红塔期货油脂周报

油脂周报 www.hongtaqh.com 1 红塔期货 HON GTA FUT URE S 油脂周报 2012年12月31日~2013年1月6日 【本周行情回顾】 【简评】 本周逢新年假期，内盘交易日仅两天。新年假期期间，美国两党于周二晚间达成协议，避免财政悬崖。但对商品提振有限，多数商品冲高回落，表现疲软。CBOT豆类空头趋势明显，豆粉、大豆破位下行，连续收跌。周线收中阴。而受到美国会生物柴油税收减免补跌政策影响，美豆油表现强势，周三大幅反弹，周四跟跌收回涨幅。节前内盘豆粕增仓下行，周五收星，空头回补。油脂调整两日后，周五增仓上行，棕榈1305站稳7000一线，豆油1305上试8800一线压力。日线形态反弹意愿较强。 【市场焦点】 宏观热点聚焦： 强弱 宏观 供需 技术 多空观点 多 ● ● 平 ● ● 空 品种 收盘 涨跌 涨跌幅 成交量变化 持仓量变化 豆油指数 8773 +136 +1.57% -213.7万 -14870 棕榈油指数 7096 +76 +1.08% -337.2万 -29162 菜油指数 9871 +59 +0.60% -81100 -1792 美豆油指数 50.11 +0.44 +0.88% +18.5万 -8050 马棕榈油指数 2500 -40 -1.59% +38741 -3628 油脂周报 www.hongtaqh.com 2 红塔期货 HON GTA FUT URE S 欧元区： 1、欧元区制造业收缩程度超预期，德国恶化，法国改善。周三数据显示，欧元区 12 月制造业收缩速度小幅加快。12 月欧元区制造业 PMI 终值降至 46.1，不及初值和预期的 46.3，也不及 11 月终值 46.2。12 月制造业 PMI 暗示，欧元区衰退可能在今年持续下去。 2、英国制造业 PMI 意外升至 15 个月高点。12 月英国制造业 PMI 意外升至 15个月高点，因国内需求变强。周三的 Markit/CIPS 数据显示，英国 12 月制造业 PMI 从 11 月修正后的 49.2 升至 51.4。市场此前预期为 49.1。 3、欧元区经济已连续两个季度衰退，欧洲央行预计，欧元区2012和2013年分别收缩0.5%和0.3%。彭博社对22名经济学家的调查显示，欧元区第四季度GDP料收缩0.3%。欧元区失业率已创下纪录高位。、 4、欧元区12月综合PMI终值升至9个月高点。欧元区下行趋势进一步缓和。12月欧元区综合PMI产出指数升至47.2，为9个月高点。11月为46.5，12月初值为47.3。今年二、三、四季度的欧元区综合PMI均值分别为46.4、46.3、46.5。全年均值为47.2。 美经济数据： 1、美国众议院投票通过“财政悬崖”法案，风险资产齐涨。1 月 2 日，美国国会众议院以 257 票赞成、167 票反对的结果通过财政悬崖法案，在奥巴马总统签字后，它就将正式立法。投票结果显示，172 名民主党众议员与 85 名共和党众议员表示支持。 2、12月ISM制造业指数升至50.7，而11月曾触及3年低点49.5。此外，数据也好于预期的50.5。就业指数升至9月份以来最高，从11月的48.4升至12月的52.7。 新订单指数维持在50.3；但新出口订单指数从47.0升至51.5，为自5月份以来首次高于50。 油脂周报 www.hongtaqh.com 3 红塔期货 HON GTA FUT URE S 但产出指数从上月的53.7跌至52.6。 3、美联储3日公布的2012年12月货币政策会议纪要显示，虽然会后扩大了QE规模，但美联储决策机构“联邦公开市场委员会”（FOMC）内部对是否将开放式量化宽松（QE3）保持到2013年底出现明显分歧。12月的FOMC会议声明中，除了宣布以每月购买长期美国国债450亿美元接替12月底到期的“扭转操作”，美联储还设定了两大硬性门槛：只要失业率不低于6.5%，未来1-2年内通胀不超过2.5%，就会继续维持接近于零的超低利率不变。 4、美 12 月非农就业环增 15.5 万平预期。美国劳工部宣布，12 月非农就业人数环比增 15.5 万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期均为环比增 15.5万。11 月非农就业环增 14.6 万。 5、美国 12 月失业率为 7.8%平预期。美国劳工部宣布，12 月失业率为 7.8%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为 7.8%。11 月失业率为 7.7%。 国内经济要闻： 1、中国物流与采购联合会与国家统计局周四联合发布的数据显示，中国12月份官方非制造业采购经理人(PMI)指数升至56.1，11月份为55.6。 