社会服务行业周报：行业持续震荡调整，关注邮轮板块

行业持续震荡调整，关注邮轮板块 川财研究 । 股票研究部 常规报告 । 行业周报 所属行业 । 社会服务 执业分析师 欧阳宇剑 证书编号：S1100517020002 021-68595127 ouyangyujian@cczq.com 报告联系人 尤 鑫 证书编号：S1100116080008 021-68595231 youxin@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——社会服务行业周报（20170723） 核心观点  川财周观点：建议关注邮轮板块。2016年中国邮轮总航次约为825次，出游人次达369.9万，收入规模67.3亿元。目前邮轮板块具有3个特点：1）行业增速快，近年来年均增速达到40％；2）渗透率低：我国邮轮业的消费人口占总人口的约0.05％，远低于北美的3.5％和澳大利亚的3.4％；3）从一线向二三线拓展：北上广等城市的邮轮市场日渐成熟，成都、青岛、厦门等城市正在快速崛起。总体来说，在邮轮港口建设加速，群众消费结构升级以及政策支持的背景下，我国邮轮业具有较大的发展空间。根据上海国际航运研究中心发布的报告预测，2030年中国每年邮轮游客数量将达800万-1000万人，成为全球第一大邮轮旅游市场。相关标的建议关注凯撒旅游和众信旅游。  市场表现：本周，餐饮旅游板块持续震荡调整，仅3支个股上涨，28支个股下跌，中证旅游指数下跌2.96%，相对沪深300指数下跌3.65%。仅三只个股上涨，分别是锦江股份（4.9%）、腾邦国际（3.6%）和首都酒店（2.8%）。跌幅前5的是众信旅游（-10.1%）、西藏旅游（-8.3%）、北部湾旅（-7.4%）、长白山（-6.9%）和宜昌交运（-6.1%）。  公司公告：首旅酒店2017年上半年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增长1600%至1650%；中青旅承诺出资1亿元认购中青旅红奇(横琴）旅游产业投资基金；大连圣亚发起设立大连圣亚磐京基金。  行业动态：国家旅游局发布《促进乡村旅游发展提质升级行动方案（2017年）》；《从出入境旅游看中国全球化发展》显示2016年中国内地游客占比全球已登记游客人数近10%；《上半年赴欧洲旅游趋势报告》显示2017年上半年中国赴欧洲游客实现了65%的同比增长；万达融创富力签订战略合作协议；中国旅游饭店业协会发布2016中国饭店集团60强，锦江国际、首旅如家、华住酒店、格林豪泰、温德姆分列前五。  风险提示：暑期旅游消费增速不及预期；邮轮板块增长不及预期。 2017年7月23日 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页声明及投资评级说明 2 / 12 正文目录 川财周观点 ................................................................................................................ 4 市场行情回顾 ............................................................................................................ 4 指数、板块涨跌幅 ................................................................................................. 4 个股涨跌幅 ............................................................................................................ 5 行业动态 ................................................................................................................... 6 政策信息 ................................................................................................................ 6 公司公告 ................................................................................................................ 7 行业资讯 ................................................................................................................ 8 一级市场 ............................................................................................................ 8 重要新闻 ............................................................................................................ 8 风险提示 ................................................................................................................. 10 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页声明及投资评级说明 3 / 12 图表目录 图 1： 中证旅游指数与沪深300（2016年至今） ....................................................... 4 图 2： 行业涨跌幅对比（7.17-7.21） ........................................................................... 5 1. 个股涨幅前10 .................................................................................................... 5 2. 个股跌幅前10 .................................................................................................... 6 3. 政策信息 ............................................................................................................ 6 4. 公司公告 ............................................................................................................ 7 5. 投融资信息 ........................................................................................................ 8 6. 行业新闻 ............................................................................................................ 8 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页声明及投资评级说明 4 / 12 川财周观点 建议关注邮轮板块。2016年中国邮轮总航次约为825次，出游人次达369.9万，收入规模67.3亿元。目前邮轮板块具有3个特点：1）行业增速快，近年来年均增速达到40％；2）渗透率低：我国邮轮业的消费人口占总人口的约0.05％，远低于北美的3.5％和澳大利亚的3.4％；3）从一线向二三线拓展：北上广等城市的邮轮市场日渐成熟，成都、青岛、厦门等城市正在快速崛起。总体来说，在邮轮港口建设加速，群众消费结构升级以及政策支持的背景下，我国邮轮业具有较大的发展空间。根据上海国际航运研究中心发布的报告预测，2030年中国每年邮轮游客数量将达800万-1000万人，成为全球第一大邮轮旅游市场。相关标的建议关注凯撒旅游和众信旅游。 市场行情回顾 指数、板块涨跌幅 本周，中证旅游指数相对沪深300指数下跌3.65%；其中中证旅游指数下跌2.96%，沪深300指数上涨0.69%。 图 1： 中证旅游指数与沪深300（2016年至今） 资料来源：Wind, 川财证券研究所 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%16-0116-0216-0316-0416-0516-0616-0716-0816-0916-1016-1116-1217-0117-0217-0317-0417-0517-0617-07中证旅游沪深300 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页声明及投资评级说明 5 / 12 在板块表现中，餐饮旅游在29个行业指数中排名第24位。煤炭、有色、钢铁板块表现突出。 图 2： 行业涨跌幅对比（7.17-7.21） 资料来源：Wind, 川财证券研究所 个股涨跌幅 本周，餐饮旅游板块持续震荡调整，仅3支个股上涨，28支个股下跌。三支上涨的个股分别是锦江股份（4.9%）、腾邦国际（3.8%）、首旅酒店（2.8%） 1. 个股涨幅前10 代码 名称 周涨跌幅 最新收盘 市值(亿) 收入E (百万) 利润E (百万） 动态市盈率 TTM市盈率 PEG 月涨跌幅 年涨跌幅 600754.SH 锦江股份 4.9 27.13 240 12675 902 29 36 1.4 0.1 -6.2 300178.SZ 腾邦国际 3.6 14.23 79 3327 237 33 43 1.4 11.2 -11.6 600258.SH 首旅酒店 2.8 24.55 200 8560 574 35 84 0.4 5.1 28.9 000610.SZ 西安旅游 0.0 11.43 27 837 12 222 194 15.9 0.0 -23.1 600358.SH 国旅联合 0.0 7 35 247 30 118 -22 0.0 0.0 -30.6 资料来源：Wind，川财证券研究所 -2.44%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%煤炭有色金属钢铁食品饮料石油石化建筑银行建材非银行金融交通运输基础化工房地产电子元器件综合商贸零售家电电力及公用事业汽车轻工制造电力设备通信纺织服装机械餐饮旅游医药农林牧渔国防军工传媒计算机 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页声明及投资评级说明 6 / 12 跌幅前5的是众信旅游（-10.1%）、西藏旅游（-8.3%）、