农产品早报 2013年8月9日 星期五 大豆期货收高，受逢低买盘及乐观中国数据提振 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱金明】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zjm@ cnzsqh.com QQ：1020873369 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陶泰燃】 TEL：（86411）84803905 E-mail：ttr@ cnzsqh.com QQ：40991123 今日要闻： 8月1日止当周美国出口销售旧作大豆7.94万吨 8月中旬前的阵雨和适宜气温将继续提振美国玉米和大豆作物生长 巴西国家商品供应公司（Conab）维持大豆产量预估为8150万吨不变 8月8日国家临时存储东北大豆交易结果显示，本次交易会计划销售大豆500939吨，实际成交89928吨，成交率17.95% 外盘表现： 大豆期货收高，受逢低买盘及乐观中国数据提振 玉米期货收高，受助于空头回补和逢低承接 ICE油菜籽期货跟随大豆上涨，市场超卖 操作建议： 交易提示： 下周一usda公布8月供需报告，市场预期美豆单产43.472，为历史高位，往年来看8月报告前后行情容易小幅反弹。从实际供需平衡看，如果天气不发生意料之外的重大不利，行情继续下行的概率较大，因当前价格仍包含部分天气升水，技术上11月关注重新站上1170美分的有效性，上方关注1200一线压力。油脂在三季度压力有增无减，除非宏观出现实质回暖，在美豆的供应压力完全体现前，油粕比价预计仍会下滑。国内农产品板块资金大幅流向工业品，粕类暂先离场观望，规避报告风险，激进投资者油脂前期以10日线为止损的空单继续持有。 热点关注： 美国天气。 陈少文 豆类、油脂、谷物 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1.美国农业部（USDA）周四公布的数据显示，8月1日止当周美国出口销售旧作大豆7.94万吨，分析师此前预计为0-10万吨；当周美国出口销售新作大豆1,017,600吨，高于市场预计的70-100万吨。 2.一农业气象学家周四称，8月中旬前的阵雨和适宜气温将继续提振美国玉米和大豆作物生长。 3.巴西国家商品供应公司（Conab）周四微幅上调该国2012/13年度玉米产量预估，维持大豆产量预估为8150万吨不变。 4.市场观察员预计美国农业部(USDA)将在下周一上调今年美国玉米产量预估，因今夏温暖潮湿的天气令美国多数地区的作物受益。 5. 8月8日国家临时存储东北大豆交易结果显示，本次交易会计划销售大豆500939吨，实际成交89928吨，成交率17.95%，成交均价3894元/吨，国储大豆成交价格低于进口大豆港口分销价格。 二、外盘简述： 1、美国大豆： 芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周四收高，交易商称，受逢低买盘及乐观中国数据提振。中国是全球最大的大豆进口国。 中国海关总署周四公布，中国7月进口大豆720万吨，较上月的693万吨增加3.9%。 中国7月进出口意外强劲反弹，使市场寄望在经历了两年多成长放缓后，全球第二大经济体中国的经济可能正在企稳。 不过大豆期货升势放缓，因预期今年秋季美国大豆产量将创纪录高位，因夏季天气良好，利于作物生长。 美国农业部（USDA）周四公布的数据显示，8月1日止当周美国出口销售旧作大豆7.94万吨，分析师此前预计为0-10万吨；当周美国出口销售新作大豆1,017,600吨，高于市场预计的70-100万吨。 美国中西部现货大豆基差报价周四持稳至走坚，一位现货交易员称，因现货供应紧俏及出口部门的大豆需求稳健。 在美国农业部(USDA)公布8月供需报告前，一项对分析师的调查结果显示，美国大豆产量料为创纪录的33.38亿蒲式耳，但低于USDA在7月时预估的34.2亿蒲式耳。 美国农业部将于北京时间8月13日（周二）00:00公布8月农作物供需报告。 8月大豆合约目前低于所有移动均线切入位，九日相对强弱指标为43。 CBOT 8月大豆期货合约上涨28美分，或2.0%，报每蒲式耳13.55 3/4美元。11月大豆合约收高18 1/2美分，报每蒲式耳11.84 1/4美元。 8月豆粕期货收高22.2美元，报每短吨422.5美元。12月豆粕合约收涨9.4美元，报每短吨356.8美元。 8月豆油期货收高0.01美分，报每磅41.65美分。12月豆油期货合约持平于每磅42.10美分。 今日CBOT大豆预估成交量为146,228手，豆粕为73,360手，豆油为63,261手。 2、美国玉米： 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收高，交易商称，受助于低吸买盘、库存紧蹙和超卖技术信号出现后浮现的空头回补买盘，另外，大豆期货攀升也提供溢出支撑。 