美尔雅期货农产品套利报告

请务必阅读正文之后的免责条款部分 今日油跌粕涨，重回之前的强弱分化走势。在现货豆粕的坚挺支撑下，豆粕延续强势反弹行情，而油脂在基本面环境趋弱的压力下，未能延续昨日的反弹；美豆一周出口检验数量超出市场预期，强劲的需求为豆类提供了支撑，棕榈油大幅增仓，并创下新低，豆棕套利止损离场。 策略跟踪 套利策略收益 套利组合 方向 操作建议 本日盈亏 累计盈亏 Y1309-M1309 多Y空M 持有 -52 -52 RO1305-RM1309 多RO空RM 持有 3 3 RM1309-RM1311 空09多11 持有 -13 3 Y1305-P1305 多P空Y 止损 -13 -15 农产品套利报告 2013年3月5日星期二 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品套利报告 20130305 套利策略 今日豆棕价差突破止损点位，止损离场。昨日USDA周度出口检验报告显示上周大豆检验量达到4027.4万蒲式耳，超出市场预期的3000-3500万蒲的区间，大幅超过上周2700万蒲的检验量，报告带动美盘上行，因市场担心美国紧张的旧作大豆库存已经无法满足市场需求，这为豆油提供了支撑；棕榈油今日持仓量增加10万手，期价下挫并创出新低，豆棕价差突破了近期1962的阶段高点，止损离场。 国产菜粕现货价格较上周五继续小幅上涨，而现货价格的不断走高，给期货的高价位带来支撑，期现格局由原来的小幅升水已变为贴水；菜粕现货市场供需格局偏紧及水产消费旺季4月启动，对菜粕价格形成了支撑，09合约价格较为抗跌，09-11价差再次反弹。现货市场的强势源至于5月国产菜籽青黄不接而导致的供应不足，09合约供应上并不存在紧缺；远月船期的进口菜籽完税价格跌至5400以下，预计菜粕未来走势仍然是逐渐下跌，套利头寸继续持有。 套利操作 （止损） 多P1305 空Y1305 建仓价差 1930 止损价差 1945 目标价差 1750 本日盈亏 -13 累计盈亏 -15 止损价位 1945 建仓手数 P:Y：4:3 总资金 100W 占用保证金比列 5% 风险度 ★★★ 套利操作 （持有） 多RM1311 空RM1309 建仓价差 180 最新价差 177 目标价差 138 本日盈亏 -13 累计盈亏 3 止损价位 190 建仓手数 09:11：1:1 总资金 100W 占用保证金比列 10% 风险度 ★★★ 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品套利报告 20130305 国内豆油库存从最高的140万吨下滑至100万吨左右，3-5月份由于豆油消费处于较为平稳的局面，而随着油厂开工率的加大，后期豆油库存压力逐步显现，预计到5月底豆油库存将重新回升至140万吨，基本面上豆油无明显利多因素存在，但豆油在库存压力下于上周创出新低，存在技术反弹的需要，油粕比目前处于历史区间的极小值范围；但最新一周的美豆出口检验报告显示市场对美旧作大豆的需求依然强烈，去年12月份中国进口商大量取消美豆订单导致国内大豆到港量下滑，近期中国买家重返市场大量采购美豆，对美豆提供支撑，国内豆粕期价有向现货靠拢的趋向，做多油粕比的头寸仍然存较大风险，若突破止损位则需要离场。 菜油方面，国家发布菜油轮储消息已经确定，首次拍卖工作将于3月8日启动，计划拍卖临储菜籽油10万吨，到厂价格大约与目前市场价格持平，对价格的打压效果有限，在创出近4个月的新低后存在反弹需求；国储拍卖政策的公布以及今年中央一号文件加强了油菜籽收储的预期，今年托市收购价格的可能进一步提高，为菜油成本价格带来支撑。 套利操作 （持有） 多Y1309 空M1309 建仓价差 4961 最新价差 4909 目标价差 5250 本日盈亏 -52 累计盈亏 -52 止损价位 4900 建仓手数 Y:M：1:1 总资金 100W 占用保证金比列 10% 风险度 ★★★★ 套利操作 （持有） 多RO1305 空RM1309 建仓价差 7191 最新价差 7194 目标价差 7350 本日盈亏 3 累计盈亏 3 止损价位 7140 建仓手数 RO:RM：2:1 总资金 100W 占用保证金比列 10% 风险度 ★★★★ 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品套利报告 20130305 免责条款 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。