化工行业监测周报：上半年原油价格同比上涨，涤纶长丝价差齐扩大

【化工行业监测周报】上半年原油价格同比上涨，涤纶长丝价差齐扩大中债资信化工行业研究团队第70期（2017.06.26~2017.07.02） 市场行情监测【一周化工价格简评】本周WTI原油期货结算价较上周上涨3.03美元/桶；甲醇期货结算价、磷酸一铵（57%粉状）华东地区市场平均价、PVC期货结算价、PTA期货结算价、PX CFR中国主港价、粘胶短纤国内市场平均价、涤纶长丝华东地区市场价和天然橡胶期货结算价均较上周出现不同程度地上涨；乙烯CFR东北亚现货中间价、乙烯CFR东南亚现货中间价、丙烯CFR中国中间价、纯苯华东地区市场平均价、烧碱（32%离子膜）全国市场中间价和 R22浙江中龙经销价均较上周出现不同程度地下降；尿素FOB中国现货中间价、磷酸二铵（64%颗粒）华东地区市场平均价、盐湖钾肥出厂价中间价、重质纯碱全国市场中间价、轻质纯碱全国市场中间价、烧碱（99%片碱）华东市场价和草甘膦山东地区市场价均保持不变。 一周行业数据市场行情监测指标名称本周数据上周数据变动WTI原油价格（美元/桶）期货结算价（连续）46.0443.013.03甲醇价格（元/吨）期货结算价（活跃合约）2358231642乙烯价格（美元/吨）现货中间价：CFR东北亚930960-30现货中间价：CFR东南亚850880-30丙烯价格（美元/吨）现货中间价：CFR中国875881-6纯苯价格（元/吨）市场平均价：华东地区61426265-123尿素价格（美元/吨）现货中间价（小颗粒，散装）：FOB中国226.5226.50磷肥价格（元/吨）磷酸一铵（57%粉状）：华东地区市场平均价1850180545磷酸二铵（64%颗粒）：华东地区市场平均价245024500钾肥价格（元/吨）盐湖钾肥出厂价200020000纯碱价格（元/吨）轻质纯碱：全国市场中间价175017500重质纯碱：全国市场中间价168916890 一周行业数据市场行情监测指标名称本周数据上周数据变动烧碱价格（元/吨）烧碱（32%离子膜）：全国市场中间价10441053-9烧碱（99%片碱）：华东市场中间价390039000PVC价格（元/吨）期货结算价（活跃合约）63556020335PTA价格（元/吨）期货结算价（活跃合约）4864478480PX价格（美元/吨）现货价：CFR中国主港783.67768.6715化纤价格（元/吨）粘胶短纤（1.5D/38mm）：市场平均价152501517575涤纶长丝（FDY 150D/96F）：华东地区市场价86258495130R22价格（元/吨）浙江中龙经销价1650016800-300天然橡胶价格（元/吨）期货结算价（连续）1314012460680 草甘膦价格（元/吨） 山东地区市场价21000210000 化工行业监测【中债点评】（1）本周翔鹭石化450万吨PTA装置、珠海BP125万吨PTA装置、远东石化140万吨PTA装置、中石化扬子石化35万吨和65万吨PTA装置、中石油辽阳石化48万吨和32万吨PTA装置、江阴汉邦60万吨和220万吨PTA装置继续停车，同时恒力石化（大连）220万吨PTA装置本周停车，使得本周PTA企业整体开工率由上周的68.70%下滑至本周63.69%的水平。从成本端来看，受美国石油钻井数量结束23周连涨、EIA报告显示产量小幅下降的影响，本周国际原油价格WTI实现“五连涨”，整体较上周上涨3.03美元/桶至46.04美元/桶，原油价格回升，但自2017年以来已连续五周低于去年同期水平；但从上半年来看，WTI均价49.95美元/桶，较去年同期39.78美元/桶的水平有所提升，但整体原油价格仍处低位。受PTA装置开工率下滑，国际原油价格上涨的影响，本周PTA华东地区市场平均价为4753.00元/吨，较上周小幅上涨24.00元/吨，同比增长1.70%，但涨幅持续缩小；从上半年来看，PTA华东市场平均价4482.45元/吨，较去年同期上涨15.96%。因化纤用乙二醇质量要求高，国内煤制乙二醇受限于质量问题，国内化纤用乙二醇仍以进口为主，受国际原油价格上涨及环保检查导致需求端合约订单提前的影响，乙二醇价格本周上涨，华东市场平均价格6712.00元/吨，较上周上涨177.50元/吨，较去年同期价格上涨30.50%；从上半年来看，乙二醇华东市场平均价7326.42元/吨，较去年同期上涨44.93%。从成本端整体看，本周PTA和乙二醇价格均小幅上涨；2017年上半年，受益于成本端原油价格的推动，PTA和乙二醇价格较去年同期分别上涨15.96%和44.93%。化纤行业：2017年上半年，国际油价WTI价格同比较大幅度地上涨，原材料PTA和乙二醇价格均上涨，涤纶长丝价差齐扩大。（公开资料，中债资信整理，2017年06月30日） 化工行业监测【中债点评】（2）受原材料PTA和乙二醇价格均上涨的影响，本周涤纶短纤市场价格小幅上涨50.00元/吨至7,650.00元/吨，较去年同期上涨14.61%；从2017年上半年看，受原材料价格上涨推动，涤纶短纤市场价格为7,564.34元/吨，较去年同期上涨14.68%。（3）受本周原材料PTA和乙二醇价格均上涨、涤纶长丝产品库存下滑的影响，本周涤纶长丝产品POY、FDY和DTY分别较上周上涨90.00元/吨、130.00元/吨和90.00元/吨至7,830.00元/吨、8,625.00元/吨和9380.00元/吨。根据生产单位涤纶长丝产品需0.86吨PTA和0.33吨乙二醇计算，本周涤纶长丝POY、FDY和DTY与原材料的价差分别小幅扩大10.79元/吨、50.79元/吨和10.79元/吨至1,527.46元/吨、2,322.46元/吨和3,077.46元/吨，整体看，本周涤纶长丝产品价差较去年同期分别扩大83.23%、51.43%和23.91%；从上半年价差看，POY、FDY和DTY价差分别为1587.78元/吨、1917.40元/吨和3199.75元/吨，较去年同期分别上涨42.77%、14.17%和25.88%。（4）整体从涤纶产业链“原油-PX-PTA/乙二醇-PET-涤纶”看，2017年上半年WTI原油价格、PTA价格、乙二醇价格以及涤纶短纤、涤纶长丝价格均较去年同期有所上涨。