北京中期期货有限公司 BEIJINGCIFCOFUTURESCO.,LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 1 2013年宏观经济报告2013年 8月8日 进出口数据迎来双升 下半年形势料将保持平稳 北京中期期货研究院 期货分析师：王骏 期货从业资格：F0243443 Tel：（010）8588 1117 Email：wangjun@bjcifco.net 期货分析师：胡彬 期货从业资格：F0289497 Tel：（010）8588 1115 Email：hubin@bjcifco.net 地址： 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 近期相关研究报告： 1、《全球市场形势劢荡 欧洲显现复苏迹象》 2、《经济数据喜忧参半 商品市场震荡加剧》 3、《美日经济表现抢眼 美指走强商品承压》 4、《安倍新政日元贬值 带来市场担忧》 5、《三大经济体数据丌佳 商品市场利空再 来袭》 6、《全球经济放缓 欧债危机仍存》 北京中期期货有限公司 BEIJINGCIFCOFUTURESCO.,LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 2 2013年宏观经济报告2013年 8月8日 内容摘要： 7月进出口增速双双恢复正增长，而且数据均好于此前市场预期。值得注意的是，根据海关统计，今年前4个月外贸数据异常高速增长，在监管层出手“挤水分”后，5、6月外贸增速大幅回落，其中5月出口增速由4月的14.7%骤降至1%，6月出口增速下降3.1%，进口增速下降0.7%，进出口增速出现17个月以来首次“双降”。7月末国务院常务会议及时出台了包括信贷支持、出口退税在内一揽子贸易增长促进政策，预计未来将对出口产生一定的积极作用。丌过，鉴于当前全球范围内贸易摩擦频収、贸易保护主义明显增强的演变趋势，中国外贸収展面临的环境依然错综复杂，挑战和压力仍然较大。预计全年出口增速略高于上年，但大幅回升的可能性丌大。 另外从国际方面看，美国经济稳步增长，欧洲经济也在筑底反弹。国际经济形势的回暖有利于中国商品的出口贸易平稳增长，另外6月美元对人民币维持在低位也有劣于大宗商品的进口价格维持在合理区间。而从进口分项数据上看，有色及能源类增长尤为显著，说明中国煤炭等能源去库存基本完成，工业持续低迷的底部也将逐渐形成，国内需求有所改善。预计下半年进出口贸易增速将保持稳定，大宗商品价格也将维持震荡下行的局面。 北京中期期货有限公司 BEIJINGCIFCOFUTURESCO.,LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 3 2013年宏观经济报告2013年 8月8日 目录 内容摘要： .................................................................................................................... 2 一、7月中国进出口同比增速双双转正 ....................................................................... 4 二、结论 ........................................................................................................................ 6 北京中期期货 • 您保值增值的平台 4 宏观经济专题 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 一、7月中国进出口同比增速双双转正 图1-1：中国进出口金额当月值及当月同比 图1-2：人民币有效汇率和贸易顺差比较 数据来源：Wind咨询、北京中期期货研究院整理 数据来源：Wind咨询、北京中期期货研究院整理 8月8日，海关总署公布，7月份，我国进出口总值2.19万亿元人民币（折合3541.6亿美元），比去年同期（下同）增长7.8%，呈现企稳回升态势。其中出口1.15万亿元人民币（折合1859.9亿美元），增长5.1%；进口1.04万亿元人民币（折合1681.7亿美元），增长10.9%；7月份出口、进口同比增速相比6月份双双由负转正，当月贸易顺差1097.7亿元人民币（折合178.2亿美元），收窄29.6%。 图1-3：中国进口金额当月值及当月同比 图1-4：中国出口金额当月值及当月同比 数据来源：Wind咨询、北京中期期货研究院整理 数据来源：Wind咨询、北京中期期货研究院整理 7月份，我国一般贸易进出口1953.5亿美元，增长11.9%。其中出口973.8亿美元，增长9.1%；进口979.7亿美元，增长14.8%。一般贸易项下逆差5.9亿美元，去年同期为贸易顺差39.2亿美元。同期，我国加工贸易进出口1096.2亿美元，下降0.4%。其中出口679.3亿美元，下降3.6%；进口416.9亿美元，增长5.2%。加工贸易项下顺差262.4亿美元，收窄14.9%。 在对主要贸易伙伴的双边贸易中，仅对日本贸易下降。7月份，中欧双边贸易总值503.3亿美元，增长5%。中美双边贸易总值为443.1亿美元，增长10%。我与东盟双边贸易总值为371.7亿美元，增长 北京中期期货 • 您保值增值的平台 5 宏观经济专题 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 13.1%。同期，内地与香港双边贸易总值为292.8亿美元，增长2.8%。中日双边贸易总值为270.8亿美元，下降6.1%。 海关统计显示，广东、江苏等7个省市合计进出口占近8成，中西部地区部分省份出口活跃。