请务必阅读免责声明 专业创造价值 一、行情回顾 昨日，沪金主力合约AU1312以279.62元/克的价格大幅跳空低开，全日基本围绕279.50一线做横盘窄幅震荡。全日收盘报279.52元/克，收盘价较前一交易日结算价下跌4.23元或1.49%，成交量较前一交易日微幅萎缩，持仓量减少534手。目前1306合约上的单子基本完成了向1312合约的移仓。 昨日，沪银主力合约AG1312以4601元/千克的价格较大幅度低开，开盘后短暂上冲，09:02分创出全日最高价4624，之后震荡回落至4600附近展开横盘整理直至收盘。全日收盘报4601元/千克，收盘价较前一交易日结算价下跌67元或1.44%，成交量较前一交易日微幅萎缩，持仓量增加1930手。目前1306合约上的单子基本完成了向1312合约的移仓。 周一，COMEX 8月份交割的黄金期货价格上涨18.90美元，报收于每盎司1411.90美元，涨幅为1.4%。7月份交割的期银价格上涨47.8美分，报收于每盎司22.721美元，涨幅为2.15%。 二、重要消息 1、美联储洛克哈特称正逼近削减QE的时间段： 亚特兰大联储行长丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)周一称，美联储正在“逼近”逐步削减“量化宽松”计划的时间段。洛克哈特在接受福克斯商业新闻网采访时表示：“我认为，我们正在逼近一个时间段，在这个时间段中美联储将考虑向下调整(量化宽松计划)。我仍旧认为我们必须谨慎行事，确保经济拥有增长动量，且市场信心正在增强。我认为，就目前而言，(撤回量化宽松计划)的时机肯定还不够成熟。因此，我认为美联储需要逐步去做这件事情。” 洛克哈特并非美国联邦公开市场委员会(FOMC)今年的轮值投票委员。 2、美国经济数据： 通联期货研究发展中心 联系人：沈赟 shenyun@tlqh.com.cn 2013年06月04日 每日品种资讯 医药行业 每日贵金属早评 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 2 美国供应管理协会(ISM)发布的5月制造业报告显示，相关指数跌破50点陷入萎缩区，这是去年11月以来的第一次。ISM指出，5月ISM制造业指数环比降至49.0点，低于4月的50.7点，前者还创下2009年6月以来的最低纪录。据MW和彭博社调查，经济学家对4月ISM制造业指数的平均预期均为环比增至51.0点。ISM指数的子指数当中，5月新订单指数降至48.8，低于4月的52.3；产出指数从53.5降至48.6；雇佣指数从50.2降至50.1。财经数据提供商Markit发布的美国5月制造业采购经理人指数(PMI)报告显示，指数的最终读数为52.3，略高于4月创下的6个月新低52.1，同时稍超市场预期。Markit认为，美国制造业已显露增长停滞迹象。据彭博社调查，经济学家平均预期美国5月的PMI将维持在52.1的半年来低位。Markit指出，最新的PMI意味着近来美国经济仅维持微弱增长势头。5月Markit PMI的初值为51.9，是去年10月以来最低的。Markit的首席经济学家威廉森(Chris Williamson)今日表示：“5月调查报告表明制造业的状况较为低迷，产出、订单和雇佣子指数均增长微弱，这预示着制造业存在陷入停滞的风险。” 美国商务部周一公布数据显示，美国4月营建支出环比上升0.4%至8608亿美元，不及预期的上升0.8%，3月份由下降1.7%修正为下降0.8%；而2012年同期为上升4.3%。数据显示，受电力设施、化工和教育机构等投资支撑，美国非居住类建筑支出在4月份上升2.2%。但民间住房领域却下降0.1%，可能与5月份所公布的4月份新屋开工回落有关。 2008年5月以来月度ISM指数柱状图（数据来源：新浪） 3、IMF下调德国2013年经济增长预期至0.3%： 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 3 国际货币基金组织周一（6月3日）宣布，下调德国2013年经济增长预期至0.3%，此前预期为0.6%，因欧元区的不确定性。IMF预计德国经济在今年下半年复苏，但将受制于投资持续疲弱。IMF表示，德国应避免“财政过度表现”，稍稍放松财政立场是合适的；实施结构性改革以提升德国经济成长潜力是一个“当务之急”。当日稍早，数据编撰机构Markit公布调查显示，德国5月制造业采购经理人指数（PMI）终值自初值49.0上修至49.4，创三个月最高水平，但仍低于50这一荣枯分水岭，意味着德国制造业仍然处于萎缩状态。 