钢材周报：宏观数据利空拖累,沪螺纹本周弱势下探

北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 1 钢材周报 2013年5月10日 宏观数据利空拖累 沪螺纹本周弱势下探 北京中期期货研究院 期货分析师： 曹洁 期货从业资格：F0230079 Tel： （010）8588 1112 Email： caojie@bjcifco.net 地址： 北京朝阳区东三环北路38 号院泰康金融大厦22层 北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 2 钢材周报 2013年5月10日 供需疲弱依然拖累 沪螺纹巩固阶段底部 内容摘要： 国家统计局9日公布，4月份CPI同比上涨2.4%，同比涨幅比3月份扩大0.3个百分点，略高于此前市场2.2%至2.3%的预期，下半年物价加速上涨的概率仍然较大，国内CPI数据不佳引发了市场引发了对于国内通胀以及经济复苏前景的忧虑，预计货币政策仍将以稳健为主；本周德国经济数据不佳，欧洲经济困境继续困扰市场；供需方面，传统的消费旺季已经结束，终端需求却依然维持低迷，且数据显示供给量持续增加，社会库存消化缓慢，给钢价造成较大压力，沪螺纹仍将保持低位整理，继续观察3500~3600能否形成阶段性底部。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 3 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 钢材周报 一、一周热点浅析 1、国内CPI数据不佳打压市场 国家统计局9日公布，4月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.4%，同比涨幅比3月份扩大0.3个百分点，略高于此前市场2.2%至2.3%的预期，环比也由3月份的环比下降转为4月份的环比上涨0.2%。多方分析认为，鲜菜价格上涨较多是推动4月份CPI上涨的主要原因，受制于经济回升乏力，二季度物价将保持小幅平稳上涨态势。但是，考虑到猪肉价格很可能从三季度开始显著上行，国内外货币环境也依旧宽松，下半年物价加速上涨的概率仍然较大，但CPI在未来数月仍可能保持在3.5%以下。国内CPI数据不佳引发了市场引发了对于国内通胀以及经济复苏前景的忧虑，预计货币政策仍将以稳健为主。 2、欧洲经济困境令市场忧虑 欧元区4月综合采购经理人指数录得46.9较3月有所回升，优于市场预期，但报告显示德国经济状况仍令人担忧。欧盟周一公布的数据显示，欧元区3月零售销售月率小幅下降，符合预期。欧洲央行（ECB）执行委员会委员科尔表示，欧洲央行已经准备好，如果欧元区经济恶化，将选择进一步降息。德国经济部周二数据显示，德国3月制造业订单连续第二个月显著增长，显示德国二季度经济或从一季度的暂时萧条中复苏。德拉吉称准备好新的刺激政策，欧央行态度的转变反映了德国陷入衰退的压力，但在失业高企，债务沉重，缺乏竞争力的情况下，仅仅依靠货币政策很难改变欧洲经济困境。 3、粗钢日产再创新高 4月下旬重点钢企日均产量再创历史新高。粗钢日产量居高不下，今年3月上旬、4月上旬连续创出历史新高，而根据中钢协最新统计数据，预估4月下旬全国粗钢日均产量212.87万吨，环比4月中旬的211.58万吨上升了1.29万吨或0.61%，再次刷新了粗钢日产量记录。而根据调查显示，12月份以来钢厂亏损率逐步增加，目前已经呈现普遍亏损的情况，但大小钢厂的检修率依然较低，始终维持在5%左右。这就造成了粗钢产量持续走高的窘境，特别是在终端需求不济的情况下，给钢市带来了巨大的压力，期盼钢厂减产成为目前能缓解供需面的一个重要因素。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 4 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 钢材周报 图1：国内粗钢日均产量走势图（2010.4.30~2010.4.30） 数据来源：WIND、北京中期 4、高产量低需求 建材库存消化不良 库存方面，截止5月3日螺纹社会库存为939.93万吨，环比下降了-15.31万吨，但同比依然增加了27.57%。终端需求启动相当缓慢且钢厂产量居高的原因，导致钢材库存持续显著大增，并且创出了历史新高，虽然说库存出现了一定的回落，但降幅相对于目前的高产量及低需求来说比较缓慢，流通领域“消化不良”，这无疑给市场增加了巨大的压力。今年春季传统的消费旺季下，终端需求并未能市场预期般有所改善，五一后传统旺季也已经结束，目前需求情况的变动依然是最重要的因素。