宏观热点日评：数据不佳及联储退出言论美股下跌,行政审批再放权有望引来资金活水

宏观热点日评 2013年5月17日 星期五 数据不佳及联储退出言论美股下跌 行政审批再放权有望引来资金活水 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观经济分析师：陈枫】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：chenfeng632@163.com QQ：252384116 宏观定调：谨慎偏多 n 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 n 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 n 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 n 宏观概述。美上周初请失业金人数为36.0万，前值为32.3，预估值为33.0万；美4月新屋开建总量降至85.3万，跌16.5%，前值为103.6万，预期为98.5万；美5月费城制造业指数为-5.2，低于前值1.3和预期值2.0；美4月CPI下降0.4%，前值为降0.2%，预期为降0.3%；美联储拉斯金：超松货币政策是恰当的；美联储普罗索：应6月开始缩减资产购买；欧元区3月出口较前月持平，但进口下降10%显示内需仍在下滑。中国商务部承认外贸数据存在异常；4月中国吸收外资同比微增0.4%；行政审批再放权，资金活水引出来。 n 隔夜盘概述。股市：欧股周四小幅收低，令人失望的美国就业、制造业和住房数据打击了欧洲市场情绪，投资者担心这一世界最大经济体的复苏步伐慢于预期。美股全线微跌，标普结束四连阳。沪指大涨1.21%。商品：CRB指数跌0.10%，三连阴；纽约黄金期货价格下跌0.7%；原油期货价格上涨0.9%。汇率：美元涨0.01%；欧元兑美元跌0.03%；美元兑日元跌0.01%。 n 宏观今日提示。 10:00 中国4月谘商会领先指标月率 持平 21:55 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值 76.4 78.0 22:00 美国4月谘商会领先指标月率 -0.1% 0.2% 22:30 美国5月10日当周ECRI领先指标 131.0 期市有风险 入市须谨慎 n 美上周初请失业金人数为36.0万，金人数升至一个半月来新高，显示劳动力市场复苏速度仍不足以快讯降低失业率劳工部宣布，在截至5月11日的一周中调查，经济学家平均预期为33.0万显示美国联邦政府支出下滑导致了首次申领失业救济人数上升业救济人数波动颇大，最高为38.8周移动均值，该数值小幅升高1250n 美4月新屋开建总量降至85.3万，府发布的4月新屋开建报告显示，85.3万幢，后者创下去年11月以来新低商务部的数据显示，4月新屋开建的重跌主要源自波动性本来就较大的公寓开建大幅回调3月公寓开建曾明显攀升，此前分析师已预计到很大。4月的独户房屋开建量环比下跌五个单元的多户房屋开建量环比重跌月的新屋开建量暴跌，但这一数据的较长期趋势仍指向房地产活跃度在持续反弹新屋开建总量较上年同期高出13.1% n 美5月费城制造业指数为-5.2，低于前值制造业的状况显著恶化，相关指数跌入负值区且明显低于预期数为-5.2，明显低于4月的1.3。费城联储制造业指数低于零表明更多的制造企业反映其业务处于环比萎缩而不是增长状态平均预期5月费城联储制造业指数将环比增至的子指数当中，新订单指数从4月的雇佣指数从-6.8降至-8.7。 n 美4月CPI下降0.4%，前值为降显示，4月份CPI季调后下降0.4%格的小幅上涨，能源价格下跌4.3%不计食品和能源价格波动的核心CPI0.2%。如果不经季调，4月份CPI比上涨1.7%。经通胀调整后的实际时薪作时长下降使周实际工资维持不变n 美联储拉斯金：超松货币政策是恰当的发表关于美国经济更强劲复苏前景的演讲时表示险，联储追求超级宽松的货币政策是政策决定机构：联邦公开市场委员会苏动力正持续增强，就业人数增长着，美国与失业率和就业不充分相关联的某些痛苦代价已度过最糟糕的阶段而向好 2 ，前值为32.3，预估值为33.0万。美国上周初请失业显示劳动力市场复苏速度仍不足以快讯降低失业率日的一周中，首次申领失业救济人数为36.0万。据彭博社万。劳工部一位官员称，报告未有异常之处，没有证据显示美国联邦政府支出下滑导致了首次申领失业救济人数上升。过去两个月首次申领失38.8万，最低为32.7万。