勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 傅凯 期货研究员 2013.5.22 156179672@qq.com 从业编号：F0285620 沪铜数据周报 近期主要投资主题 ： 临近月底，近期没有太多的经济数据出炉，也没有比较重大的经济事件，这一周来，推动铜价涨跌的主要因素还是供需关系以及资金的推动。从上周三至今，铜价经历了一轮小幅的反弹，沪铜指数上来看，今日更是创出了短期的新高53850。 最近一周，铜价表现的较为强势，在美元上涨的情况下，依然顶住压力，与美元同涨，上行的意愿较为强烈，但这毕竟难以持久，从后续行情来看，美元还有继续上行的迹象，依然会成为压制铜价的因素，限制铜价涨幅。 从近期的库存和持仓量来看，LME的库存没有减少的迹象，还维持在62万吨之上，中国库存有所缓解，短期内受到上海库存的减少，以及国内现货需求增加的支撑，铜价可能还会有一波上涨反弹行情。但中长期来看，库存量依然处于历史高位，产量方面也在增加，供大于求的关系短期内很难得到缓解，供需关系得不到解决，铜价就难以走出真正的牛市行情。 从技术分析来看，从4月底至今，铜价走出了一个上涨-调整的走势，近几日又有上涨的迹象出现，预计短期内会上冲60日均线，因此在52000附近建仓的空单建议暂时离场观望，避免风险发生。从中长期的角度来看，铜价还处于下跌后的反弹行情，后市还有继续下行的空间，中长期投资者可考虑在高位布局空单。 徽商期货研究所产品 《数据周报》 受美元走软和对中国经济前景的信心增强支撑,沪铜开始上涨。 受到春节即将来临的影响，节前交易清淡，横盘整理 受中国和美国经济数据利好以及美元下跌影响，铜价上行。 节后国内需求恢复不旺盛，加上国际市场不确定因素变多，压制铜价。 受到供大于求的影响，铜价再度被打压，加速下行 触底反弹，部分空头锁定利润，暂时离场。 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 品种 数据点睛及行情评述 数据点睛 （1） 本周上海阴极铜库存190330吨，COMEX库存82405短吨，LME全球总库存为624525吨, 上海库存量虽然有所缓解，但并有传导到LME，伦铜的库存始终保持在62万吨之上，供需关系没有得到太大的改善，大库存的存在依然压制铜价。 （2） 最新沪铜/LME铜比价为7.26，比价近期维持在7.1到7.3之间，没有套利机会出现。 （3） LME铜价升帖水最新为-31.50，贴水有扩大的趋势，还没有出现期现套利的机会。 （4） 从地产指数来看，昨日为1498，地产指数现上行趋势，房地产业的复苏，对铜价产生支撑。 （5） 美元指数昨日为83.82，美元指数再创出新高，价格还有进一步提升的可能，后续看涨，不利于铜价上行。 （6） A股市场最近几日回暖，连续五日收阳，股市回暖，带动了铜价上行。 （7） 根据中国海关总署数据，废铜进口347598吨，铜材进口52103吨，精炼铜218823吨，较上月有所提升，但环比减少，对于铜价利空。 （8） 汽车行业产量再度攀升，国内经济筑底回升，人们生活水平提高，汽车私有化程度越来越高，汽车行业发展迅速。 （9） 在家电行业中铜的主要消费产品空调的表现来看，数值有所上涨，利多铜价。 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 第一部分：内外盘走势： 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 第二部分：库存情况 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 第三部分：相关指标走势 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 第四部分：相关商品走势 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明：本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析，按此操作，不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。