金瑞期货股指期货套利统计报告

金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 股指期货套利统计报告 报 告 人：朱诗颖 报告时间：2013年6月13日 电 话：0755-25321489 E-mail :zhushiying@jrqh.com.cn 期现套利中，期指继续贴水，无正向套利机会。本周出现反向套利的合约分别是当月合约，次月合约，当季合约和下季合约，平均可套点数约为3点，17.67点，35.79点和51.77点，平均年化收益率1.99%，4.73%，3.86%和3.10%。最大套利点数集中出现在6月3日这一天，可套最大点数分别为10.40点，31.63点，51.56点和66.29点，年化持有到期收益分别为6.73%，8.01%，5.36%和3.85%。 跨期套利中，本周无卖出价差套利。本期四份合约共组合6种买入价差套利策略均出现买入价差套利机会，本周平均可套利点数分别为13.49点，25.30 点，33.14点，2.68点，10.24点和1.19点，平均年化持有到期收益分别为17.23%，9.59%，6.45%，1.45%，2.36%和0.47%。最大可套点数出现在6月3、7日，可套最大点数分别为15.72点，33.23点，49.17点，8.77点，26.66点和1.19点，年化持有到期收益分别为20.23%，12.72%，9.43%，4.79%，6.05%和0.47%。 金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 图一：股指期货四合约期现套利边界及年化收益率 金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 表一：股指期货正向套利统计 主力合约 次月合约 当季合约 下季合约 正向套利（次） 0 0 0 0 最大套利点数 -- -- -- -- 年化收益 -- -- -- -- 出现时刻 -- -- -- -- 期指点位 -- -- -- -- 无套利区间上限 -- -- -- -- 无套利区间下限 -- -- -- -- 最小套利点数 -- -- -- -- 收益 -- -- -- -- 出现时刻 -- -- -- -- 期指点位 -- -- -- -- 无套利区间上限 -- -- -- -- 无套利区间下限 -- -- -- -- 平均套利点数 -- -- -- -- 平均收益 -- -- -- -- 反向套利（次） 393 1205 1205 1205 最大套利点数 10.40 31.63 51.56 66.29 年化收益 6.73% 8.01% 5.36% 3.85% 出现时刻 2013-6-3 10:34 2013-6-3 10:34 2013-6-3 10:34 2013-6-3 10:34 期指点位 2599.2 2592 2605.2 2634.8 无套利区间上限 2637.03 2651.06 2684.19 2728.52 无套利区间下限 2609.60 2623.63 2656.76 2701.09 最小套利点数 0.005 3.279 21.084 36.659 收益 0.00% 0.95% 2.38% 2.29% 出现时刻 2013-6-4 13:31 2013-6-7 13:13 2013-6-7 13:31 2013-6-7 13:25 期指点位 2554.2 2497 2504.2 2524.8 无套利区间上限 2581.27 2526.90 2551.86 2588.00 无套利区间下限 2554.20 2500.28 2525.28 2561.46 平均套利点数 3.00 17.67 35.79 51.77 平均收益 1.99% 4.73% 3.86% 3.10% 注：期现套利成本包括（1）买卖ETF的佣金（基金交易无印花税），通常为交易金额万分之六；（2）买卖ETF最大冲击成本；（3）买卖期货双边交易手续费万分之一；（4）买卖期货合约最大冲击成本：（5）ETF组合跟踪沪深300指数走势误差；（6）套利资金时间成本，取银行一年期贷款利率5.6%。正向套利是指，当期指大于无套利区间上限时，可买入现货，卖出期货合约，当期指回归到理论价格时平仓；反向套利是指，当期指小于无套利区间下限时，可卖出现货，买入期货合约，当期指回归到理论价格时平仓。 