宏观热点日评：欧美消息利空令股市承压,中国收缴存准金或仍无意增加流动性

宏观热点日评 2013年2月26日 星期二 欧美消息利空令股市承压 中国收缴存准金或仍无意增加流动性 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观经济分析师：陈枫】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：chenfeng632@163.com QQ：252384116 宏观定调：谨慎偏多 n 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 n 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 n 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 n 宏观概述。美减支谈判仍处僵局；意大选结果难料，欧股收低0.1%；市场聚焦伯南克国会听证，多空对赌QE进退；英国首相称削减财政赤字的计划不变。中国2月汇丰PMI初值创4个月新低；上缴准备金2000亿，央行尚无意增加流动性；“国五条”楼市调控细则待发。 n 隔夜盘概述。股市：欧股收低0.1%，美股全线大跌，道指跌破14000关口，沪指收高0.50%。商品：CRB延续指数上涨0.17%，预计对550点位有所争夺。汇率：美元涨0.52%；欧元兑美元跌0.90%；美元兑日元跌1.13%；纽约原油期货微跌，黄金期货上涨0.9%。今日总体偏空。 n 宏观今日提示。 21:55 美国2月23日当周红皮书商业零售销售年率 3.1% 23:00 美国2月里奇蒙德联储制造业指数 -12 23:30 美国1月新屋销售总数年化 36.9 38.1 23:00 美国2月谘商会消费者信心指数 58.6 61.0 关注今日中国央行公开市场操作 2月26日央行及财经大事预告： 23:00 美国 美联储主席伯南克在才参议院金融委员会作半年度证词陈述 期市有风险 入市须谨慎 n 美减支谈判仍处僵局 本周五是美国避免大规模削减联邦开支谈判的最后期限国总统奥巴马与国会共和党人的谈判仍然处在僵局当中最后7个月的政府开支将减少850国的基础设施建设和医疗服务质量党领导人应当避免这种局面出现，支削减的力度。美国两党在是否要执行本财年的开支削减计划和如何避免该计划的问题上存在分歧。奥巴马希望用包括向富人增税在内的方案来替代现行计划层反对向富人增税的提议。 n 意大选结果难料，欧股收低0.1% 过山车式的大涨和急跌走势；较早时有报道称又有消息称前总理贝卢斯科尼领导的中右翼联盟参院选举领先利大选结果明朗化。 n 中国2月汇丰PMI初值创4个月新低值从1月的52.3下降至50.4，创样降至4个月最低。分项来看，2就业扩张减速；积压工作转向萎缩成品库存萎缩减速；采购数量扩张减速初值有所回落，但仍连续第4个月保持在复苏的趋势未变，制造业活动小幅放缓主要是受春节假期以及外部需求持续疲软的影响鉴于就业的持续扩张与最近信贷增长有所加速温和意味着中国人民银行短期内没有收紧货币政策的必要 n 上缴准备金2000亿，央行尚无意增加流动性上缴达到2000亿的情况下，央行昨日依旧向市场一级交易商询量正回购需求层对于市场真正的资金情况仍持有市场短期流动性调节工具（SLO）n “国五条”楼市调控细则待发，业内料对各地不会上涨的“国五条”正进入细化阶段并将由国务院办公厅择机发布。北京等一线城市调控细则也已成文待发层面的楼市调控细则主要包括各地房价控制目标几个方面。业内人士分析，此轮楼市紧缩政策不会“一刀切”。 2 本周五是美国避免大规模削减联邦开支谈判的最后期限国总统奥巴马与国会共和党人的谈判仍然处在僵局当中。如果国会不采取行动850亿美元。奥巴马指出，政府开支削减计划将影响到美国的基础设施建设和医疗服务质量，减少教师就业岗位，拖累美国经济增速，，美国应当进行税收改革并减少税收漏洞，减小政府开美国两党在是否要执行本财年的开支削减计划和如何避免该计划的问题奥巴马希望用包括向富人增税在内的方案来替代现行计划，但是共和党 欧股周一收低0.1%，多方传言导致意大利股指出现了较早时有报道称，中左翼政治联盟有望赢得大选又有消息称前总理贝卢斯科尼领导的中右翼联盟参院选举领先。目前市场仍在期待意大 个月新低 2月汇丰中国制造业采购经理人指数（创4个月新低。当月中国制造业产出指数初值为2月中国制造业新订单扩张减速，新出口订单转向萎缩积压工作转向萎缩；出厂价格和投入价格上涨减速；采购库存转向萎缩采购数量扩张减速；供应商供货时间转向缩短。尽管2月汇丰个月保持在50的荣枯分水岭以上，显示中国经济持续温和制造业活动小幅放缓主要是受春节假期以及外部需求持续疲软的影响鉴于就业的持续扩张与最近信贷增长有所加速，中国经济复苏仍具活力。经济复苏温和意味着中国人民银行短期内没有收紧货币政策的必要。 央行尚无意增加流动性 市场资金面变局端倪初显。在例行准备金央行昨日依旧向市场一级交易商询量正回购需求，层对于市场真正的资金情况仍持有“宽松”预期。同时据交易员透露，前期新推的公开）迄今仍未采用。 业内料对各地不会“一刀切” 抑制部分地区楼市过快正进入细化阶段。有权威人士透露，国家层面的楼市调控细则已成文北京等一线城市调控细则也已成文待发。据了解层面的楼市调控细则主要包括各地房价控制目标、严格限购限贷政策，以及税收政策等此轮楼市紧缩政策，将是有针对性地调控房价涨幅较快城市 本周五是美国避免大规模削减联邦开支谈判的最后期限，目前美如果国会不采取行动，本财年政府开支削减计划将影响到美，国会的两减小政府开美国两党在是否要执行本财年的开支削减计划和如何避免该计划的问题但是共和党高谨慎偏空 多方传言导致意大利股指出现了中左翼政治联盟有望赢得大选，但尾盘目前市场仍在期待意大 偏空 （PMI）初当月中国制造业产出指数初值为50.9，同新出口订单转向萎缩；采购库存转向萎缩，月汇丰PMI显示中国经济持续温和制造业活动小幅放缓主要是受春节假期以及外部需求持续疲软的影响。经济复苏进度 谨慎偏空 在例行准备金，表明监管前期新推的公开谨慎偏空 抑制部分地区楼市过快国家层面的楼市调控细则已成文，据了解，国家以及税收政策等将是有针对性地调控房价涨幅较快城市，中性 期市有风险 入市须谨慎 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：投资咨询部经理 田联丰 电话： 宏观、股指期货团队： 电话：+86 571 87215357宏观研究 戚文举 陈枫 upbeatqwj@126.com chenfeng632@163.com 金融期货 方媛 晏华辉 hblouise@163.com yanhuahui321@163.com侯天龙 路滨 htlhoney@yahoo.cn zju_lubin@hotmail.com 金属团队： 电话：+86 571 87219355 王琳 李佳 wanglin@cnzsqh.com sandylee1223@163.com 能源化工团队： 电话：+86 571 87213861 宋超 郑云飞 song1541@163.com dragonhack@163.com徐涛 汤海伦 tomxu916@hotmail.com joanals@126.com 农产品团队： 电话：+86 571 87219375朱金明 朱磊 zjmzsqh@126.com mushabook@qq.com周俊 陶泰燃 zhoujun041@163.com ttr@cnzsqh.com 免责声