银行业研究周报：板块周表现略有回落；积极关注个股中报

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级：高于行业均值 市场数据(人民币） 行业优化平均市盈率 7.40 市场优化平均市盈率 17.89 国金银指数 3322.70 沪深300指数 3707.58 上证指数 3262.08 深证成指 10361.23 中小板综指 11026.95 相关报告 1.《银行业周报（7.24 -7.30）：6月规模以上工业企业利润...》，2017.7.31 2.《银行业周报（7.17 -7.23）：板块周涨幅明显回落；二季...》，2017.7.24 3.《银行业周报（7.03 -7.09）：财新制造业PM I重回枯荣...》，2017.7.10 刘志平 分析师 SAC执业编号：S1130516080004 (8621)61038229 liuzhiping@gjzq.com.cn 田维韦 联系人 (8621)61357479 tianweiwei@gjzq.com.cn 行业周报（7.31 -8.06）：板块周表现略有回落；积极关注个股中报 板块表现周回顾  本周申万二级银行指数下跌0.28%，同期上证综指上涨0.27%，沪深300指数下跌0.38%。本周银行板块绝对收益为负且跑输市场。年初至今银行指数上涨12.69%，同期上证综指上涨5.11%，沪深300指数上涨12.01%。本周银行板块5日资金净流入率为负，在所有一级板块中位居第三位。  具体个股来看：本周平安银行（+4.00%）、中国银行（+3.87%）和工商银行（+2.16%）涨幅居前，浦发银行（-4.45%）、宁波银行（-3.89%）跌幅较大；次新股中农商行表现较好，江阴银行（11.84%）和无锡银行（+7.31%）领涨，张家港行（+1.84%）涨幅较小；城商行全线下跌，上海银行（-3.94%）、江苏银行（-2.84%）跌幅居前。 行业重点新闻回顾  1、央行发布中国区域金融运行报告（2017），建议建立健全房地产市场健康发展长效机制；2、中国银行业协会发布《中国银行业发展（2017）》称，中国银行业经营将总体稳健，资产负债规模将保持平稳增长；3、央行加大对同业结算账户的监管力度，违规银行自7月21日起一个月内制定整改方案并及时报送总行；4、统计局：中国7月制造业PMI为51.4%，非制造业PMI为54.5%；5、外管局：发卡行8月21日起报送银行卡境外交易信息。 上市银行半年度业绩快报及业绩情况汇总 流动性管理及数据跟踪  流动性管理：本周央行开展共5000亿的7天逆回购和2100亿元的14天逆回购，公开市场本周实现资金净回笼400亿元。7月央行开展常备借贷便利操作共139.81亿元;中期借贷便利操作共3600亿元;新增抵押补充贷款583亿元。  数据跟踪：本周银行间市场利率中隔夜SHIBOR高位震荡，7天SHIBOR小幅下降。本周6个月长三角票据直贴利率持续小幅下降。3个月银行理财收益率略有回落。 公司重点公告跟踪  1、江苏银行：本行发行2017年第一期金融债券，总额为100亿元人民币；2、南京银行：公司拟向5名特定对象非公开发行合计不超过16.96亿A股股票，且募集资金总额不超过140亿元；3、光大银行：向持有光大优2的股东每股发放现金股息人民币 3.90元，合计人民币3.9亿元（税前）；4、南京银行:银监会江苏监管局已核准束行农先生公司行长的任职资格。 行业投资观点  本周银行板块略有回落，绝对收益和相对收益均为负。下周开始上市银行开始陆续披露中报，建议积极关注个股的中报情况。我们维持板块买入的投资评级。建议重点关注：兴业银行、中国银行、宁波银行、招商银行、平安银行。 风险提示： 经济持续低迷，信用风险集中暴露；市场系统性风险等。 2017年08月06日 银行业 研究周报 评级：买入 维持评级 行业研究周报 证券研究报告 用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用 行业研究周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 板块表现周回顾 ..............................................................................................3 行业新闻回顾 .................................................................................................4 上市银行半年度业绩快报及业绩情况汇总 .......................................................7 流动性管理及数据跟踪 ...................................................................................7 公司公告跟踪 .................................................................................................9 行业投资观点 ...............................................................................................10 风险提示 ......................................................................................................10 图表目录 图表1：本周银行板块绝对收益为负且跑输市场..............................................3 