4、德拉吉表示下半年欧元区经济复苏仍将非常缓慢： 欧洲央行(ECB)行长德拉吉(Mario Draghi)周一表示，欧元区经济形势仍面临挑战，欧洲央行认为今年年底之前经济复苏仍然会非常缓慢。他同时预计，欧盟委员会(EC)将在6月份就有关银行业单一监管机制拿出提案。 5、印度5月进口黄金162吨远超业内预期： 印度财政部发言人D.S. Malik周一表示，印度5月黄金进口量约为162吨，远高出业内预计，但大大低于财政部早些时候262吨的预估。 三、技术分析 沪金指数日线（数据来源： 文华财经） 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 4 日线技术面：昨日沪金指数收出缩量十字星，日K线回到5日和10日线之间，但依旧远离前期旗形整理形态下轨， MACD指标金叉。 沪银指数日线（数据来源： 文华财经） 日线技术面：昨日沪银指数收出缩量十字星，日K线回落到5日和10日线，但依旧远离跌破的旗形整理形态下轨，MACD暂时脱离死叉威胁。 纽约金08合约日线（数据来源： 文华财经） 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 5 日线技术面：昨日纽约期金再度反弹，但未能形成阳包阴格局，成交量也有所萎缩，日K线向上突破20日线，MACD指标依旧显示金叉。 四、后市展望 昨日因美国ISM制造业指数和制造业PMI较差，使投资者认为美联储不会迅速退出量化宽松政策。市场预计联邦公开市场委员会(FOMC)将不会在6月18日至19日召开的议息会议上有削减QE规模。美元指数的下跌令贵金属价格上涨。SPDR黄金ETF的持仓自4月10跌破1200吨以来持续减少，4月23日持仓正式跌破1100吨，之后继续减持，虽5月9日出现增持，但之后继续维持了减持步伐，在5月29日再度出现微量增持，之后连续三天未有变动。iShares白银ETF近期减仓幅度较大，5月29日持仓正式跌破10000吨，之后连续三天未有变动。就目前情况看来，虽然暴跌之后出现了大幅反抽，但反抽时成交量放大不明显，且连续的反抽一直未能收复第二日暴跌时的大阴线，目前纽约贵金属期货在技术面上反弹乏力，故我们依旧预计贵金属价格暴跌后的反弹已经基本结束，鉴于MACD指标依旧显示金叉，近期的弱势反弹有延续迹象，但不影响中长期的空头趋势。我们依旧维持中长期看空贵金属价格的观点，依旧建议中长线持有的仓单以空头为主。但不建议追加空单，鉴于MACD指标依旧显示金叉，建议空头较重的投资者适当减少空单持仓，短线投资者依旧可少量多头做反弹，并设好止损。 五、相关数据 （数据来源：SHFE 黄金单位：元/克 白银单位：元/千克） 日期 品种 交割月 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌 成交手 持仓手 持仓 增减 2013年6月3日 黄金 1306 278.51 279.85 278.51 279.51 279.41 -4.4 464 2802 -80 黄金 1312 279.62 280.13 278.81 279.52 279.45 -4.23 61714 108908 -534 白银 1306 4508 4519 4292 4505 4485 -61 6722 29916 -1706 白银 1312 4610 4624 4580 4601 4599 -67 296834 207604 1930 （注：成交量、持仓量、持仓变化单位为手，双边计算；涨跌=收盘价-前结算价） （数据来源：SHFE） 日期 注册仓单（单位：千克） 增减（单位：千克） 上期所黄金 2013年6月3日 393 0 上期所白银 2013年6月3日 754920 -10357 （数据来源：SPDR官网，iShares官网） 日期 ETF名称 持仓量（单位：吨） 持仓变动（单位：吨） 2013年6月3日 SPDR Gold Shares (GLD) 1013.15 0.00 2013年6月3日 iShares Silver Trust（SLV） 9992.92 0.00 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 6 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。 本报告版权归通联期货研究发展中心所有。未获得通联期货研究发展中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“通联期货发展研究中心”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。