北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 1 20 锌周报 2013年7月19日 宏观面仍疲弱 沪锌延续整理北京中期期货研究院 期 期货分析师： 曹洁 期货从业资格：F0230079 Tel： （010）8588 1112 Email： caojie@bjcifco.net 地址： 北京朝阳区东三环北路38 号院泰康金融大厦22层 北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 2 20 锌周报 2013年7月19日 宏观面仍疲弱 沪锌延续整理 内容摘要： 二季度国内GDP增速回落至7.5%，基本上符合市场之前的预期，在没有刺激因素国内亦没有形成新的经济增长点的情况下，年底之前经济下滑仍将延续，这将拖累整体商品市场；伯南克证词表示，债券购买并没有预先制定步伐，削减购债的步伐可能会更快或者更慢，甚至可能会增加购债，执行时间表将取决于经济和金融形势，因而并非预先设定，此言论对金属价格形成打压；库存方面，本周锌库存再次走高，以目前产能严重过剩的背景下，加之目前需求跟进始终不充足，锌价仍承受较大的压力。沪锌仍未摆脱盘区低位整固格局，近期依然在14000~15000区间波动。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 3 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 锌周报 一、一周热点浅析 1、二季度国内经济继续放缓 本周一国家统计局公布，二季度国内GDP增速回落至7.5%，基本上符合市场之前的预期，导致GDP回落的主要原因在于出口的下滑以及工业投资的不景气，但消费市场继续稳步回升，从而使得经济增速并未出现大幅走低。7月初，李克强总理在广西考察时提出，“经济增速不出下限，物价涨幅不超上限”，但并未给出具体的下限，目前GDP仍未划出7.5%的增速，政策方面料不会出现较大变动。鉴于去年2季度后GDP环比增速较高，基数效应将导致今年3、4季度国内GDP同比面临较大的下行压力。在没有刺激因素国内亦没有形成新的经济增长点的情况下，年底之前经济下滑仍将延续。 另外，国家统计局公布，中国6月70个大中城市中，69个城市新建住宅价格同比上涨，仅有温州同比下降。北京、上海、广州、深圳等多个城市同比涨幅超过10%。 2、美联储国会证词拖累金属价格 美国方面，美国联邦储备委员会主席伯南克17日说，债券购买并没有预先制定步伐，削减购债的步伐可能会更快或者更慢，甚至可能会增加购债，执行时间表将取决于经济和金融形势，因而并非预先设定。尽管面临财政政策上的逆风，美国经济复苏仍延续了温和态势，房地产市场对经济增长贡献颇大，就业市场逐渐改善，通胀低于目标水平。考虑到失业率依然高企且仅小幅下降，而通胀低于目标，在可预见的将来保持高度宽松的货币政策将是适宜的。 3、本周伦锌库存增加 伦敦库存方面，本周呈现回落走势，截止到7月18日伦锌库存为1075625吨，环比上周增加了67125吨.两市库存总量虽然呈现回落走势，但幅度较小，以目前产能严重过剩的背景下，加之目前需求跟进始终不充足，锌价仍承受较大的压力。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 4 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 锌周报 图1：LME锌价与库存情况（2010.7.18~2013.7.18） 数据来源：BLOOMBERG、北京中期 二、结论 图2：沪锌指数日线图 数据来源：文华财经、北京中期 技术分析方面，从日线图上来看，沪锌指数近一年半一直于2000点的范围内波动（14000~16000 北京中期期货 • 您保值增值的平台 5 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 锌周报 区间），而未能走出趋势性行情，14000点盘区底沿对行情形成支撑；从MACD指标来看，红柱缩短，且快慢线走平，显示市场将重回调整，而周线图并不乐观，锌价仍需要继续区间整固。 综合分析，二季度国内GDP增速回落至7.5%，基本上符合市场之前的预期，在没有刺激因素国内亦没有形成新的经济增长点的情况下，年底之前经济下滑仍将延续，这将拖累整体商品市场；伯南克证词表示，债券购买并没有预先制定步伐，削减购债的步伐可能会更快或者更慢，甚至可能会增加购债，执行时间表将取决于经济和金融形势，因而并非预先设定，此言论对金属价格形成打压；库存方面，本周锌库存再次走高，以目前产能严重过剩的背景下，加之目前需求跟进始终不充足，锌价仍承受较大的压力。沪锌仍未摆脱盘区低位整固格局，近期依然在14000~15000区间波动。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 6 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 锌周报 北京中期期货有限公司 www.bjcifco.net 总部地址： 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 邮编： 100026 总机 ： 010-64635566/85881188 全国客服热线（TEL）：400-880-2277 电话/传真（FAX）： 010-85881183/64630965 客服中心 交易服务中心 金融投资部 业务发展部 电话：010-64627717 电话：010-85881366 电话：010-85881201 电话：010-85881221 交易部 市场部 机构业务部 工业品部 电话：010-85881261 电话：010-64669650 电话：010-85881281 电话：010-85881271 金融事业部 期货研究院 电话：010-64636552 电话：010-85881117 金融街营业部 www.jrjqh.com 上海营业部 www.shqhw.com 地址： 北京市西城区金融街 地址： 上海市浦东新区浦电路 百盛写字楼7层7019室 500号期货大厦2501室 邮编： 100031 邮编： 200122 电话： 010-66058401 电话： 021-68402508 天津营业部 www.tjcifco.com 保定营业部 地址： 天津市和平区西康路 地址： 河北省保定市时代路56号 35号康岳大厦302室 国贸大厦10层1011-1012室 邮编： 300051 邮编： 071000 电话： 022-23041508 电话： 0312-3012016 大连代表处 唐山营业部 www.tsqh.net 地址： 大连市沙河口区会展路129号 地址： 唐山市高新区建设北路152号 大连期货大厦20层2012室 东方大厦C座815室 邮编： 116023 邮编： 063000 电话： 0411-84807412 电话： 0315-3100238 3100328 青岛营业部 www.qdcifco.net 邯郸营业部 地址： 青岛市香港中路61号 地址： 河北省邯郸市丛台区人民路98号 阳光大厦21楼EH单元 招贤大厦1009室 邮编： 266071 邮编： 056002 电话： 0532-82020088 电话： 0310-3053688 2053676 西安营业部 www.xacifco.net 包头营业部 地址： 西安市高新区高新路42号 地址： 内蒙古自治区包头市东河区 金融大厦建行12层 巴彦塔拉西大街融三石大厦 邮编： 710000 邮编： 014030 电话： 029-88327621 电话： 0472-6997289 宁波营业部 彩和坊路营业部 地址： 宁波市江东区中兴路719号 地址： 北京市海淀区彩和坊路8号 华宏第五大道16层 天创科技大厦2-13单元 邮编： 315040 邮编： 100080 电话： 0574-87096853 电话： 010-82628050 武汉营业部 广州营业部 地址： 武汉市武昌区民主路782号 地址： 广东省广州市天河路230号万菱汇 洪广大厦27层 1701室 邮编： 430060 邮编： 510070 电话： 027-87818866 电话： 020-28633258 北京中期期货 • 您保值增值的平台 7 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE