金元期货豆类油脂日报

www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 9 国内豆粕跟随美豆获利回吐，低开震荡。当晚美豆冲高回落，但仍收阳。 8月美豆供需报告将产量下调至8859万吨，大幅低于7月报告的9308万吨，库存下滑至598万吨，低于7月的802万吨，供需报告出人意外大幅利多，美豆下跌势头一下扭转向，短中期形成震荡格局，真正的下跌预计要等到9月底美豆正式上市之后了。由于美国大豆种植带部分地区8月底天气转干，干旱预期下，引发美豆强劲上涨，有望突破1300，国内豆粕也将跟随水涨船高。 技术上，美豆扭转势头，再度回归多头。连豆破位下行不变，豆粕再次突破，三重底态势。 操作上，豆粕突破3300关口入场多单持有，注意止盈，无单不建议再追。 1401豆粕短期支撑阻力3300-3500，中期3100-3500。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 9 油脂 国内油脂昨日报收十字星，震荡休整，目前期价仍保持在20日均线重要关口上，下跌趋势扭转为震荡筑底阶段。 美农业部供需报告利多，美豆库存回到偏紧格局，美豆短中期止跌企稳，令油脂下跌延期。7月份之后，棕榈油产区产量将开始稳步提升，7月份后马棕榈油基本面重归偏空氛围。7月份国内进口食用植物油84万吨，明显超过6月份的49万吨，1-7月累计进口468万吨，累计同比增长17.0%，大量进口使得国内油脂去库存化压力依然较重。油脂库存依旧高企，很难扭转势头，资金在油脂上做多买入可持续性不强，基本面11月份前难有改观，9月份后还是要重返空头思路。 技术上，油脂报复性反弹来临，行情进入震荡筑底阶段。 操作上，中长线观望为主。1401豆油支撑阻力6900-7300；1401棕榈油支撑阻力5300-5800。 操作上，豆油暂时观望，棕榈油20日均线后，目前依托20日均线，轻仓追涨买入。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)11月大豆期货周三升至两个月高位，交易商称，因担忧美国中西部的干燥天气将导致减产，但在尾盘的交易中涨势收窄。 交投清淡的现货9月合约 尾盘领升，收在日高13.35-3/4美元附近，与11月合约 的价差扩阔。 一位气象学家称，8月底之前，美国天气转干，气温升高，可能导致大豆和玉米产量减少。 豆粕跟随大豆期货走高，豆粕/豆油价差扩阔，豆油小幅走低。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 9 美国中西部内陆地区现货大豆基价走软，因在秋季收购开始后付运的大豆将大幅跌价，在此之前，农户卖出旧作大豆。 周二发布的中西部田间巡查报告称，印第安纳州每9平方英尺的农田的大豆平均结荚数为1,185个，接近三年均值。内布拉斯加州为1,139个，也接近三年均值。 9月大豆期货合约 收升23-3/4美分，报每蒲式耳13.33美元。 9月豆粕合约 收高7.7美元，报每短吨421.5美元。9月豆油合约 跌0.06美分，报42.82美分。 今日CBOT大豆预估成交量为217,980口，豆粕为95,948口，豆油为84,976口。 马棕榈油： www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 9 周三马来西亚棕榈油期货收高，因马币(林吉特)走软刺激出口需求升温的预期，不过大豆市场下滑限制棕榈油涨幅。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收低，交易商说，在指标11月大豆合约创下两个月高位后，有技术性卖盘及获利了结，令大豆回落。 交易商称，主要棕榈油产出国印尼和马来西亚的货币走软，可能刺激需求。 印尼卢比再度刷四年低位，因债市资金外流，市场广泛预期汇价很快将测试关键支撑水准11,000卢比。 驻吉隆坡一外资商品公司的交易员称，“棕榈油市场今日相当震荡。早盘受美国大豆市场拖累下跌，但随后有一点反弹。” 这位交易员称，马来西亚本月出口可能达到140万吨。 指标11月棕榈油 收高0.2%，报每吨2,333马币，盘中交投区间为2,311至2,340马币。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 9 1、进口情况 中国海关最新统计数字显示，2013年7月份我国大豆进口量为720万吨，693万吨，高于5月份的 693万吨，1-7月为3469万吨。累计同比减少0.7%。 7月份进口食用植物油84万吨，明显超过6月份的49万吨，也高于5月份的71万吨和4月份的77万吨，1-7月累计进口468万吨，累计同比增长17.0%。 