金元期货豆类油脂日报
www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 9 美豆大涨刺激，国内豆粕大幅高开高走，冲击3300关口。当晚美豆冲高回落，但下跌势头已经遭到破坏。 美农业部重要时期的供需报告总是出乎意料，去年9月份供需报告也是如此，大幅背离市场预期。昨日报告将美豆产量下调至8859万吨，大幅低于市场预期9085万吨及7月报告的9308万吨。产量较7月份下调近500万吨，令库存598万吨，低于7月的802万吨，供需报告的出人意外，美豆下跌势头将一下扭转，短中期形成震荡格局。但大的趋势还是处于看跌格局，毕竟美豆上市之后，全球大豆产量剧增对市场还是持续造成压力，除非9月底美豆迎来早霜，再次突破前高。 技术上，美豆下跌暂时止住，陷入震荡。连豆破位下行不变，豆粕宽幅震荡格局。 操作上，豆粕观望为主，期价在3300关口徘徊震荡，等待能否有早霜推动突破。 1401豆粕短期支撑阻力3200-3300，中期3100-3300。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 9 油脂 美豆及马盘棕榈油大涨带动下，国内油脂昨日高开大幅反弹，报复性反弹，收复20日均线重要压力位置，下跌趋势扭转为震荡筑底阶段。 美农业部供需报告利多，美豆库存回到偏紧格局，美豆短中期止跌企稳，进入震荡走势，豆油也将跟随震荡。7月份之后，棕榈油产区产量将开始稳步提升，7月份后马棕榈油基本面重归偏空氛围。7月份国内进口食用植物油84万吨，明显超过6月份的49万吨，也高于5月份的71万吨和4月份的77万吨，1-7月累计进口468万吨，累计同比增长17.0%，大量进口使得国内油脂去库存化将遥遥无期。整体市场反弹明显，商品空头转换至多头已经确立，但是油脂库存依旧高企，很难扭转势头，资金在油脂上做多买入的积极性不高，基本面11月份前难有改观，仍保持空头思路，做多也是短期行为。 技术上，油脂报复性反弹来临，行情进入震荡筑底阶段。 操作上，豆油空单减持，无单暂时观望为主，豆油不站上20日均线，反手买多等待两日多头扭转是否确立。棕榈油跟随豆油操作。1401豆油支撑阻力6800-7160；1401棕榈油支撑阻力5100-5600。 操作上，豆油暂时观望，棕榈油20日均线后，目前依托20日均线，轻仓追涨买入。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二多数收涨，交易商称，受助于农业部周一下调大豆产量预估后出现的后续买盘，以及受市场间套利交易提振，相对于玉米上涨。 11月大豆 与12月玉米 的价格比升至2.74:1，突破技术阻力位2.7:1，从而吸引新买盘。 未来未数周，大豆和玉米收成可能受到影响，因美国玉米种植带天气转干。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 9 指标11月大豆期货 升至两周半高位12.40美元，后缩减涨幅，收报每蒲式耳12.27-3/4美元。 由驳船运送至美国墨西哥湾沿岸的大豆现货买入价周二早盘多数持稳至走低，受累于之前一天的一波农户卖盘。 CBOT-8月大豆、豆粕和豆油合约周三到期，分析师预计到期前不会出现异常波动。 美国农业部周一晚些时候称，美国大豆结荚率为58%，低于68%的五年均值。农业部称，大豆优良率为64%，与上周持平。 9月大豆期货合约 收升1-1/4美分，报每蒲式耳12.57-3/4美元。 9月豆粕合约 收跌0.9美元，报每短吨401.8美元。9月豆油合约 涨0.24美分，报42.64美分。 今日CBOT大豆预估成交量为165,178口，豆粕为67,076口，豆油为72,933口。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 9 马棕榈油： 马来西亚BMD毛棕榈油期货周二收高，受助于船运调查机构SGS称8月1-10日棕榈油出口数据大增26%。 从技术前景看，棕榈油近期价格走势预示着短期内的进一步涨势。 总部位于孟买的Commtrendz Research在一份报告中称，“略高于每吨2,320美元暗示价格将进一步走强，中期底部已经形成。” 指标BMD 10月毛棕榈油期货收高2.4%，至每吨2,296令吉。CBOT9月豆油电子盘上涨1%，报每磅42.82美分。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 9 1、进口情况 中国海关最新统计数字显示，2013年7月份我国大豆进口量为720万吨，693万吨，高于5月份的 693万吨，1-7月为3469万吨。累计同比减少0.7%。 7月份进口食用植物油84万吨，明显超过6月份的49万吨，也高于5月份的71万吨和4月份的77万吨，1-7月累计进口468万吨，累计同比增长17.0%。 