图表2：本周次新股农商行领涨， 城商行表现不佳 .........................................3 图表3：周涨跌幅前十四的一级行业指数 ........................................................3 图表4：周涨跌幅后十四的一级行业指数 ........................................................3 图表5：年初至今银行板块跑赢上证综指 ........................................................4 图表6：年初至今次新股多数上涨 ，张家港行涨幅最大 ..................................4 图表7：本周银行板块资金净流入率为负，在所有申万一级板块中资金净流入率位居第三位 .................................................................................................4 图表8：上市银行半年度业绩快报以及业绩情况汇总.......................................7 图表9：本周公开市场实现资金净回笼400亿元 .............................................7 图表10：7月开展MLF操作3600亿元 ..........................................................7 图表11：7月对国开行、进出口行、农发行三家银行净增加抵押补充贷款共583亿元 .........................................................................................................8 图表12： 7月开展SLF操作共139.81亿元 ...................................................8 图表13：隔夜SHIBOR高位震荡 ...................................................................8 图表14：7天SHIBOR 小幅下降....................................................................8 图表15：6个月长三角票据直贴利率持续小幅下降 .........................................9 图表16：3个月银行理财收益率略有回落 .......................................................9 行业研究周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 板块表现周回顾  本周申万二级银行指数下跌0.28%，同期上证综指上涨0.27%，沪深300指数下跌0.38%。本周银行板块绝对收益为负且跑输市场。年初至今银行指数上涨12.69%，同期上证综指上涨5.11%，沪深300指数上涨12.01%。本周银行板块5日资金净流入率为负，在所有一级板块中资金净流入率位居第三位。  具体个股来看：本周平安银行（+4.00%）、中国银行（+3.87%）和工商银行（+2.16%）涨幅居前，浦发银行（-4.45%）、宁波银行（-3.89%）跌幅较大；次新股中农商行表现较好，江阴银行（11.84%）和无锡银行（+7.31%）领涨，张家港行（+1.84%）涨幅较小；城商行全线下跌，上海银行（-3.94%）、江苏银行（-2.84%）跌幅居前。 图表1：本周银行板块绝对收益为负且跑输市场 图表2：本周次新股农商行领涨， 城商行表现不佳 来源：WIND资讯，国金证券研究所 来源：WIND资讯，国金证券研究所 图表3：周涨跌幅前十四的一级行业指数 图表4：周涨跌幅后十四的一级行业指数 来源：WIND资讯，国金证券研究所 来源：WIND资讯，国金证券研究所 0.27 (0.28)(0.38)-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.00周涨跌幅%0.27 (0.28)(0.38)-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0012.0014.00周涨跌幅%(0.28)-2.00000.00002.00004.00006.00008.000010.000012.0000周涨跌幅（%）-3.5000-3.0000-2.5000-2.0000-1.5000-1.0000-0.50000.0000周涨跌幅（%） 行业研究周报 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表5：年初至今银行板块跑赢上证综指 图表6：年初至今次新股多数上涨 ，张家港行涨幅最大 来源：WIND资讯，国金证券研究所 来源：WIND资讯，国金证券研究所 图表7：本周银行板块资金净流入率为负，在所有申万一级板块中资金净流入率位居第三位 来源：WIND资讯，国金证券研究所 行业新闻回顾  2017-07-31 统计局：中国7月制造业PMI为51.4%，非制造业PMI为54.5% 7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4%，连续12个月在荣枯线上方，比上月小幅回落0.3个百分点，与上半年均值基本持平，制造业总体走势平稳；7月份中国非制造业商务活动指数（PMI）为54.5%，虽比上月回落0.4个百