请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 农林牧渔 农业周报（31期）：国企改革主题升温，鸡价上涨，关注相关投资机会 [Table_Summary]  市场回顾 农业板块跟随大市上涨，农产品加工、农业综合子板块涨幅领先。1、本周，申万农业指数上涨1.75%，上证综指上涨1.87%，深成指上涨3.13%。农业板块跟随大市上涨。2、子行业悉数上涨。其中，农产品加工（4.9%）、农业综合（4.35%）、种植业（2.32%）、渔业（2.09%）大幅上涨，是推动板块上涨的主要动力；动物保健（1.59%）、林业（1.11%）、畜禽养殖（0.35%）、饲料（0.04%）涨幅较小，落后于板块整体表现。3、前10大涨幅个股集中于国企改革板块、农业综合和农产品加工板块，国企改革板块的涨幅较大。前10大跌幅个股集中于肉鸡养殖、制种、饲料加工等板块，肉鸡养殖板块回调的幅度较大。涨幅前3名个股分别是中粮生化、晨光生物、冠农股份，国企改革个股受到资金关注。  投资建议 本周，农业板块跟随大市上涨，涨幅排名在一级行业中略微靠后。我们依然维持此前观点，在上证50上涨乏力的情况，农业板块的防守性或受到关注。结合基本面来看，我们认为近期可重点关注国企改革、鸡价上涨、玉米价格低位反弹等投资机会： 1、国企改革升温，可重点关注中粮系和农业地方国企 中国联通混改方案亮相提升了市场对于国企改革主题性投资机会的关注力度。国企改革引入非国有性质的外部投资者，将有效改善国企的公司治理结构，增强企业的发展能力，拓展企业发展空间。农业板块涉及混改的主要有中粮系（中粮生化、中粮糖业）以及地方国企（华英农业、新五丰、正虹科技等），建议重点关注华英农业。公司是地方国资旗下的上市公司，主营鸭苗繁育和肉毛鸭养殖及销售。受益于环保政策趋严，肉鸭养殖行业景气正处于上升阶段，鸭苗和毛鸭价格有望在当家价位点继续上涨。公司业绩和股价主要受鸭苗和毛鸭价格影响，弹性大。 2、国内外玉米价格或低位反弹，可重点关注玉米制种板块 美国农业部发布8月份农产品供需报告，本月上调17/18年全球小麦产量535万吨、大豆产量227万吨、棉花产量195万吨、下调全球玉米产量3453万吨、大米产量107万吨；调整后，17/18 走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 动物保健II 看好 农产品加工 看好 饲料II 看好 种植业 看好 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 登海种业(002041) 增持 隆平高科(000998) 买入 北大荒(600598) 买入 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《海大集团：产业布局优势凸显，推动业绩快速增长》--2017/08/19 《温氏股份：业绩下滑主要受售价下跌影响，生猪销量继续增长》--2017/08/17 《晨光生物中报业绩点评：收入稳健增长，原料降价拉高毛利率》--2017/08/15 [Table_Author] 证券分析师：程晓东 电话：010-88321761 E-MAIL：chengxd@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190511050002 ，[Table_Message] 2017-08-18 行业周报 看好/维持 农林牧渔 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 农业周报（31期）：国企改革主题升温，鸡价上涨，关注相关投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 年度全球玉米、大豆、小麦、大米、棉花的库销比分别为18.93%、28.48%、35.91%、25.66%、74.74%。与16/17年度相比，玉米、大豆、小麦的库销比分别下降了3个百分点、1个百分点和2个百分点，大米、棉花分别上升了1个百分点和1个百分点。玉米库存消费比在历史较低水平基础上下降，国际玉米价格或反弹。在市场化改革背景下，国内玉米价格和国际价格之间的联动性增强。因此，国际反弹有望带动国内玉米价格底部反弹。玉米价格反弹利好玉米制种行业。重点关注股票有登海种业、隆平高科、荃银高科、敦煌种业。 3、毛鸡价格大幅上涨，可重点关注肉鸡养殖板块 近期，毛鸡价格大幅上涨，周末价格已涨至4.1元/斤。我们品预计，在父母代种鸡产能下降、环保压制产能复苏、消费回暖等因素作用下，毛鸡价格将继续上涨。相应地，肉鸡养殖板块行情在前期回调后将再次向上拓展空间。建议重点关注圣农发展、其次民和股份、益生股份和仙坛股份。  行业信息 生猪：本周，辽宁产区生猪出场价为14.03元/公斤，周下跌0.14元/公斤；自繁自养头猪盈利（上周）255.38元，周上升57.99元。7月末，全国生猪存栏量为35237万头，环比下降0.7%，同比下降4.8%；能繁母猪存栏量为3554万头，环比下降0.9%，同比下降4.2%。 鸡：本周，山东烟台产区白羽肉鸡（二类厂）棚前价格3.87元/斤，周上涨0.05元/斤；山东烟台产区白羽肉鸡苗出厂价3.3元/羽，周上涨0.04元/羽；肉鸡养殖单羽盈利2.87元（上周），环比下降。 饲料：据博亚和讯统计，肉鸡料均价（上周）2.68元/公斤，环比持平；蛋鸡料价格（上周）2.43元/公斤，环比上涨0.01元/公斤；育肥猪料价格（上周）2.62元/公斤，环比持平。 水产品：本周，山东威海大宗批发市场海参价格126元/公斤，环比持平；扇贝价格7元/公斤，环比持平；对虾价格150元/公斤，环比持平；鲍鱼价格110元/公斤，环比持平；上周，全国农贸批发市场鲤鱼价格12.76元/公斤，环比跌0.04元/公斤；鲢鱼价格9.22元/公斤，环比涨0.05元/公斤；草鱼价格15.87元/公斤，环比跌0.09元/公斤；鲫鱼价格18.34元/公斤，环比跌0.03元/公斤。 糖、棉、玉米和豆粕：本周，南宁白糖现货价6485元/吨，环比涨56元/吨；中国328级棉花价格15884元/吨，环比涨25 行业周报 P3 农业周报（31期）：国企改革主题升温，鸡价上涨，关注相关投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 元/吨；全国玉米收购均价1481元/吨，环比持平；全国豆粕现货均价2878元/吨，环比跌29元/吨。  风险提示 突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期 行业周报 P4 农业周报（31期）：国企改革主题升温，鸡价上涨，关注相关投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 行情回顾 ................................................................................................................... 6 二、 个股信息 ................................................................................................................... 6 （一）个股涨跌一览 .......................................................................................................... 6 （二）大小非解禁、大宗交易一览 .................................................................................. 7 三、 行业观点 ................................................................................................................... 9 四、 行业数据 ................................................................................................................. 10 （一）养殖业 .................................................................................................................... 10 （二）饲料业 .................................................................................................................... 11 （三）水产养殖业 ............................................................................................................ 11 （四）粮食、糖、油脂等大宗农产品 ............................................................................ 13 五、 行业新闻 ................................................................................................................. 14 六、 公司新闻 ................................................................................................................. 15 行业周报 P5 农业周报（31期）：国企改革主题升温，鸡价上涨，关注相关投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1本周，28个申万一级行业涨跌幅 ........................................................................................ 6 图表2本周，申万农林牧渔8个二级子行业涨跌幅 ..................................................................... 6 图表3： A股个股市场表现 ............................................................................................................. 7 图表4 ：未来三个月大小非解禁一览 ............................................................................................. 7 图表5： 本月大宗交易一览 ....................................................................................