2、现货动态： 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 8月13日 江苏 3920 +100 大连 3860 +20 二、 国内市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 9 东莞 3950 +100 山东 3860 +60 2）、豆油现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 8月13日 哈尔滨 8500 0 大连市 7050 0 江苏 6950 +150 东莞市 6900 +100 山东 6850 +100 3）、棕榈油现货报价（24度） 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 8月13日 江苏 5600 +150 广东 5500 +100 天津 5700 +100 山东 5600 +150 美豆优良率65% 截止8月11日，美国优良率64%，上周的64%，去年同期的31%。大豆结荚率58%，低于5年平均的68%。优良率高位，美豆丰产预期明显，与美国农业部报告有些背离。现在唯一担心是美豆9月份不能及时落叶，美豆单产一定也势必受到影响，早霜干扰也存在。但是，起码9月底前，市场难有利多支撑。 三、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 9 8月美豆供需报告大幅利多 12日晚美农业部发布的供需报告小幅偏空，种植面积下调至7720万英亩。大豆种植面积减少，单产下调至42.6蒲式耳/英亩，低于7月的44.5蒲式耳/英亩，产量下降至32.55亿蒲式耳（8859万吨)，低于7月报告的34.2亿蒲式耳（9308万吨)，期末库存为2.2亿蒲式(502万吨)低于7月的2.95亿蒲式耳(803万吨)，库存低于上月及市场预期，美豆库存重归偏紧态势，美豆下跌势头将暂时止跌企稳，回到震荡格局。 11/12 12/13 13/14（6） 13/14（7） 13/14（8） 百万英亩 种植面积 75 77.2 77.1 77.7 77.2 收获面积 73.6 75.7 76.2 76.9 46.2 单产 41.5 39.6 44.5 44.5 42.6 万吨 期初库存 585 461 339 339 339 产量 8317 8206 9226 9308 8860 进口 41 54 41 41 41 总供给 8943 8721 9606 9688 9240 压榨 4518 4450 4613 4613 4559 出口 3633 3674 3946 3946 3769 农用残值 326 258 325 325 313 总需求 8466 8382 8884 8884 8641 期末库存 477 339 722 804 599 库存使用比 5.63% 4.04% 8.13% 9.05% 6.93% 美豆出口高于预期 美国农业部报告，上周出口销售2012/13年交割的美国大豆12.83万吨，销售2013/14年交割大豆66.52万吨，高于市场预期。上周出口销售2012/13年交割的豆粕18.4万吨，销 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 8/ 9 售2013/14年交割的豆粕14.56万吨，高于市场预期。上周出口销售豆油3,200吨，在市场预估区间的低端。 美豆基金大幅增持多单 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止7月30日当周，基金在美豆上减持多单30350张，同时减持6502张空单，基金净多由上周的104044张减至82196张，净多单再次回到大幅减持。 美国中西部天气报道： 以下气象预报信息来源于气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp,WSC): 概述， 过去24小时内有零星阵雨和雷阵雨，雨量为3-19毫米，中部至东部以及南部地区局部雨量较大，西北地区大多干燥。西北部至东南部气温26-31摄氏度。 预报， 今日，东南部地区有阵雨和雷暴，雨量为3-13毫米，局部雨量较大，其他地区大多干燥。气温22-30摄氏度。 今晚，天气大多干燥。气温8-18摄氏度。 明日，天气大多干燥。气温22-27摄氏度。 展望， 周四和周五天气干燥，周六天气大多干燥，远西地区或有少量小阵雨。气温接近或低于正常水准。 作物影响， 天气条件对大豆生长有利。西北部地区的干燥天气令人担忧。情况有待观察，因本月大豆作物进入关键的鼓粒期。东部的土壤湿度对作物有利。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 9/ 9 其他相关信息 1)、 据圣保罗8月5日消息，油籽行业协会Abiove总裁周一称，巴西2013/14年度大豆种植面积料不会增加，该国本年度大豆种植面积扩大至2,770万公顷的纪录高位。 Abiove执行董事Fabio Trigueir