供需方面： 1、美国农业部周四公布报告显示：中国取消了2012/2013市场年度交货进口的31.5万吨美国大豆。 2、在巴西的美国农业部随员上调其巴西2012/13年大豆产量至8,300万吨,创纪录高位,高于最新的美国农业部官方预估的8,100万吨。 巴西贸易局称12月大豆出口13.5万吨，而11月为25.9万吨，去年12月为147万吨。 3、美国国会通过了大规模财政协议,其中包括延长每加仑1美元,针对以大豆为原材 油脂周报 www.hongtaqh.com 4 红塔期货 HON GTA FUT URE S 料的生物燃料的税务优惠。 美豆出口情况 库存情况 油脂现货价及大豆到港价 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 80.00% 90.00% 100.00% 0 5,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 25,000,000 30,000,000 35,000,000 40,000,000 45,000,000 2009/09/03 2010/01/03 2010/05/03 2010/09/03 2011/01/03 2011/05/03 2011/09/03 2012/01/03 2012/05/03 2012/09/03 大豆:本周出口:累计值 累计出口中国占总比 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2009/09/03 2010/01/03 2010/05/03 2010/09/03 2011/01/03 2011/05/03 2011/09/03 2012/01/03 2012/05/03 2012/09/03 大豆:本周出口:当周值 大豆:本周出口:当周值:中国 美豆指数收盘价 0 20 40 60 80 100 120 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2012/06/01 2012/06/22 2012/07/13 2012/08/03 2012/08/24 2012/09/14 2012/10/05 2012/10/26 2012/11/16 2012/12/07 港口库存:进口大豆(左轴） 港口消耗:进口大豆 港口库存:棕榈油 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 0 5000 10000 15000 20000 25000 日期 2011/08/08 2011/09/15 2011/10/31 2011/12/07 2012/01/17 2012/02/29 2012/04/11 2012/05/22 2012/06/28 2012/08/06 2012/09/11 2012/10/25 2012/11/30 豆油 菜籽油 棕榈油 黄大豆1号（左轴） 交易所库存仓单数量 5,800 6,800 7,800 8,800 9,800 10,800 11,800 2011/08/01 2011/10/01 2011/12/01 2012/02/01 2012/04/01 2012/06/01 2012/08/01 2012/10/01 2012/12/01 平均价:豆油 平均价:棕榈油 平均价:菜油 6000 6500 7000 7500 8000 8500 9000 9500 10000 10500 11000 3500 4000 4500 5000 5500 6000 2012/01/03 2012/03/03 2012/05/03 2012/07/03 2012/09/03 2012/11/03 进口大豆:美豆:到港成本 进口大豆:南美大豆:到港成本 棕榈油(马):进口成本左轴 油脂周报 www.hongtaqh.com 5 红塔期货 HON GTA FUT URE S 数据来源:WIND 红塔期货有限责任公司 【技术分析】 豆油指数日线图 棕榈油指数日线 菜籽油指数日线图 油脂周报 www.hongtaqh.com 6 红塔期货 HON GTA FUT URE S 数据来源:博易大师 红塔期货有限责任公司 【结论和操作建议】 美于财政悬崖截止前最后一刻达成协议，之后美国债务上限将成为下一个关注焦点。下周银行方面，将引来欧洲央行和英国央行的利率决议，预期政策不变。数据方面，中国将陆续公布包括M2、贸易余额及12月CPI、PPI的数据。 目前盘面表现，外盘大豆、豆粉转