金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 图二：股指期货跨期套利边界及年化收益率 金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 表二：股指期货跨期套利统计 次月-当月 当季-当月 下季-当月 当季-次月 下季-次月 下季-当季 买入价差套利（次） 1345 1344 1343 1343 1343 1 最大套利点数 15.72 33.23 49.17 8.77 26.66 1.19 年化收益 20.23% 12.72% 9.43% 4.79% 6.05% 0.47% 出现时刻 2013-6-7 9:14 2013-6-7 9:14 2013-06-03 09:14 2013-6-7 9:14 2013-06-03 09:14 2013-06-03 09:14 价差 -9 -0.6 19.6 8.4 26 14.2 无套利区间上限 1.03 55.59 148.08 62.90 155.01 110.35 无套利区间下限 6.72 32.63 68.77 17.17 52.66 15.39 最小套利点数 11.90 22.58 26.01 0.39 3.11 1.19 收益 15.19% 8.42% 5.04% 0.21% 0.71% 0.47% 出现时刻 2013-6-4 11:29 2013-6-3 9:52 2013-6-5 9:14 2013-6-3 9:45 2013-6-5 9:14 2013-06-03 09:14 价差 -5.6 10.2 42 16.6 49 14.2 无套利区间上限 1.62 57.24 146.58 64.50 153.62 110.35 无套利区间下限 6.30 32.78 68.01 16.99 52.11 15.39 平均套利点数 13.49 25.30 33.14 2.68 10.24 1.19 平均收益 17.23% 9.59% 6.45% 1.45% 2.36% 0.47% 卖出价差套利（次） 0 0 0 0 0 0 最大套利点数 -- -- -- -- -- -- 年化收益 -- -- -- -- -- -- 出现时刻 -- -- -- -- -- -- 价差 -- -- -- -- -- -- 无套利区间上限 -- -- -- -- -- -- 无套利区间下限 -- -- -- -- -- -- 最小套利点数 -- -- -- -- -- -- 收益 -- -- -- -- -- -- 出现时刻 -- -- -- -- -- -- 价差 -- -- -- -- -- -- 无套利区间上限 -- -- -- -- -- -- 无套利区间下限 -- -- -- -- -- -- 平均套利点数 -- -- -- -- -- -- 平均收益 -- -- -- -- -- -- 注：跨期套利成本包括（1）期货交易成本；（2）冲击成本；（3）资金成本。买入价差套利是指，预期远期合约减去近期合约的价差进一步扩大，卖出近期合约，买入远期合约，当价差回归到理论水平时平仓；卖出价差套利是指，预期远期合约减去近期合约的价差进一步缩小，买入近期合约，卖出远期合约，当价差回归到理论水平时平仓。 金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 金瑞团队 金瑞期货有限公司 柴 力:0755-83005311 chaili@jrqh.com.cn 王富宣:0755-83002409 wangfx@jrqh.com.cn 叶羽钢:0755-83005885 yeyg@jrqh.com.cn 李 毅:0755-83679010 liyi@jrqh.com.cn 周 挺:0755-82912341 zhouting@jrqh.com.cn 马宇晖:0755-83526385 mayh@jrqh.com.cn 柴 静:0755-83005819 chaij@jrqh.com.cn 陈 敏:0755-83758012 chenmin@jrqh.com.cn 杨小光:0755-83002743 yangxg@jrqh.com.cn 郭 皓:0755-83005875 guohao@jrqh.com.cn 刘兰明:0755-83005270 liulanming@jrqh.com.cn 谭 远:0755-83005829 tanyuan@jrqh.com.cn 宋小浪:0755-83005091 songxiaolang@jrqh.com.cn 杨 宏:0755-86846163 yangh@jrqh.com.cn 葛 杰:0755-83550548 gejie@jrqh.com.cn 陈楷颐:0755-83693267 chenkaiyi@jrqh.com.cn 陈家智:0755-83679381 chenjiazhi@jrqh.com.cn 刘梦熠:0755-83754646 liumengyi@jrqh.com.cn 朱诗颖:0755-25321489 zhushiying@jrqh.com.cn 龙 辉:0755-83526369 longhui@jrqh.com.cn 钟子宏:0755-83750572 zhongzihong@jrqh.com.cn 刘 昕:0755-83510050 liuxin@jrqh.com.cn 马健飒:075