期市有风险 入市须谨慎 3 交易商称，玉米期货已连跌五日，是时候出现技术性空头回补。 由于夏季作物生长天气令人满意，美国玉米产量有望创纪录新高，导致价格涨势放缓。 美国农业部（USDA）公布8月供需报告前的一项调查显示，分析师预计美国玉米产量为创纪录的139.8亿蒲式耳，略高于农业部7月预估的139.5亿蒲式耳。 美国农业部周四称，上周美国旧作玉米出口销售共计29.01万吨，高于0-20万吨的预估区间。新作玉米出口销售共计22.09万吨，低于45-70万吨的预估区间。 现货交易商称，美国中西部玉米现货玉买入价持平至走高，因库存吃紧，以及近期玉米期货价格回落后，农户销售缓慢。 巴西国家商品供应公司（Conab）周四微幅上调该国2012/13年度玉米产量预估，同时维持大豆产量预估在8,150万吨不变。 Conab预计巴西玉米产量为8,030万吨，7月预估为7,910万吨。 9月玉米合约低于所有关键移动均线，九日相对强弱指标为29。 CBOT 9月玉米合约收升5-1/4美分，报每蒲式耳4.73-1/2美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为273,063手。 3、加拿大油菜籽： ICE油菜籽期货周四上涨，受大豆价格走强以及本周油菜籽市场超卖支撑。 11月油菜籽合约周二下滑，至近月合约三年来最低，受加拿大油菜籽产量强劲的预期打压。 中国7月进出口意外强劲增加，提振商品和股市。 洲际交易所(ICE)11月油菜籽合约周四上涨7.30加元，报每吨485.50加元，成交量为9,926手。 1月油菜籽合约上涨7.30加元，报每吨490.60加元，成交量746手。 11月-1月合约价差收于较1月合约升水5.10加元，成交量为596手。 CBOT 11月大豆合约跳涨18-1/2美分，报每蒲式耳11.84-1/4美元。 法国期货交易所(Matif)11月油菜籽合约上涨1.9%。 截至1805 GMT，加元兑美元报1.0317加元或96.93美分，高于周三收盘的1.0423加元或95.94美分。 凉爽潮湿的天气延迟萨斯喀彻温省的油菜籽生长。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美国 10月 1181.4 142 46 6.1552 3913.14 11月 1181.4 113 44 6.1552 3822.47 12月 1187.2 97 44 6.1552 3795.62 . 巴西 8月 1331 1 42 6.1552 3907.12 9月 1212.6 1 42 6.1552 3595.45 4月 1190.4 33 40 6.1552 3606.92 阿根廷 8月 1331 167 43 6.1552 4351.24 9月 1212.6 167 44 6.1552 4046.74 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 755 797 -5 24度 6133.12 8月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 品种 报价 涨跌 国产豆收购价（大连） 4600大连元/吨。 0元/吨。入厂价格。 进口大豆港口报价 （江苏港口） 4300张家港元/吨。 0元/吨。华东地区贸易豆数量很少。 43％蛋白豆粕出厂价 （张家港） 3850元/吨。 0元/吨。 四级豆油出厂价 （张家港）华东地区 6750元/吨。 0元/吨。成交议价。 港口地区进口毛豆油 6750元/吨。 0元/吨。可议价。 菜籽油出厂价 （江苏地区，四级） 8700元/吨。 -200元/吨。议价可放低。 棕榈油港口报价 （广州港） 5350~5400元/吨。 -50元/吨。 油菜籽（武汉，国标） 5200元/吨。 0元/吨。今日无报价 菜粕（武汉，国产） 3120元/吨。 0元/吨。 玉米平舱价（大连港） 2390~2400元/吨。 +10元/吨。理论平仓价（15%-16%水分） 玉米港内成交价 （广州） 2480~2500元/吨。 0元/吨。15%水分以内优质玉米。 小麦 （郑州，国产三等） 2430元/吨。 0元/吨。贸易商三等收购价。 早籼稻（九江） 2640元/吨。 0元/吨。早稻收购价。 期市有风险 入市须谨慎 6 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20130808 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20130808 大连豆油持仓排行榜 交易日期：20130808 期市有风险 入市须谨慎 7 大连棕榈油持仓排行榜 交易日期：20130808 大连玉米持仓排行榜 交易日期：20130808 数据来源：大连商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