7月份，广东进出口总值856.3亿美元，增长4.5%。同期，江苏、上海和北京（含中央在京单位）进出口总值分别为485.6亿、396.7亿和381.3亿美元，分别增长4.3%、3.1%和18.9%。此外，浙江、山东和福建进出口总值分别为309.3亿、222.5亿和147亿美元，分别增长13.5%、6.2%和11.9%。上述7省市进出口值合计占我外贸总值的79%。 从出口方面来看，7月份，广东出口499.4亿美元，增长3.9%。江苏、浙江分别出口283.5亿、233.6亿美元，分别增长2.1%、18%；上海出口176.2亿美元，下降3.7%。同期，山东、福建和北京分别出口110.5亿、90.5亿和53.5亿美元，分别增长1.2%、6.9%和6.4%。此外，中西部地区部分省份出口则保持较快增长，四川、河南、湖南和山西的出口增速分别为11.3%、44.3%、61%和1.1倍。 7月份，外商投资企业进出口1620亿美元，增长2.4%。同期，民营企业进出口1171亿美元，增长15%，高出外贸总体增速7.2个百分点，占我外贸总值的33.1%。此外，国有企业进出口670.5亿美元，增长7.1%。 图1-5：中国进出口金额当月同比走势 图1-6：中国贸易顺差变化走势 数据来源：Wind咨询、北京中期期货研究院整理 数据来源：Wind咨询、北京中期期货研究院整理 在出口商品中，机电产品出口稳步增长，部分传统劳动密集型产品出口增势良好。7月份，我国机电产品出口1028.5亿美元，增长4%，占出口总值的55.3%。其中，电器及电子产品出口438.7亿美元，增长11.3%；机械设备319.5亿美元，增长1.7%。同期，服装出口181亿美元，增长13.9%；纺织品95.8亿美元，增长19.7%；鞋类47.3亿美元，下降2.3%；家具41.4亿美元，下降6.2%；塑料制品28.6亿美元，下降7.3%；箱包24.4亿美元，增长3.4%；玩具13亿美元，增长16.7%；上述7大类劳动密集型产品合计出口431.4亿美元，增长8.7%，占出口总值的23.2%。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 6 宏观经济专题 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 在进口商品中，能源和资源性产品进口量增加。7月份，我国进口铁矿砂7314万吨，增加26.7%，进口均价为每吨118.5美元，下跌12.2%；煤2865万吨，增加18.3%，进口均价为每吨86.2美元，下跌16.8%；原油2611万吨，增加19.6%，进口均价为每吨743.2美元，上涨2%；大豆720万吨，增加22.7%，进口均价为每吨603.3美元，上涨1.7%；成品油325万吨，增加5.4%，进口均价为每吨785.7美元，上涨1%；初级形状的塑料222万吨，增加7.5%，进口均价为每吨1983美元，上涨1.9%；钢材118万吨，增加1.6%，进口均价为每吨1235.2美元，下跌5.7%；未锻造铜及铜材41.1万吨，增加12%，进口均价为每吨7513.6美元，下跌7.1%；未锻造铝及铝材7.2万吨，减少25.9%，进口均价为每吨4667美元，上涨10.4%。此外，机电产品进口732.1亿美元，增长8.2%；其中汽车10.8万辆，增加14.6%。。 二、结论 7月进出口增速双双恢复正增长，而且数据均好于此前市场预期。值得注意的是，根据海关统计，今年前4个月外贸数据异常高速增长，在监管层出手“挤水分”后，5、6月外贸增速大幅回落，其中5月出口增速由4月的14.7%骤降至1%，6月出口增速下降3.1%，进口增速下降0.7%，进出口增速出现17个月以来首次“双降”。7月末国务院常务会议及时出台了包括信贷支持、出口退税在内一揽子贸易增长促进政策，预计未来将对出口产生一定的积极作用。不过，鉴于当前全球范围内贸易摩擦频发、贸易保护主义明显增强的演变趋势，中国外贸发展面临的环境依然错综复杂，挑战和压力仍然较大。预计全年出口增速略高于上年，但大幅回升的可能性不大。 另外从国际方面看，美国经济稳步增长，欧洲经济也在筑底反弹。国际经济形势的回暖有利于中国商品的出口贸易平稳增长，另外6月美元对人民币维持在低位也有助于大宗商品的进口价格维持在合理区间。而从进口分项数据上看，有色及能源类增长尤为显著，说明中国煤炭等能源去库存基本完成，工业持续低迷的底部也将逐渐形成，国内需求有所改善。预计下半年进出口贸易增速将保持稳定，大宗商品价格也将维持震荡下行的局面。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 7 宏观经济专题 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 北京中期期货有限公司www.bjcifco.net 总部地址： 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 邮编： 100026 总机： 010-64635566/85881188 全国客服热线（TEL）：400-880-2277 电话/传真（FAX）： 010-85881183/64630965 客服中心 交易服务中心 期货研究院 投资咨询部 电话：010-64627717 电话：010-85881366 电话：010-85881115 电话：010-85881117 交易部 市场部 机构业务部 工业品部 电话：010-85881261 电话：010-64669650 电话：010-85881281 电话：010-85881271 金融事业部 业务发展部产品创新中心 电话：010-64636552 电话：010-85881221电话：010-85881299 金融街营业部www.jrjqh.com上海营业部www.shqhw.com 地址：北京市西城区金融街 地址：上海市浦东新区浦电路 百