计算机应用行业：新型城镇化将催化中国智慧城市建设

市场有风险，投资需谨慎 第 1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 证券研究报告 [table_main] 行业周报 [table_reportdate] 信息服务 2013年02月25日 行业研究 行业周报 投资评级：短期_推荐，长期_A 新型城镇化将催化中国智慧城市建设 计算机应用行业周报（12.12-12.18） 计算机应用行业周报（01.16-01.29） 计算机应用行业周报（02.18-02.24） 核心观点 行业表现对比图 市场回顾： （1）上周沪深300指数收于2596.60点，跌幅为6.32%；申万计算机应用指数收于1605.06点，跌幅为0.89%；行业指数跑赢沪深300指数5.43个百分点。 （2）个股方面：上周板块内股票涨跌幅互现。其中涨幅较大的个股有飞利信（300287）、蓝盾股份（300297）、银江股份（300020）；跌幅较大的个股有赛为智能（300044）、润和软件（300339）、恒生电子（600570）等。 行业要闻：  IDC：2012年全球PC出货下降3% 惠普位列第一  IDC：2013中国政府行业IT市场10大预测  分析师称全球平板销量今年第一季度将超越PC  Gartner：今年商务智能软件收入将达138亿美元  IDC发布2013中国IT安全市场10大预测  Gartner：BI软件支出2016年达171亿美元  comScore：去年美国在线旅行营收首超千亿美元  iSuppli：高通手机芯片市场份额连续5年登顶  Gartner：2013年印度IT支出将达69亿美元  IDC：去年三星超苹果成智能互联设备市场霸主 公司动态：  佳创视讯股东减持  威创股份股东减持  上市公司业绩快报情况 投资建议： 我们给予行业“中性_A”的投资评级。截止上周末，申万计算机应用板指数较年初上涨11.74%，跑赢沪深300指数8.25个百分点。板块连续两周大幅跑赢大盘，源于近期市场热点由周期向成长转换。但我们依然对于板块一二季度保持谨慎态度。由于计算机下游客户的特点，一般来讲，上半年业绩占比较低。对于行业全年的增长幅度，我们还需进一步确认。此外，我们也将关注两会后对于相关行业的政策走向。目前，我们仍建议投资者关注技术持续创新，下游行业发展良好的具备良好综合竞争实力的企业。本周建议投资者关注数字政通（300075）、汉鼎股份（300300）、东华软件（002065）等。 [table_stockTrend] 2012-02-27～2013-02-22-31%-24%-17%-10%-3%4%12-212-512-812-11沪深300信息服务 [table_relation] 相关报告 1. 《国都证券-行业研究-行业周报-信息服务:预计13年全球手机销量将恢复增长》2013-02-18 2. 《国都证券-行业研究-行业周报-信息服务:12年年底软件业增速明显回升》2013-02-04 3. 《国都证券-行业研究-行业周报-信息服务:预计13年大号平板式手机出货量倍增》2013-01-21 4. 《国都证券-行业研究-行业周报-信息服务:预计今年平板电脑全球销售量将超过笔记本》2013-01-14 [table_research] 研究员： 邓婷 电 话： 010-84183228 Email： dengting@guodu.com 执业证书编号： S0940510120007 联系人： 张咏梅 电 话： 010- 84183135 Email： zhangyongmei@guodu.com 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 [table_company] 涨幅前5 代码 股价 上涨幅度% 跌幅前5 代码 股价 下跌幅度% 2013-02-18 2013-02-22 2013-02-18 2013-02-22 飞利信 300287 19.30 22.40 16.67% 赛为智能 300044 22.29 20.62 6.91% 蓝盾股份 300297 16.98 19.69 16.65% 润和软件 300339 30.58 28.73 6.11% 银江股份 300020 14.45 16.34 12.30% 恒生电子 600570 13.75 13.04 5.09% 立思辰 300010 6.12 6.82 11.99% 金卡股份 300349 49.39 46.81 4.90% 卫士通 002268 10.23 10.99 8.49% 软控股份 002073 10.02 9.34 4.69% 市场有风险，投资需谨慎 第 2 页 研究创造价值 一、 行业要闻  IDC：2012年全球PC出货下降3% 惠普位列第一 （新浪科技讯）北京时间2月19日上午消息，根据IDC发布的《全球季度PC跟踪报告》，2012年第四季度全球PC出货量为8980万台，同比下滑6.4%。下滑幅度超过IDC此前预期的4.4%。综合来看，2012年全球PC出货量同比下滑3.2%。 IDC统计的全球5大PC厂商中，惠普2012年第四季度共售出1500万台PC，市场份额16.7%，排名第一；联想排名第二，出货量为1410万台，市场份额15.7%，出货量和市场份额同比均出现增长。戴尔排名第三，出货量为940万台，市场份额10.6%；宏碁和华硕分列第四、第五位，出货量分别为690万台和660万台。5大厂商中，联想和华硕的出货量与市场份额均出现增长，而戴尔和宏碁则出现显著下滑。 平板电脑冲击 尽管微软Windows 8在2012年第四季度开始发力，但仍没能挽回PC颓势。