改观，9月份后还是要重返空头思路。 技术上，油脂报复性反弹来临，行情进入震荡筑底阶段。 操作上，中长线观望为主。豆油站上20日均线，本周短线做多为主，窄止损。棕榈油跟随豆油操作。1401豆油支撑阻力6900-7300；1401棕榈油支撑阻力5300-5800。 操作上，豆油暂时观望，棕榈油20日均线后，目前依托20日均线，轻仓追涨买入。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下跌，因获利了结，此前因美国总体天气较乾及美国政府作物预估低于预期，带动大豆在本周稍早大幅攀升。 利空市场的另一因素是，天气预报美国中西部中部和北部下周稍晚降雨的机率上升，降雨将有利大豆结荚。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 9 出口需求支撑市场。美国农业部称，民间出口商表示销售284,000吨美国大豆往中国及126,000吨大豆到不知名的目的地，全部在2013/14年交付。 CBOT豆粕和豆油期货跟随大豆走低，但豆油从周四美国全国油籽加工商协会(NOPA)公布的数据得到支撑，该数据显示美国豆油库存跌幅多于预期。 本周，CBOT-11月大豆期货 上升77美分或6.5%，为该合约面世以来第二大涨幅。 CBOT-12月豆粕 上涨8.5%，12月豆油 劲升3.1%，终止五周连跌的頽势。 11月大豆期货 收低6-1/2美分，报每蒲式耳12.59-1/4美元。 9月豆粕合约 收跌1美元，报每短吨408.8美元。9月豆油合约 跌0.31美分，报42.81美分。 马棕榈油： www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 9 马来西亚棕榈油期货周五触及一个多月来高位，本周录得2月初以来最佳单周表现，因出口增加令投资者愈发乐观。 船货调查机构Intertek Testing Services周四公布，马来西亚8月1-15日棕榈油出口较上月同期成长17.7%，至644,589吨。 另一调查机构Societe Generale de Surveillance称，同期棕榈油出口增加18.7%。 马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的最新终端库存报告显示，也支持了需求强劲的观点。尽管产出增加，但7月库存仅较上个月高出1%。 “(MPOB报告)是一个良好信号...支撑需求的部分原因是棕榈油出口接近记录，且原油价格持续上涨令国内的棕榈油需求增加，”辉利期货周五一份报告称。 指标11月棕榈油期货 盘中触及7月12日来高位2,336林吉特(马币)，但随后出现获利了结令合约回吐部分涨幅，终场收报每吨2,305林吉特(704美元)，较上日收盘高0.3%。 总成交量是31,590口，低于均值35,000口。 合约本周收高4.4%，是2月1日止当周以来最佳表现。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 9 1、进口情况 中国海关最新统计数字显示，2013年7月份我国大豆进口量为720万吨，693万吨，高于5月份的 693万吨，1-7月为3469万吨。累计同比减少0.7%。 7月份进口食用植物油84万吨，明显超过6月份的49万吨，也高于5月份的71万吨和4月份的77万吨，1-7月累计进口468万吨，累计同比增长17.0%。 2、现货动态： 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 8月16日 江苏 3980 +50 大连 3860 0 二、 国内市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 9 东莞 3980 +30 山东 3880 +20 2）、豆油现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 8月16日 哈尔滨 8500 0 大连市 7150 +100 江苏 7050 +100 东莞市 7000 +100 山东 7030 +110 3）、棕榈油现货报价（24度） 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 8月16日 江苏 5600 0 广东 5500 0 天津 5700 0 山东 5600 0 美豆优良率65% 截止8月11日，美国优良率64%，上周的64%，去年同期的31%。大豆结荚率58%，低于5年平均的68%。优良率高位，美豆丰产预期明显，与美国农业部报告有些背离。现在唯一担心是美豆9月份不能及时落叶，美豆单产一定也势必受到影响，早霜干扰也存在。但是，起码9月底前，市场难有利多支撑。 三、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 9 8月美豆供需报告大幅利多 12日晚美农业部发布的供需报告小幅偏空，种植面积下调至7720万英亩。大豆种植面积减少，单产下调至42.6蒲式耳/英亩，低于7月的44.5蒲式耳/英亩，产量下降至32.55亿蒲式耳（8859万吨)，低于7月报告的34.2亿蒲式耳（9308万吨)，期末库存为2.2亿蒲式(502万吨)低于7月的2.95亿蒲式耳(803万吨)，库存低于上月及市场预期，美豆库存重归偏紧态势，美豆下跌势头将暂时止跌企稳，回到震荡格局。 11/12 12/13 13/14（6） 13/14（7） 13/14（8） 百万英亩 种植面积 75 77.2 77.1 77.7 77.2 收获面积 73.6 75.7 76.2 76.9 46.2 单产 41.5 39.6 44.5 44.5 42.6 万吨 期初库存 585 461 339 339 339 产量 8317 8206 9226 9308 8860 进口 41 54 41 41 41 总供给 8943 8721 9606 9688 9240 压榨 4518 4450 4613 4613 4559 出口 3633 3674 3946 3946 3769 农用残值 326 258 325 325 313 总需求 8466 8382 8884 8884 8641 期末库存 477 339 722 804 599 库存使用比 5.63% 4.04% 8.13% 9.05% 6.93% 美豆周出口非常强劲 美国农业部报告，上周出口销售2013/14年美国大豆189.3万吨，高于市场预估的90-110万吨。农业部报告显示，2012/13年美国大豆出口销售订单净取消10500吨。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 8/ 9 农业部报告还显示，上周出口销售2012/13年豆粕12.23万吨，销售2013/14年豆粕12.11万吨。上周出口销售2012/13年豆油1800吨，销售2013/14年豆油6000吨。 美豆基金大幅增持多单 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止8月6日当周，基金在美豆上减持多单13641张，同时增持9868张空单，基金净多由上周的82196张减至80196张，净多单再次回到大幅减持。 美国中西部天气报道： 其他相关信息 1)、 据圣保罗8月5日消息，油籽行业协会Abiove总裁周一称，巴西2013/14年度大豆种植面积料不会增加，该国本年度大豆种植面积扩大至2,770万公顷的纪录高位。 Abiove执行董事Fabio Trigueirinho说，巴西2013/14年度大豆产量料与今年持稳，约在8,000-8,200万吨，因种植户需应对生产成本增加及大豆价格下滑等问题。 “目前国内市场有旧作库存。美国大豆供应国际市场...这与去年不同，”Trigueirinho在圣保罗举行的基建和商品会议上称。 他补充说，大豆价格料进一步走软，因美国作物成熟且未来几个月将进入收割阶段，但巴西欠发达的道路、铁路和港口导致物流瓶颈，将令运费高企。 巴西是全球第二大大豆出口国和生产国，地位仅次于美国。 免责申明及风险提示 本报告是金元期货研究部通过深入研究，对市场行情及投资品种做出的评判，谨代表金元期货的观点，投资者需根据情况自行判断，我们对投资者的投资行为不负任何责任。本报告版权属金元期货所有。未经许 www.jyqh.cn