2、现货动态： 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 8月21日 江苏 4050 -30 大连 3920 -30 东莞 4050 -30 山东 3900 -40 2）、豆油现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 8月21日 哈尔滨 8500 0 大连市 7150 0 江苏 7050 0 东莞市 7000 0 山东 7000 0 二、 国内市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 9 3）、棕榈油现货报价（24度） 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 8月21日 江苏 5600 0 广东 5500 0 天津 5600 0 山东 5600 0 美豆优良率65% 截止8月18日，美国优良率62%，上周的64%，去年同期的31%。优良率高位，美豆丰产预期明显，与美国农业部报告有些背离。现在唯一担心是美豆9月份不能及时落叶，美豆单产一定也势必受到影响，早霜干扰也存在。 8月美豆供需报告大幅利多 12日晚美农业部发布的供需报告小幅偏空，种植面积下调至7720万英亩。大豆种植面积减少，单产下调至42.6蒲式耳/英亩，低于7月的44.5蒲式耳/英亩，产量下降至32.55亿蒲式耳（8859万吨)，低于7月报告的34.2亿蒲式耳（9308万吨)，期末库存为2.2亿蒲式(502万吨)低于7月的2.95亿蒲式耳(803万吨)，库存低于上月及市场预期，美豆库存重归偏紧态势，美豆下跌势头将暂时止跌企稳，回到震荡格局。 11/12 12/13 13/14（6） 13/14（7） 13/14（8） 百万英亩 种植面积 75 77.2 77.1 77.7 77.2 收获面积 73.6 75.7 76.2 76.9 46.2 单产 41.5 39.6 44.5 44.5 42.6 三、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 9 万吨 期初库存 585 461 339 339 339 产量 8317 8206 9226 9308 8860 进口 41 54 41 41 41 总供给 8943 8721 9606 9688 9240 压榨 4518 4450 4613 4613 4559 出口 3633 3674 3946 3946 3769 农用残值 326 258 325 325 313 总需求 8466 8382 8884 8884 8641 期末库存 477 339 722 804 599 库存使用比 5.63% 4.04% 8.13% 9.05% 6.93% 美豆周出口非常强劲 美国农业部报告，上周出口销售2013/14年美国大豆189.3万吨，高于市场预估的90-110万吨。农业部报告显示，2012/13年美国大豆出口销售订单净取消10500吨。 农业部报告还显示，上周出口销售2012/13年豆粕12.23万吨，销售2013/14年豆粕12.11万吨。上周出口销售2012/13年豆油1800吨，销售2013/14年豆油6000吨。 美豆基金大幅增持多单 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止8月13日当周，基金在美豆上增持多单1880张，同时减持2325张空单，基金净多由上周的60892张减至56687张，基金在8月中旬后强劲反弹中并未明显增持多单，后市反弹预计有限。 美国中西部天气报道： 以下气象预报信息来源于气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp,WSC): www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 8/ 9 概述，过去24小时天气大多干燥，俄亥俄谷有少量小阵雨。周五气温24-28摄氏度，周六气温25-29摄氏度，周日气温26-29摄氏度。 预报， 今日，天气大多干燥，俄亥俄谷有少量小阵雨。气温27-31摄氏度。 今晚，天气大多干燥。气温15-20摄氏度。 明日，天气大多干燥。气温29-31摄氏度。 展望，周三天气大多干燥，周四东南部地区有少量小阵雨，午后北部地区有少量阵雨和雷阵雨，周五东南部地区有少量阵雨，其他地区天气晴朗。周三至周五气温大多高于正常水准。 作物影响，西部和少数中部地区的干燥天气以及较正常缓慢的作物生长进度目前是令人担忧的主要问题。本周气温高于均值，下周预计几乎没有降雨。 其他相关信息 1)、 据圣保罗8月5日消息，油籽行业协会Abiove总裁周一称，巴西2013/14年度大豆种植面积料不会增加，该国本年度大豆种植面积扩大至2,770万公顷的纪录高位。 Abiove执行董事Fabio Trigueirinho说，巴西2013/14年度大豆产量料与今年持稳，约在8,000-8,200万吨，因种植户需应对生产成本增加及大豆价格下滑等问题。 “目前国内市场有旧作库存。美国大豆供应国际市场...这与去年不同，”Trigueirinho在圣保罗举行的基建和商品会议上称。 他补充说，大豆价格料进一步走软，因美国作物成熟且未来几个月将进入收割阶段，但巴西欠发达的道路、铁路和港口导致物流瓶颈，将令运费高企。 巴西是全球第二大大豆出口国和生产国，地位仅次于美国。 免责申明及风险提示 本报告是金元期货研