2017年第32周地产周报：银行上调房贷利率，销售回落板块承压

HeaderTable_User 847289893 1185824214 1354510661 1353271250 HeaderTable_Industry 13020600 看好 investRatingChange.same 173833597 行业周报 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业〃证券研究报告】 核心观点 本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300指数和创业板指数，房地产指数（申万）报收4627.63，周度涨幅为-2.1%，较沪深300指数相对收益为-0.5%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为大港股份、市北高新、南国臵业、数源科技、新黄浦。 本周行业要闻。北京拟推共有产权住房。广州国有大行上调房贷利率。福州明确严禁捆绑和设定条件销售商品房。成都出台住房租赁新政。深圳将推广“政府主导-国企实施-公共住房”的棚改实施模式。 地产一周数据回顾。周度销售小幅回升。35大城市新房销售为3.3万套，环比增长1%；12大城市二手房销售1.2万套，环比增速为0.02%，周度销售数据小幅回升；一线城市新房、二手房交易周环比增速为3%，-1%；二线城市新房、二手房周环比分别为-2%，-2%，一线城市表现强于二线城市。整体库存保持稳定。截至2017年第32周23大城市库存为110.2万套，与第31周相比基本持平，整体库存保持稳定；库销比为9.7个月，较第31周增加0.1个月。一线城市库存量17.4万套，较第31周增加0.2万套，库销比为7.3个月，较第31周增加0.2个月。二线城市库存量52.6套，较第31周减少0.2万套，库销比为9.7个月，与第31周基本持平 重点关注公司公告。房地产及相关业务方面，北京城建拟与豪中公司合作设立北京城建保定房地产开发有限公司，拓展保定棚改项目；荣盛发展子公司拟收购赛威特房产51%的股权及廊坊启盛100%的股权；华发股份全资子公司与华润臵地全资子公司签署项目合作协议；信达股份拟收购淮矿地产60%股权。非房地产业务方面，金科股份子公司退出石河子沣岭新能源产业基金；宜华健康子公司拟收购百意中医51%的股权；福星股份子公司拟收购深圳远鹏新天地科技23%的股权。 投资建议与投资标的 我们认为7月整体销售情况有所下滑的主要原因有二，首先严格的限价政策降低了开发商的推盘意愿，其次银行端贷款的持续收紧造成开发商销售资金周期被拉长影响了周转速度。但三季度末开始开发商普遍会增加推盘力度冲刺销售目标，我们预计8-9月的销售情况有望超越市场较悲观的预期，而其中龙头公司的推盘力度将明显强于中小房企，因此经过一定幅度调整的蓝筹公司仍是板块配臵的首选标的。在此时点我们看好以下主线：市占率有望持续提升、销售规模持续增长的龙头公司，推荐招商蛇口(001979，买入)、华夏幸福(600340，买入)、万科A(000002，买入)、保利地产(600048，买入)，建议关注新城控股(601155，未评级)、华侨城A(000069，未评级)。 2）提前布局存量租赁市场的公司将受益于租售并举政策及地产销售动能的回落，推荐世联行(002285，买入)、嘉宝集团(600622，买入)。 风险提示 销售大幅低于预期、政策调控严厉程度高于预期、利率发生明显上升。 银行上调房贷利率，销售回落板块承压 ——2017年第32周地产周报（2017.08.05~2017.08.11） 房地产行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 房地产 报告发布日期 2017年08月13日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 竺劲 021-63325888*6084 zhujing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514060003 联系人 朱英 021-63325888*3931 zhuying@orientsec.com.cn 夏亦丰 021-63325888*4037 xiayifeng@orientsec.com.cn 房诚琦 021-63325888*6202 fangchengqi@orientsec.com.cn 相关报告 广州升级限购政策，短期板块蓝筹承压 2017-08-06 周度销售回暖，住建部将立法租售同权 2017-07-30 国家推进住房租赁市场发展，富力收购万达酒店 2017-07-23 -15%-7%0%7%15%22%16/0816/0916/1016/1116/1217/0117/0217/0317/0417/0517/0617/07房地产沪深300 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 银行上调房贷利率，销售回落板块承压 2 目 录 1.本周市场行情回顾（2017.08.05~2017.08.11） .......................................... 4 1.1本周行业指数表现 ........................................................................................................ 4 1.2本周地产板块个股表现 ................................................................................................. 4 2.行业及公司要闻回顾（2017.08.05~2017.08.11） ....................................... 4 2.1行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2房地产行业重点城市一周数据回顾 ............................................................................... 5 2.3重点公司一周要闻回顾 ................................................................................................. 7 3.投资建议：看好龙头公司及提前布局存量市场的公司 .................................. 8 风险提示 ........................................................................................................ 9 附录 ............................................................................................................... 9 跟踪城市及地产板块股票池名单 ......................................................................................... 9 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 银行上调房贷利率，销售回落板块承压 3 图表目录 表1：本周房地产行业指数涨幅弱于沪深300............................................................................... 4 表2：本周房地产个股表现，海航投资、市北高新涨幅居前 ......................................................... 4 表3：覆盖公司估值表 .................................................................................................................. 8 表4：地产板块股票池名单 ........................................................................................................... 9 图1：本周（第32周）35城市新房成交 ..................................................................................... 5 图2：本周（第32周）12城市二手房成交 .................................................................................. 5 图3：本周（第32周）新房二手房成交中一线城市占比 .............................................................. 6 图4：第32周跟踪城市库销比 ..................................................................................................... 6 图5：重点城市库存和库销比 ....................................................................................................... 7 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 银行上调房贷利率，销售回落板块承压 4 1.本周市场行情回顾（2017.08.05~2017.08.11） 1.1本周行业指数表现 本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300指数和创业板指数，房地产板块较沪深300指数相对收益为-0.5%。沪深300指数报收3647.35，周度涨幅为-1.6%；创业板指数报收1742.14，周度涨幅为1.3%；房地产板块指数报收4627.63，周度涨幅为-2.1%。 表1：本周房地产行业指数涨幅弱于沪深300 指数（2017/8/11） 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深300 3647.35 -1.6% -0.4% 10.2% 创业板指 1742.14 1.3% -0.8% -11.2% 房地产指数（申万） 4627.63 -2.1