金瑞期货金属早报

金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 金属早报 金属观点系列 2013-4-8 第一部分：金瑞看市 铜: 宏观走势未明，铜价易跌难涨 节前沪铜收跌于54060，假期伦铜触及九月低点后小幅回升收于7422，尽管日央行出台史上最大量化宽松政策，但美非农数据远低于预期，引发了市场对全球经济复苏的担忧，基本金属价格仍不容乐观。上周四大央行议息会议中，日本推出激进的远超市场预期的宽松货币政策，未来两年内其基础货币或翻倍，此举或延缓美联储退出QE的时间点，不过美国公布的3月非农就业仅增加8.8万人，远低于市场预期的19万，导致市场对全球经济回暖的预期降低，从而拖累了金属价格走势。基本面方面，智利港口罢工扩大导致铜出口受阻，预计对市场冲击有限，目前全球铜供应过剩格局未变，LME库存连续35个交易日维持上涨，截止周五达579600吨，上期所库存上周则减少5648吨至241943吨，主要在于国内下游消费预期较良好，现货升贴水有进一步的小幅走高，但当前仍以消化库存为主，对铜价不构成上涨动能。 预计铜价仍将表现出易跌难涨的态势，伦铜下方7400支撑或告破，对应沪铜54000一线，建议投资者中长线维持空头思维，逢价格反弹可增空。 贵金属：就业数据不佳，价格触底反弹 周五贵金属市场从11个月以来的低位大幅反弹，其中伦敦金上涨了1.5%至1580美元/盎司，伦敦银上涨了1.5%至27.4美元/盎司，反弹的主要原因是劳动力市场数据不佳，市场担心美国经济复苏的进程可能终止。3月非农就业报告显示，3月的就业人数增幅为9个月来最低，而且明显低于市场预期。市场看到不佳的就业数据之后，担心美国政府正在实行的紧缩措施将遏制经济复苏势头，劳动力市场复苏可能会终结。我们认为，前期主导价格下行的主要原因是经济的持续性复苏，因此不佳的数据暗示市场近期可能有所反弹，短线投资者可以尝试轻仓参与。 金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 一、国内市场 国内主力合约成交情况 上海现货市场价格 上海期货交易所库存 第二部分：交易数据 金属 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 铜 54570 54740 53980 54070 22964 127420 铝 14590 14600 14535 14565 4170 90392 锌 14290 14350 14255 14255 288 1954 铅 14580 14600 14510 14520 22062 107668 黄金 319 319 316 316 48494 100256 螺纹钢 3760 3819 3754 3798 3385088 1213050 品种 地 区 价格（元/吨） 铜1# 旺旺上冶江铜 54550-55000 铝A00 进口兆丰青铜峡 14410-14450 铅1# 久隆白银株冶 14200-14350 锌0# 云南双燕葫锌牌 14470-15470 锌1# 进口甘肃陕西 14440-14490 镍1# 四川尼科新疆金川 113200-114400 金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 二、国外市场 国外合约成交情况 LME基本金属持仓情况 铜 铝 锌 日 期 持仓分布 增减 持仓分布 增减 持仓分布 增减 CASH/17APR 33667 -3927 131194 -14473 31941 -3959 18APR/15MAY 60252 -508 120422 -4099 70436 -2131 16MAY/19JUN 72173 2099 125567 2808 75270 -364 20JUN/63MTH 22387 3081 28608 12672 23794 2172 REST OF JUN 3162 202 3733 366 2146 -455 0JUL/63MTH 74669 578 319695 15780 64225 1321 CFTC基金铜持仓表 金属 收盘 昨盘 成交量 持仓 增减 库存数据 升贴水 LME综合铜 7422 7450 10587 254572 -4897 579600 -30 LME综合铝 1889 1887 11471 709453 2239 5212800 -36 LME综合锌 1888 1894.75 8005 261062 5104 1154500 -32.75 LME综合铅 2047 2077 3292 113594 -1372 260400 -26.75 COMEX黄金 1567.8 1552.6 1184 261101 -4328 非商业持仓量 商业持仓量 投机 日期 多头 空头 跨期 多头 空头 净多 2013-3-5 49328 54915 15929 78416 70708 -5587 2013-3-12 48151 54295 14879 79207 70107 -6144 2013-3-19 48036 64206 15398 84936 68845 -16170 2013-3-26 49956 70143 16822 88515 66751 -20187 2013-4-2 48872 75877 19667 91372 64250 -27005 金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 第三部分：相关信息 一、宏观经济信息 美国3月非农数据逊预期，失业率降至逾四年低点 美国3月非农就业增加8.8万人，为2012年6月以来最小增幅，预期增加19万人。