红塔期货油脂周报

油脂周报 www.hongtaqh.com 1 红塔期货 HON GTA FUT URE S 油脂周报 2013年4月15日~4月21日 【本周行情回顾】 【简评】 本周宏观方面，经济面上美国数据好坏不一，尚处于比较健康的态势。中国一季度GDP虽不如预期，但环比稳定，还不至于说明经济进一步恶化。欧、日经济维持弱势。G20峰会上，日央行及首相维持将继续宽松的态度不变，带动东亚区域性贬值继续。同时，欧洲方面也有进一步宽松的吹风动作。外汇市场上，利用低息日元进行套息活动，热钱涌入中国及美国，我们可以看到中国3月实际利用外资（FDI）124亿美元，同比增长5.65%，第一季度（1-3月）中国实际利用外资（FDI）同比增长1.44%。4月19日，人民币兑美元的汇率达到6.1723，全天涨幅0.99%，接近日交易上限6.1719。人民币升值压力持续上升。央行做出应对，计划在近期内扩大人民币交易区间，并在未来两年内逐步放宽人民币的使用。盘面表现上，周五在RQFII新额度可能获批和MSCI周期 观点 中期 五一小长假前一周，在盘面工业品超跌反弹的偏暖情绪下，油脂或底部区间震荡或跟随小幅反弹，关注反弹幅度。豆粕09于3300-3100间宽幅震荡。短期维持短线思路。 长期 库存高企，供大于需，长期处于空头趋势。油脂或于3季度仍有低点。 品种 收盘 涨跌 涨跌幅 成交量变化 持仓量变化 豆油指数 7650 -210 -2.67% +76.6万 +26996 棕榈油指数 6116 -182 -2.89% +30312 -59538 菜油指数 9860 -270 -2.67% +35.4万 -46674 美豆油指数 48.98 -0.32 -0.65% -22451 -16780 马棕榈油指数 2304 -62 -2.62% +27831 -763 油脂周报 www.hongtaqh.com 2 红塔期货 HON GTA FUT URE S 新兴市场指数可能扩大A股比重等消息的朦胧利好催化之下，沪深两市放量大涨，同时恒生指数走高。 本周商品方面表现不佳，周初期贵金属、原油及基本金属暴跌，引发投资者恐慌。而农产品并未跟跌，豆粕甚至维持偏强局面，而且，周中后期盘面整体表现低开高走，虽然有品种跌停，然而盘面仍有翻红品种，反弹欲望较强。与以往金融危机引起的系统性风险有实质性区别。盘面表现，铜胶趋弱，而化工品及建材类表现超跌反弹。油脂油料中，菜粕、豆粕维持强势反弹，M09重心上移上触3200压力。油脂维持弱势震荡，豆油偏弱于周二创出新低7522，同时豆棕价差在进一步回归。消息面上，市场围绕北美豆粉供应偏紧及南美运输进行炒作。实质原因或来源由内盘油脂超跌趋弱，而豆粕供应依旧偏紧下的油厂挺粕意愿。 【市场焦点】 宏观热点聚焦： 欧元区： 1、英国3月失业率 4.6%，失业金申请人数减少0.7 万人。英国央行会议纪要：6:3通过维持资产购买规模不变。 2、法国预算计划： 2014年公共债务/GDP之比将升至94.3%。 美经济数据： 1、继非农就业数据、美国零售销售数据大幅不及预期之后，纽约联储公布的制造业数据也意外大幅不及预期，美国4月纽约联储制造业指数 3.05，预期7.00。美国4月费城联储制造业指数降至1.3，预期为4.0，3月为2.0。 2、美国2月国际资本净流入536亿美元，1月1168亿美元；2月长期资本净流出178亿美元，1月净流入257亿美元。2月中国增持美债87亿美元至1.2229万亿美元，规模约一年来最高，连续五个月净增持。日本2月减持68亿美元。 油脂周报 www.hongtaqh.com 3 红塔期货 HON GTA FUT URE S 3、美国CPI出现4个月来首次下滑，美国3月CPI环比下降0.2%，。3月美国房屋开工上涨7%，创2008年6月以来新高。 4、截至4月14日当周，反映美国消费者信心的彭博消费者信心指数由-34升至-29.2，为五年来最高。 5、美国上周首次申请失业救济者（首申）增加4000人，增至35.2万人，此前一周为34.8万人。 国内经济要闻： 1、04月20日08时02分在四川省雅安市芦山县(北纬30.3度，东经103.0度)发生7.0级地震，震源深度13千米。成都、重庆震感明显。 2、中国第一季度GDP增长7.7%，预期8%。 3、中国3月实际利用外资（FDI）124亿美元，同比增长5.65%，预期增长1.9%，前值增长6.3%。2013年第一季度（1-3月）中国实际利用外资（FDI）同比增长1.44%。 4、3月份中国70个大中城市中，68个城市新房价格环比上涨，67个城市新房价格同比上涨。 5、中国央行副行长易纲周三表示，央行计划在近期内扩大人民币交易区间，并在未来两年内逐步放宽人民币的使用。 6、在过去四天里，国内市场人民币对美元的中间价已经上升236基点，涨幅为3%，这一幅度已经超过了0.23%的2012年全年涨幅。