广发期货早报：豆类反弹不改中期弱势

http://www.gfqh.cn 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 1豆类早报老李盼 豆类研究员李盼 豆类研究员Z0000196Z0000196020-38456735020-81863190lp@futures.gf.com.cnlp@futures.gf.com.cn2013年04月25日 豆类早报广发期货：豆类反弹不改中期弱势 [市场表现] 周三，豆类市场继续下挫。大豆1309合约最高4793、最低4741、收盘4748，下跌46元/吨，跌幅0.96%；豆粕1309合约最高3157、最低3097、收盘3107，下跌48元/吨，跌幅1.52%；豆油1309合约最高7436、最低7310、收盘7316，下跌96元/吨，跌幅1.3%。截至收盘，5月合约下跌15.75美分，报收1404美分/蒲式耳；7月合约下跌13.25美分，报收1345.25美分/蒲式耳；11月合约下跌2.50美分，报收1193.75美分/蒲式耳。 [行情分析] 分析师称，大豆期货市场与现货市场一直偏离，因为现货基差报价高企，这也使得现货月合约强劲，最终用户为了买到大豆供应，不得不提高出价。 分析师还表示，市场认为玉米播种耽搁可能促使农户转播上大豆，给11月合约造成了下跌压力。不过当天陈豆合约带头下跌。 美国农业部周三早间宣布，美国私人出口商向未知目的地出售了11.6万吨大豆，2013/14年度交货。许多交易商猜测未知目的地可能是中国。周三，大豆现货基差报价极其坚挺，其中伊利诺斯州Decatur地区的大豆基差报价在7月大豆期价上每蒲式耳加上105美分。不过大豆CIF基差报价略微走软，因为出口需求放慢。 [现货市场] 今日，国内豆油市场价格跟盘局部走弱。 东北地区：黑龙江哈尔滨地区四级豆油油厂集中出厂报价在7900元/吨，当地三级豆油出厂价在8000元/吨，当地一级豆油出厂价在8100元/吨，分别较昨日持平，成交低迷。吉林四平地区三级豆油集中出厂报价在7700元/吨，辽源地区三豆报7500元/吨，较昨日跌50元/吨，成交可议价，走货进度偏慢。辽宁大连地区一级豆油报7700元/吨，三级豆油报价7600元/吨，四级豆油7500元/吨，较昨日跌50元/吨，工厂报价、议价存在差异，走货不理想。 华北地区：天津地区四级豆油参考价格在7200元/吨，当地一级豆油报价7400元/吨元/吨，较昨日持平，成交议价，上一交易日毛豆油成交约4000吨，成交价7200元/吨。山东地区四级豆油集中出厂报价7300元/吨，一级豆油报7400元/吨，分别较昨日持平，毛豆油报价7250元/吨，成交议价为主，上一交易日一级豆油成交约4000吨，成交价7380元/吨~7400元/吨。 http://www.gfqh.cn 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2豆类早报华东地区：江苏地区四级豆油报在7200元/吨~7250元/吨，当地一级豆油报7400元/吨~7450元/吨，分别较昨日下跌50元/吨，一级豆油成交议价可放低，上一交易日一级豆油成交约8000吨，成交价7400元/吨~7420元/吨。浙江地区四级豆油油厂报价在7600元/吨，一级豆油报在7800元/吨，分别较昨日持平，购销平淡。 华南地区：广东地区四级豆油报价6950元/吨~7000元/吨，一级豆油报在7150元/吨~7200元/吨，较昨日跌50元/吨~100元/吨，成交议价可放低50元/吨，上一交易日一级豆油成交约2100吨，成交价7100元/吨~7200元/吨。 港口地区：进口毛豆油分销（参考）报价在7200元/吨。 [操作建议] 美豆仍处于库存偏紧和近强远弱的格局，同时阿根廷罢工和农民惜售可能造成现货基差偏强，但南美大豆增产和全球大豆需求调低使得中期仍呈下跌之势。 大豆市场上，连豆收储价格4600元/吨支撑连豆价格，但注册成仓单成本为4800-4900元/吨，后期连豆1309仍在4700-4900元/吨震荡，仍以震荡操作为主；预计4月份进口大豆恢复至440万吨，5-6月份南美大豆进口大豆逐步恢复至600万吨以上，虽然现货报价坚挺，但预计后期将呈现逐步回落的局面，豆粕的基差将缩小，建议豆粕1309空单继续持有，但切勿杀跌；植物油库存高企，华东地区四级豆油报价7250-7300元/吨，豆油1309可继续在7600元/吨附近沽空，后期可能继续探底至7200元/吨。