2月非农就业从增加23.6万人修正为增加26.8万人，1月从增加11.9万人修正为增加14.8万人。美国3月失业率7.6%，预期7.7%，前值7.7%。3月失业率为2008年12月以来最低。 美国上周首次申请救济人数创4个月新高 美国上周首次申请失业救济38.5万人，预期35.3万人，前值35.7万人。该数字已经连续三周上涨，38.5万人更是创下去年11月以来新高。四周移动平均首次申请失业救济人数也上升11250人至35.43万。 欧洲央行维持基准利率在0.75%不变，符合预期 欧洲央行维持主要再融资利率在0.75%的历史低点不变，符合预期。欧洲央行同时维持隔夜存款利率在0.00%不变，维持隔夜贷款利率在1.50%不变，均符合预期。本月为欧洲央行连续第九个月按兵不动。 德拉吉暗示降息摆上议程 欧洲央行行长德拉说，如果经济恶化，欧洲央行“准备采取行动”。这一言论暗示，降息正在升上欧洲央行议程。德拉吉的言论是数月以来最清晰的信号，暗示欧洲央行可能降息，最早会在5月份，如果经济数据继续走软的话。 二、金属行业信息 秘鲁3月铜产量同比增加0.9% 秘鲁矿业部公布称，秘鲁3月铜产量同比增0.9%至108,864吨，而同期黄金和白银产量则增加5.09%和11.65%。秘鲁是全球第二大铜生产国、全球第二大锌和白银生产国，同时也是第六大黄金生产国。 智利国家铜公司露天矿首次出现亏损 据报道，智利国家铜公司所属的露天铜矿CHUQUICAMATA已经开采103年，去年首次出现亏损。去年形成亏损的平方根原因是由于开采品位降低导致产量下降，收入减少。2012年CHUQUICAMATA矿产量35.5万吨，比上年减少8.7万吨，在国家铜公司所属的矿山中，低于RADOMIROTOMIC和ELTENIENTE。 智利港口罢工扩大 铜矿出口积压 据美联社报道，一系列迅速扩大的智利港口工人罢工阻碍铜、水果和木浆出口，成千上万工人无事可做。受罢工影响的港口运输量占全部铜出口的60%。国有矿业公司Codelco的高管告诉美联社，公司大约6万吨铜积压在港口，自21天前罢工开始以来已损失5亿多美元。 金瑞期货全国统一客服热线：400-888-8208 最具责任感的风险管理专家 第四部分：行情报道 LME铜市况报道： 据道琼斯伦敦4月5日消息，伦铜周五收跌，因美国就业数据不及预期。 伦敦时间4月5日16:00(北京时间4月6日00:00)，三个月期铜收跌0.5%，报每吨7,406美元。 伦铜在美国数据公布后跌至7,384美元的日内低位，之后缩减跌幅。 美国劳工部周五公布的数据显示，美国3月非农就业岗位增加8.8万个，为去年6月以来的新低，此前市场预估为增加20万个。 福四通（INTL FCStone）分析师Edward Meir表示，数据“非常令人失望”，不过，报告令美元走软，在一定程度上抑制基本金属的跌势。 1730 GMT, 华尔街日报美元指数报73.47，较周四纽约尾盘跌0.1%。 铜价今年迄今下挫约6%，因库存稳步攀升且中国需求令人失望。 基本金属可能在短期内持续承压，但不太可能突破当前交投区间，VTB Capital分析师Andrey Kryuchenkov表示。 “实际上，目前价格囿于每吨7,330-7,500美元区间，”Kryuchenkov称。 随着中国投资者在长周末假期过后重返市场，下周LME市场成交量料回升。 LME周五公布的数据显示，该交易所的铜库存增加0.1%至579,600吨，为2003年10月1日以来最高水平数据还显示，LME铜库存已经连续第35个交易日走高，为自2010年1月15日以来最长铜库存连续增势。年初至今，LME铜库存累计上升81%。 三个月期铝盘中低见每吨1,868美元，此前美国公布经济数据及LME库存进一步上升。收盘时没有成交，但买盘最后报1,886.50美元，较周四高1.50美元。 LME铝库存增加6,000吨，至521万吨，回升向12月所创的纪录高位524万吨。 三个月期锌收盘时没有成交，最后买入价报每吨1,883美元，跌0.3%。 三个月期铅收报每吨2,045美元，跌1.4%。 三个月期锡逆势收高，上涨0.6%，收报每吨22,895美元。 三个月期镍跌0.9%，收报每吨15,950美元。 COMEX铜市况报道： 据道琼斯纽约4月5日消息，COMEX期铜周五收跌，美元走软帮助抵消令人失望的美国就业数据带来的压力。 交投最活跃的COMEX 5月期铜收跌0.75美分或0.2%，至每磅3.3440美元。 美国劳工部周五公布的数据显示，美国3月非农就业岗位增加8.8万个，为去年6月以来的新低，此前市场预估为增加20万个。 数据引发美国铜需求可能萎缩的担忧。但铜价挽回部分跌幅，因美元走软。 不过，渣打银行（Standard Chartered）将2013年铜均价预估由每磅3.7738美元调降至3.4