2012年版《国家基本药物目录》点评：大视野、大动作

本公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读正文后免责条款部分 事件： 2012年3月15日，卫生部网站发布《国家基本药物目录》（2012年版）（卫生部令第93号），自2013年5月1日起施行。2009年8月18日发布的中华人民共和国卫生部令第69号（2009年版）同时废止。 2012年版目录按照“保基本、强基层、建机制”的要求，优化了品种结构，增加了品种数量，分为化学药品和生物制品、中成药、中药饮片三个部分，其中化学药品和生物制品317种，中成药203种，共计520种。（2009版为307种） 点评：  大视野、大动作：卫生部组织了3100余名医药和临床专家就新版基药目录品种的安全性、有效性和经济性进行了遴选，常见病、多发病以及妇女儿童用药增加较多，如心脑血管、内分泌、抗肿瘤等领域新增了缬沙坦、氨氯地平、氯吡格雷、低分子肝素、奥沙利铂、多柔比星、柔红霉素、阿卡波糖、重组人胰岛素、环孢素等国际上的用药大品种，总体较2009版增加213个品种。对具体上市公司影响请参见附表总结。  中枢神经和手术用药超预期：新版基药目录精神类新增利培酮、阿立哌唑、帕罗西汀等大品种，符合我们中枢神经是用药金矿的分析。手术用药方面增加了丙泊酚、异氟烷、咪达唑仑、维库溴铵、碘海醇等大品种，体现了管理层在基药的用药范围视野广阔。  关注后续价格和招投标政策：新版基药目录问答指出，坚持以省为单位网上集中采购，落实招采合一、量价挂钩、双信封制；对独家品种试行国家统一定价。 另外，完善“双信封”制方面，在经济技术标评审中，对通过新版GMP认证作为质量评价的重要指标；在商务标评审中，优先采购达到国际水平的仿制药。 我们认为，此次新版基药发布对医药股为中性偏利好，利好幅度需要密切关注后续基本药物的价格政策和招投标政策。 证券研究报告 分析师 吕丽华 S1080510120003 研究助理 阳来军 S1080111070012 电 话： 0755-83024122 邮 件： yanglaijun@fcsc.cn 2012年版《国家基本药物目录》点评 ——大视野、大动作 2013年3月18日 医药 行业点评报告 评级：推荐（维持） 研究助理 陈继业 S1080111070050 电话： 0755-83026492 邮件： chenjiye@fcsc.cn 行业主要数据 上市公司家数 169 总市值（亿元） 13,246.42 流通A股市值（亿元） 10,125.61 医药行业与沪深300指数比较 -0.20-0.11-0.020.070.160.2503/1205/1207/1209/1211/1201/13医药沪深300 相关报告 第一创业证券股份有限公司 First Capital Securities Corporation Limited 研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 附表：2012版《国家基本药物目录》收录的上市公司重点品种一览表 类别 上市公司 新进品种 竞争状况 化学药 信立泰 氯吡格雷 恩华药业 咪达唑仑 阿普唑仑 丙泊酚 利培酮 氯氮平 维库溴铵 仙琚制药 阿立哌唑 氯硝西泮 氟马西尼 北陆药业 碘海醇 翰宇药业 去氨加压素 恒瑞医药 奥沙利铂 亚叶酸钙 亚宝药业、双鹭药业等 天药股份 布桂嗪 华海药业 帕罗西汀 华仁药业 腹膜透析液 常山药业 低分子肝素 千红生化 门冬酰胺酶 双鹭药业 华东医药 阿卡波糖 环孢菌素 海正药业 多柔比星 柔红霉素 中成药 以岭药业 连花清瘟胶囊（颗粒） 独家 参松养心胶囊 独家 天士力 养血清脑丸（颗粒） 独家 康缘药业 桂枝茯苓丸（胶囊） 胶囊剂型独家 康缘药业 腰痹通胶囊 独家 复方南星止痛膏 独家 誉衡药业 安脑丸（片） 独家 众生药业 复方血栓通胶囊（片） 独家 贵州百灵 银丹心脑通软胶囊 独家 沃华医药 心可舒胶囊（片） 独家 桂林三金 三金片 独家 中新药业 京万红软膏 独家 清咽滴丸 独家 奇正藏药 消痛贴膏 独家 人福医药 祖卡木颗粒 非独家 信邦制药 贞芪扶正胶囊 非独家 羚锐制药 通络祛痛膏 独家 生物药 通化东宝 重组人胰岛素 江苏万邦、珠海联邦等 数据来源：卫生部、第一创业研究所 第一创业证券股份有限公司 First Capital Securities Corporation Limited 研究报告 本公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读本页免责条款部分 免责声明： 本报告仅供第一创业证券股份有限公司（以下简称“本公司”）研究所的客户使用。本公司研究所不会因接收人收到本报告而视其为客户。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 本报告可能在今后一段时间内因公司基本面变化和假设不成立导致的目标价格不能达成的风险。 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司不会承担因使用本报告而产生的法律责任。 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。 本报告版权归本公司所有，未经本公司授权，不得复印、转发或向特定读者群以外的人士传阅，任何媒体和个人不得自行公开刊登、传播或使用，否则本公司保留追究法律责任的权利；任何媒体公开刊登本研究报告必须同时刊登本公司授权书，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，并自行承担向其读者、受众解释、解读的责任，因其读者、受众使用本报告所产生的一切法律后果由该媒体承担。 任何自然人不得未经授权而获得和使用本报告，未经授权的任何使用行为都是不当的，都构成对本公司权利的损害，由其本人全权承担责任和后果。 市场有风险，投资需谨慎。 投资评级： 评级类别 具体评级 评级定义 股票投资评级 强烈推荐 预计6个月内，股价涨幅超同期市场基准指数20%以上 审慎推荐 预计6个月内，股价涨幅超同期市场基准指数5-20%之间 中性 预计6个月内，股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 回避 预计6个月内，股价表现弱于市场基准指数5%以上 行业投资评级 推荐 行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数 中性 行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数 回避 行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数 第一创业证券股份有限公司 深圳市罗湖区笋岗路12号中民时代广场B座25-26层 TEL:0755-25832583 FAX:0755-25831718 P.R.China:518028 www.firstcapital.com.cn 北京市西城区金融大街甲9号金融街中心8层 TEL: 010-63197788 FAX: 010-63197777 P.R.China:100140 上海市浦东新区巨野路53号 TEL:021-68551658 FAX:021-68551281 P.R.China:200135