美尔雅期货农产品套利报告
请务必阅读正文之后的免责条款部分 今日农产品整体表现弱势，仅有强麦和菜籽收阳。昨夜USDA大豆周度出口检验报告不及预期，给豆类带来压力，最新的USDA三月供需报告对远月豆类品种利空，美豆期末库存并未如市场预期的下调至1.22亿蒲，巴西和阿根廷大豆产量的调整幅度不大，南美五月到港大豆完税成本预计在4360元/吨左右，豆类在跌破均线系统后预计会弱势回调，下方60日均线3310附近或有支撑，今日建仓多A空M套利组合。 策略跟踪 套利策略收益 套利组合 方向 操作建议 本日盈亏 累计盈亏 A1309-M1309 多A空M 建仓 9 9 Y1305-P1305 多P空Y 持有 -14 52 RO1305-RM1309 多RO空RM 持有 24 238 RM1309-RM1311 空09多11 部分止盈 4 29 农产品套利报告 2013年3月12日星期二 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品套利报告 20130312 套利策略 截至3月11日，我国豆油商业库存为103.24万吨，较上周五增加1.18万吨，我国港口大豆库存折油约合90万吨，随着后期南美大豆到港增加以及开机率的提高，豆油库存压力恐将有增无减；我国棕榈油港口库存141.3万吨，较上周五减少1.76万吨，相对便宜的棕榈始终是一个可替代的资源。该套利头寸继续持有。 今日菜粕跟随豆粕价格大幅下跌，9月合约最低触及2406，均线呈发散形排列，09-11价差小幅走低，我们将套利头寸在146止盈一半，另一半继续持有。 套利操作 （持有） 多P1305 空Y1305 建仓价差 2000 最新价差 1948 目标价差 1800 本日盈亏 -14 累计盈亏 52 止损价位 2050 建仓手数 P:Y：1:1 总资金 100W 占用保证金比列 5% 风险度 ★★★ 套利操作 （部分止盈） 多RM1311 空RM1309 建仓价差 180 最新价差 151 目标价差 138 本日盈亏 4 累计盈亏 29 止损价位 190 建仓手数 09:11：1:1 总资金 100W 占用保证金比列 10% 风险度 ★★★ 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品套利报告 20130312 菜油抛储已经正式开始，起拍价09年的10200；10年的10400元/吨，起拍价远超市场预期的9800，市场的担忧情绪得到释放，期价大幅上涨，最高触及10000，但目前油脂市场整体显现弱势，期价涨幅受到抑制，但基于对菜籽收储的预期，我们继续持有该头寸。 昨日USDA公布的大豆周度出口检验数量不及预期，截至3月7日当周，美国大豆出口检验量46.6万吨，远低于市场预期的82-109万吨，也低于上年同期的71.4万吨，当周我国装运美国大豆6.7万吨，全部由西北口岸装出，远低于前一周的64.8万吨，为近5个多月来周度装运量最低水平。目前港口大豆库存持续下降，同时巴西运输工人罢工将使得大豆运输情况更加困难，但预计5月之后南美大豆将陆续大港，我们对5月以后的大豆供应仍然非常乐观。09合约的豆粕今日下破多根均线，在熊市中买豆空粕策略将能够带来不错的回报，价差不重新回到1345下方的情况下该头寸可持有至南美大豆的供应压力显现之际，时间大约在4月中旬。 套利操作 （持有） 多RO1305 空RM1309 建仓价差 7191 最新价差 7429 目标价差 7350 本日盈亏 24 累计盈亏 238 止损价位 7140 建仓手数 RO:RM：2:1 总资金 100W 占用保证金比列 10% 风险度 ★★★★ 套利操作 （建仓） 多A1309 空M1309 建仓价差 1372 最新价差 1381 目标价差 1510 本日盈亏 9 累计盈亏 9 止损价位 1345 建仓手数 A:M：1:1 总资金 100W 占用保证金比列 10% 风险度 ★★★★ 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品套利报告 20130312 免责条款 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