周五人民币连续第四天创新高，人民币兑美元的汇率达到6.1723，全天涨幅0.99%，接近日交易上限6.1719。 供需方面： 1、美国全国油籽加工商协会(NOPA)数据显示，美国3月大豆压榨上升至1.3708亿蒲式耳，和3月将略高于2月的1.363亿蒲式耳的预估一致。 2、美国农业部(USDA)表示，出口检验481.3万蒲式耳美国大豆，远低于市场预期 油脂周报 www.hongtaqh.com 4 红塔期货 HON GTA FUT URE S 的1,300-1,600万蒲式耳。周四农业部将公布的周度报告将显示，上周出口销售2012/13年美国大豆10-50万吨，销售2013/14年大豆5-50万吨。美国农业部报告，民间出口商报称向中国出口了25.2万吨美国大豆，2013/14年度付运。美国农业部报告，最近一周出口销售2012/13年度美国大豆33.94万吨，2013/14年度大豆22.74万吨，符合市场预期。陈季33.94万、新季22.74万吨。 3、中国国家统计局表示，2013年中国农民继续计划将农地增加种植稻米和玉米，减少种植棉花和大豆。 4、巴西大豆收割82%，去年85%。阿根廷大豆收割24%，去年27%。 5、中国2-4月预计进口1020万吨大豆，较去年少25%。 6、阿根廷卡车司机计划22日罢工，巴西罢工计划取消后，阿根廷是否取消不得而知。 美豆出口情况 库存情况 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 0 5,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 25,000,000 30,000,000 35,000,000 40,000,000 45,000,000 2009/09/03 2010/02/03 2010/07/03 2010/12/03 2011/05/03 2011/10/03 2012/03/03 2012/08/03 2013/01/03 大豆:本周出口:累计值 累计出口中国占总比 800 1000 1200 1400 1600 1800 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2009/09/03 2010/01/03 2010/05/03 2010/09/03 2011/01/03 2011/05/03 2011/09/03 2012/01/03 2012/05/03 2012/09/03 2013/01/03 大豆:本周出口:当周值 大豆:本周出口:当周值:中国 美豆指数收盘价 油脂周报 www.hongtaqh.com 5 红塔期货 HON GTA FUT URE S 油脂现货价及大豆到港价 数据来源:WIND 红塔期货有限责任公司 【技术分析】 豆油指数日线图 棕榈油指数日线 0 20 40 60 80 100 120 140 160 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2011/01/04 2011/04/04 2011/07/04 2011/10/04 2012/01/04 2012/04/04 2012/07/04 2012/10/04 2013/01/04 2013/04/04 港口库存:进口大豆(左轴） 港口消耗:进口大豆 港口库存:棕榈油 0.00 2,000.00 4,000.00 6,000.00 8,000.00 10,000.00 12,000.00 14,000.00 16,000.00 18,000.00 20,000.00 0.00 5,000.00 10,000.00 15,000.00 20,000.00 25,000.00 日期 2012/06/25 2012/07/17 2012/08/08 2012/08/29 2012/09/20 2012/10/19 2012/11/09 2012/12/03 2012/12/24 2013/01/18 2013/02/18 豆油 菜籽油 交易所库存仓单数量 5,800 6,800 7,800 8,800 9,800 10,800 11,800 2012/06/01 2012/07/01 2012/08/01 2012/09/01 2012/10/01 2012/11/01 2012/12/01 2013/01/01 2013/02/01 2013/03/01 2013/04/01 平均价:豆油 平均价:棕榈油 平均价:菜油 6000 7000 8000 9000 10000 11000 3500 4000 4500 5000 5500 6000 进口大豆:美豆:到港成本 进口大豆:南美大豆:到港成本 棕榈油(马):进口成本左轴