因此经济学家看重更为稳定的四1250至33.925万，仍接近五年来新低。 ，跌16.5%，前值为103.6万，预期为98.5万，4月开建量环比重跌16.5%，经季调并年化的总量降至月以来新低。85.3万也明显不及经济学家的平均预期月新屋开建的重跌主要源自波动性本来就较大的公寓开建大幅回调此前分析师已预计到4月其开建量将回调，但没有料到跌幅会月的独户房屋开建量环比下跌2.1%，经季调并年化的总量降至61万幢五个单元的多户房屋开建量环比重跌37.8%，经季调并年化的总量降至23.4万幢但这一数据的较长期趋势仍指向房地产活跃度在持续反弹13.1%，只是仍明显低于历史峰值水平。 低于前值1.3和预期值2.0。费城联储宣布，5月费城地区相关指数跌入负值区且明显低于预期。4月的费城联储制造业指费城联储制造业指数低于零表明更多的制造企业反映其业务处于环比萎缩而不是增长状态，即制造业的整体状况下滑。据MW调查，月费城联储制造业指数将环比增至2.0。费城联储的报告还显示，制造业指数月的-1.0降至-7.9，而出货指数从4月的9.1大幅降至前值为降0.2%，预期为降0.3%。美国劳工部周四公布的数据0.4%，预期为下降0.3%。当月油价急剧下跌抵消了食品价4.3%，汽油价格以8.1%的降幅领跌；食品价格上涨CPI上月上涨0.1%，经济学家对此的平均预期为上涨CPI同比上涨1.1%，为2010年末以来最低；核心经通胀调整后的实际时薪4月份上涨0.5%，平均时薪上涨0.2%。作时长下降使周实际工资维持不变，上月平均周工时数减少0.6%。 超松货币政策是恰当的。美联储理事拉斯金(Sarah Bloom Raskin)发表关于美国经济更强劲复苏前景的演讲时表示，考虑到经济前景及围绕在其周围的风联储追求超级宽松的货币政策是“恰当的”。作为美联储理事，拉斯金拥有美国货币联邦公开市场委员会(FOMC)的长期投票权。她今日还称，美国经济的复就业人数增长、申请失业保险人数的下降和空缺职位增加可能意味美国与失业率和就业不充分相关联的某些痛苦代价已度过最糟糕的阶段而向好 美国上周初请失业显示劳动力市场复苏速度仍不足以快讯降低失业率。美国据彭博社没有证据过去两个月首次申领失因此经济学家看重更为稳定的四偏空 万。美国政经季调并年化的总量降至万也明显不及经济学家的平均预期。美国月新屋开建的重跌主要源自波动性本来就较大的公寓开建大幅回调。但没有料到跌幅会万幢；至少有万幢。虽然4但这一数据的较长期趋势仍指向房地产活跃度在持续反弹，4月的 偏空 月费城地区月的费城联储制造业指费城联储制造业指数低于零表明更多的制造企业反映其，经济学家制造业指数大幅降至-8.5，偏空 美国劳工部周四公布的数据当月油价急剧下跌抵消了食品价食品价格上涨0.2%。经济学家对此的平均预期为上涨核心CPI同。不过工偏空 (Sarah Bloom Raskin)周四在考虑到经济前景及围绕在其周围的风拉斯金拥有美国货币美国经济的复申请失业保险人数的下降和空缺职位增加可能意味美国与失业率和就业不充分相关联的某些痛苦代价已度过最糟糕的阶段而向好。但 期市有风险 入市须谨慎 是，今天拉斯金未直接阐述自己对如何逐步缩减每月于未来调整资产采购步伐的问题，括对通胀和金融稳定性的潜在风险n 美联储普罗索：应6月开始缩减资产购买预期不断固化；即期汇率的日内波幅不断扩大久前央行副行长易纲“目前适合考虑进一步扩大人民币汇率的波动区间内人士透露，扩大汇率波动区间的动作可能很快就将成行从1%扩大到2%的可能性最大。 n 中国商务部承认外贸数据存在异常商务部新闻发言人沈丹阳昨日在例行新闻发布会上表示些异常的因素，具体原因还在调研分析之中和不确定性，外贸发展面临的国内外压力还没有根本缓解据海关统计显示，今年1~4月，全国进出口总额扣除汇率因素同比增长14%。其中元，增长10.6%。4月出口增长14.7%n 4月中国吸收外资同比微增0.4%。表示，4月份我国实际使用外资84.35长0.4%，较此前两个月月度增幅有所收窄元，同比增长1.21%。其中，欧盟29.68%；美国对华实际投入外资金额综合优势和总体效益方向发展同时n 行政审批再放权，资金活水引出来一批行政审批项目等事项的决定》，投资扩建民用机场项目核准等一系列原来受管制或垄断的投资项目能转变的重要一步，而且将打开民间资本进入重大工程项目的大门金活水，在对冲经济下行风险方面起到积极作用取消和下放的事项中，取消有107批事项名列被取消和下放目录的榜首项。尽快降低市场准入门槛，给民资松绑的改革思路和意图非常明显 3 今天拉斯金未直接阐述自己对如何逐步缩减每月850亿美元债券采购额的想法，我们将同时考虑这些采购的效率和潜在代价，括