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 5 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 钢材周报 图2：国内螺纹钢社会库存走势（2010.5.3~2013.5.3） 数据来源：Mysteel、北京中期 图3：国内线材社会库存走势（2010.5.3~2013.5.3） 数据来源：Mysteel、北京中期 北京中期期货 • 您保值增值的平台 6 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 钢材周报 二、结论 图4：沪螺纹指数日线图 数据来源：文华财经、北京中期 技术分析方面，沪螺纹目前已经回落至前期盘区3500~3700区间，而黄金分割的0.382倍位置也正好位于此位置附近，近期3500~3600区间对沪螺纹钢形成支撑；MACD指标显示，虽然红柱有进一步延伸的迹象，但动量不足，且快慢线仍于零轴下方，也说明了沪螺纹存在着继续整理的需求，预计沪螺纹近段时间会延续低位调整的走势，关注3500~3600区间是否能形成阶段性底部。 综合分析，国家统计局9日公布，4月份CPI同比上涨2.4%，同比涨幅比3月份扩大0.3个百分点，略高于此前市场2.2%至2.3%的预期，下半年物价加速上涨的概率仍然较大，国内CPI数据不佳引发了市场引发了对于国内通胀以及经济复苏前景的忧虑，预计货币政策仍将以稳健为主；本周德国经济数据不佳，欧洲经济困境继续困扰市场；供需方面，传统的消费旺季已经结束，终端需求却依然维持低迷，且数据显示供给量持续增加，社会库存消化缓慢，给钢价造成较大压力，沪螺纹仍将保持低位整理，继续观察3500~3600能否形成阶段性底部。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 7 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 钢材周报 北京中期期货有限公司 www.bjcifco.net 总部地址： 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 邮编： 100026 总机 ： 010-64635566/85881188 全国客服热线（TEL）：400-880-2277 电话/传真（FAX）： 010-85881183/64630965 客服中心 交易服务中心 金融投资部 业务发展部 电话：010-64627717 电话：010-85881366 电话：010-85881201 电话：010-85881221 交易部 市场部 机构业务部 工业品部 电话：010-85881261 电话：010-64669650 电话：010-85881281 电话：010-85881271 金融事业部 期货研究院 电话：010-64636552 电话：010-85881117 金融街营业部 www.jrjqh.com 上海营业部 www.shqhw.com 地址： 北京市西城区金融街 地址： 上海市浦东新区浦电路 百盛写字楼7层7019室 500号期货大厦2501室 邮编： 100031 邮编： 200122 电话： 010-66058401 电话： 021-68402508 天津营业部 www.tjcifco.com 保定营业部 地址： 天津市和平区西康路 地址： 河北省保定市时代路56号 35号康岳大厦302室 国贸大厦10层1011-1012室 邮编： 300051 邮编： 071000 电话： 022-23041508 电话： 0312-3012016 大连代表处 唐山营业部 www.tsqh.net 地址： 大连市沙河口区会展路129号 地址： 唐山市高新区建设北路152号 大连期货大厦20层2012室 东方大厦C座815室 邮编： 116023 邮编： 063000 电话： 0411-84807412 电话： 0315-3100238 3100328 青岛营业部 www.qdcifco.net 邯郸营业部 地址： 青岛市香港中路61号 地址： 河北省邯郸市丛台区人民路98号 阳光大厦21楼EH单元 招贤大厦1009室 邮编： 266071 邮编： 056002 电话： 0532-82020088 电话： 0310-3053688 2053676 西安营业部 www.xacifco.net 包头营业部 地址： 西安市高新区高新路42号 地址： 内蒙古自治区包头市东河区 金融大厦建行12层 巴彦塔拉西大街融三石大厦 邮编： 710000 邮编： 014030 电话： 029-88327621 电话： 0472-6997289 宁波营业部 彩和坊路营业部 地址： 宁波市江东区中兴路719号 地址： 北京市海淀区彩和坊路8号 华宏第五大道16层 天创科技大厦2-13单元 邮编： 315040