在市场转向智能手机和平板电脑等设备的浪潮中，PC在经济环境不景气的情况下继续下滑。受此影响，2012年第四季度假日购物季的PC销量也首次出现负增长。 IDC早前就预测2012年下半年PC厂商会更加艰难。究其原因，除智能手机和平板电脑的盛行外，新Windows触摸设备与平板电脑的冲击也减缓了PC的增长。 IDC《全球季度PC跟踪报告》高级分析师杰·周(Jay Chou)表示：“尽管PC厂商们第三季度全力清除Windows 7存货，但这并未对Windows 8电脑的销售产生太大的积极影响。PC产业迷失在对触摸功能的专注，却忽视了强调更安全、更可靠、更高效的用户体验，以及并未强调该平台的其它功能。” 全球各地区概况 美国——去年第四季度美国PC市场一样陷入挣扎，但结果没有预期的那么糟糕，这得益于12月的假日购物刺激，以及新兴的Windows 8设备助力。但是，受限于平板型PC的供货不足，很多用户还是推迟了购买时间。其中，专注于消费市场的惠普、联想、华硕和三星在美国地区收益颇丰，其它的厂商则继续挣扎。 EMEA(欧洲，中东和非洲)——EMEA地区的PC销售表现与IDC此前的预期基本一致，出货量同比2011年略有下降。尽管受到12月初Windows 8系统PC的刺激，但这一地区的用户还是倾向于选择价格更低的平板电脑和智能手机。企业市场受持续的经济不景气影响，也表现低迷。 日本——日本PC市场在去年第四季度取得微弱的增长，但远低于IDC此前对该地区的增长预期。在消费市场，Windows 8系统PC定价大大高于前代产品削弱了消费者的购买欲望。但在企业市场，企业从Windows XP向Windows 7过渡促进了PC的销量。 亚太(除日本)——亚太地区的销量略低于IDC此前的预期值。这一地区的渠道商纷纷开始清仓Windows 7设备为Windows 8设备让道。尽管中国的宏观经济增速放缓给第四季度PC的增长带来不确定性，但结果几乎达到了IDC的增长预期。 PC厂商概况 惠普——在IDC的排名中，得益于关键市场的复苏，惠普在去年第四季度仍是全 市场有风险，投资需谨慎 第 3 页 研究创造价值 球最大的PC厂商。惠普在Windows 8设备的推广投入在亚太和美国地区收到了良好的效果。在EMEA地区，惠普的表现继续不佳，但亚太地区则出现2012年的首个同比增长季度。惠普去年第四季度的总出货量同比基本持平，好于PC产业的整体表现。 联想——去年第四季度联想PC出货量同比增长超过8%，远超市场平均值。去年第四季度，联想PC出货量突破了1400万台，其渠道策略在美国和EMEA地区持续取得成功。尽管逆势增长，但联想的增幅相较前几个季度已经大幅放缓。前几个季度联想PC出货量增幅高达30%。 戴尔——受其他竞争对手的冲击和自身对更多利润的追求，戴尔在PC市场的份额在去年第四季度继续下滑。戴尔2012年全球PC出货量同比下降了20%，美国市场也遭遇同等的下跌。在美国之外的其他市场，戴尔在去年第四季度取得了环比增长。 宏碁——宏碁主要专注于消费市场，因此其表现受消费需求的影响很大。由于消费者将目光瞄向了其它替代设备，宏碁在去年第四季度继续遭遇下滑。为了应对不断下滑的市场份额，宏碁正谨慎地从上网本转向Windows 8设备。 华硕——华硕去年第四季度PC出货量取得了5.6%的增长，保住了全球前五PC厂商的位臵。华硕在全球多数地区都取得了增长，这得益于该公司兼顾创新和对性价比的追求。  IDC：2013中国政府行业IT市场10大预测 （TechWeb报道）2月19日消息，数据研究分析公司IDC今日发布了对2013年中国政府行业IT市场的10大预测。具体预测内容如下： 1. 新型城镇化和第三平台技术快速催化中国智慧城市建设。2013 年智慧城市的建设模式将有突破和创新，资金来源进一步多元化，BOT 模式越来越多，大型互联网公司将介入智慧城市的建设。智慧城市服务商新的竞合关系出现，领导厂商将在2013 年凸显。 2. 政府项目的投融资体系进一步创新，引导社会资本的合理投向。2013年各地方政府将继续完善融资体系，对政府性项目实施投融资，引导社会资本的合理投向，发挥政府资源杠杆作用。 3. 移动社交媒体成为参政问政、政务信息发布的重要平台。2013年，移动社交媒体将成为应对突发事件的首选渠道，作为网络舆情的主要推动媒介，加强社交媒体舆情的预警和监管，将是2013年出现的发展较快的产业机会。 4. 以云计算为基础的电子政务顶层设计与应用进入快速成长期。中国电子政务已进入以云计算促进资源整合、业务协同和集成应用的新阶段。云计算相关的硬件制造、软件开发、运营服务等领域将成为重点。 5. 政府精细化管理的投入持续加大，数字城管成为热点。数字城管作为电子政务、智慧城市和数字城市的有机组成部分，向全国普及是必然趋势。 6. 北斗国产化迎来政策密集激励，带动地理信息产业高速发展。2013年，北斗导航系统将带动地理信息产业链的蓬勃发展，地理信息产业在环保监测、智能交通、数字城管等诸多领域将迎来爆发式的增长需求。 7. 三网融合与“无线城市”目标一致，互为推动取得良性发展。2013年中国三网融合将进入推广阶段，在全国范围内继续加强无线城市建设，使三网融合和无线城市的 市场有风险，投资需谨慎 第 4 页 研究创造价值 基础设施快速整合。 8. 政府行业试水大数据分析，积极探索更多应用场景与模式。2013年，政府行业将会率先试水大数据应用。越来越多的政府部门依赖数据和分析进行决策，进行深度挖掘、趋势分析。 9. 大部制改革及行政审批规范化，促使政务信息化市场规模扩大。预计2013年管及规范化管理的要求使得政务信息化市场规模进一步扩大。 10. 跨国企业加强与国内厂商合作，实现在政务市场的项目落地