【联讯化工】行业周报及观点-三季报陆续披露，关注穿越周期板块个股

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 30 证券研究报告 | 行业周报 化工 【联讯化工】行业周报及观点-三季报陆续披露，关注穿越周期板块个股 2019年10月21日 投资要点 增持(维持) 分析师：于庭泽 执业编号：S0300518070002 电话：010-66235689 邮箱：yutingze@lxsec.com 相关研究 《【联讯化工】行业周报及观点-沙特事件持续发酵，看好煤化工板块投资机会》2019-09-23 《【联讯化工】行业周报及观点-油价持续走 弱 ， 关 注 三 季 报 增 长 确 定 个 股 》2019-10-08 《【联讯化工】行业周报及观点-三季报行情 启 动 ， 关 注 业 绩 增 长 确 定 品 种 》2019-10-14  本周市场走势 过去一周化工指数下跌-1.78%，同期沪深300下跌-1.08% 过去一周化工子板块，涨幅较大的是钾肥（5.68%）、涤纶（3.56%）、其他纤维（3.06%）、合成革（2.09%）、改性塑料（1.35%） 过去一周化工子板块，跌幅较大的是玻纤（-5.57%）、氨纶（-5.07%）、复合肥（-5.00%）、无机盐（-4.64%）、涂料油漆油墨制造（-4.24%） 本周价格走势 在本周观察的234个产品中，价格上涨产品有50个，持平有83个，下跌产品有101个，价格上涨产品中，涨幅前五的为LNG、环氧氯丙烷、双氧水、钴酸锂（万元）、硝酸铵（工业），价格分别上涨14.15%、12.45%、10.92%、5.7%、5.49%；跌幅前五的为顺酐、炭黑、浓硝酸（安徽淮化）、甲苯、丙烯腈，价格分别下跌-9.62%、-8.91%、-7.78%、-7.72%、-7.7% 在本周观察的54个产品中，价差上涨产品有23个，持平有9个，下跌的有22个。在价差上涨产品中，涨幅前五的是原油价差、顺酐法BDO价差、柴油价差、涤纶短纤价差、丙烯价差，涨幅分别为2387.16%、226.73%、55.64%、23.97%、8.63%；本周价差跌幅前五的是天胶-丁苯、己二酸价差、天胶-顺丁、丁二烯价差、PTA价差，跌幅分别为-110.14%、-94.55%、-55.39%、-24.9%、-23.35% 原油：WTI最新价格53.78美元/桶，较上周下跌1.68%；布油最新价格59.42美元/桶，较上周下跌1.80%。贝克休斯周五公布数据显示，美国石油活跃钻井数减少至851座，相比上周减少5座；EIA最新数据显示上周美国原油库存增加928.10万桶。美国原油日产量维持在1240万桶。  投资建议 三季报陆续披露，关注业绩增长确定，同时动态估值处于历史底部的相关标的；推荐轮胎板块，行业集中度持续提升，龙头公司在业绩增长确定的情况下有望穿越周期并享受估值溢价，推荐玲珑轮胎；看好维生素板块：板块行业供给格局重塑，海外装置开工受限，价格具备持续上涨动力，推荐新和成、浙江医药；成长股方面，日科化学受益亚星CPE装置搬迁关停，价格有望穿越周期持续上涨；道恩股份TPV、DVA等新材料弹性体新产能释放在即，业绩有望迎来爆发；山东赫达、青松股份等业绩持续高增长，当前动态估值水平偏低，具备向上弹性同时安全边际强的标的也值得重点关注。 重点推荐标的： 行业周报。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 30 （1）玲珑轮胎（601966）：国内上市轮胎龙头，品牌力及市场渗透率持续提升，不断进入一线品牌整车厂轮胎供货商，业绩增长确定；随着国内轮胎行业集中度持续提升，有望孕育中比肩世界一线品牌的企业，公司未来有望享受估值溢价，实现戴维斯双击。 （2）山东赫达（002810）：国内纤维素醚龙头，随着去年底扩建产能投产，打破产能瓶颈，植物胶囊持续放量，业绩有望持续爆发，产品具备较强穿越周期属性，股价具备较强向上弹性。 （3）日科化学（300214）：公司与亚星化学签订战略合作意向书，亚星化学作为CPE行业龙头，17万吨产能关停搬迁在即，公司ACM产品作为CPE的良好替代产品有望迎来量价齐升，业绩弹性大。 （4）道恩股份（002838）：公司深耕改性塑料及弹性体市场，TPV在新能源汽车领域应用持续放量，此外DVA、TPU等材料在轮胎内衬、页岩气输气管道有望迎来爆发，并表海尔新材增厚公司业绩，公司未来成长空间可期。 （5）新和成（002001）：国内维生素龙头，受供需格局重塑影响，维生素A、E有望迎来持续反弹行情，公司有望受益提价带动业绩高弹性。 风险提示：原油价格波动、需求不达预期、贸易谈判分歧 行业周报。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 30 目 录 一、本周涨跌排行 ................................................................................................................................................ 7 二、化学品价格走势 ............................................................................................................................................. 8 1、煤化工.................................................................................................................................................... 8 2、聚氨酯行业........................................................................................................................................... 10 3、两碱 ..................................................................................................................................................... 12 4、氟化工.................................................................................................................................................. 14 5、石化 ..................................................................................................................................................... 16 6、化纤 ..................................................................................................................................................... 19 7、塑料 ..................................................................................................................................................... 23 8、橡胶 ..................................................................................................................................................... 24 9.染料........................................................................................................................................................ 25 10.农药 ...................................................................................................................................................... 25 11.化肥 ...................................................................................................................................................... 25 12.民爆 ...................................................................................................................................................... 26 13.维生素 .................................................................................................................................................. 27 14.医药中间体 ........................................................................................................................................... 27 15. 其它 .................................................................................................................................................... 28 图表目录 图表1： 一周产品价格涨幅前五 ................................................................................................................... 7 图表2： 一周产品价格跌幅前五 ................................................................................................................... 7 图表3： 一周产品价差涨幅前五 ....................