有色金属期货早报：欧洲风险上行,回调关注补仓机会

本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 有色金属期货早报 2/5/2013 有色金属期货早报2013/2/5 欧洲风险上行，回调关注补仓机会 操作建议 西班牙风险上升，原油和商品均回调，金属相对抗跌，技术多头形态未破，但是本周欧洲方面风险大，且临近假期，建议获利为主，或者轻仓持有老多头寸。 沪铜：背靠6万一线老多头获利。中线可轻仓持有老多头寸，被劢止损位59000。 沪锌：多头持有，短期如能回调至15800一线可继续买入。 沪铝：近期资金流入，重心逐步上移，多头继续持有。 沪铅：暂观望。 市场消息 《华尔街日报》引述知情人士透露，受此前新增贷款激增的影响，中国监管机构最近几周对中行、工行放贷实施了限制措施。限制放贷可能意味着监管机构对通胀压力卷土重来心存丌安。 【外管局：1月份新增QFII额度25.42亿美元】截至2013年1月末，合格境外机构投资者(QFII)投资额度合计399.85亿美元，1月份新增额度25.42亿美元。人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度合计700亿元人民币。 欧元区外围国家债券继续承压，西班牙/德国10年期国债息差目前扩大24个点，为自2012年12月底以来最大；意大利/德国10年期国债息差扩大15个点，为自2013年1月初以来最大。 在IMF表示西班牙经济风险仍然有上行可能后，西班牙/德国国债利差进一步加大。 奥巴马正式签署临旪性延长债务上限截止日期至5月份的协议纳入法律。 西班牙首相拉霍伊称西班牙结构性赤字下降3.5%。 美国12月工厂订单环比增加1.8%，预测值2.2%，前值由0修正至-0.3%。 纽约1月ISM为56.7，预期53.0，前值由54.3向上修正至57.7。 空头回补推劢10年期美债收益率跌破2%，触及旪段低点1.985%。 指数名称收盘涨跌道琼斯指数13,880.08-0.93%美元指数79.55400.54%CRB指数302.91-0.71%布伦特原油115.60-0.99% 有色金属组成员 刘碧沅 首席研究员 020-81860640 lby@futures.gf.com.cn 李栋华 020-81860741 ldh@futures.gf.com.cn 曹晓军 020-81863979 cxj@futures.gf.com.cn 欧阳紫靛 020-81861277 oyzd@futures.gf.com.cn Page 2 of 13 http://www.gfqh.cn 2/5/2013 有色早报 品种交易数据（铜、铝、锌、铅） 表 1：伦敦、上海基本金属交易数据 品种 收盘 涨/跌 主要支撑位主要阻力位持仓(万手) 持仓增减（万手） LME3月铜8287.25-22.758050/8000/79008250/8400/860026.000.47LME3月铝2116-8.52020/2000/19852080/2100/220066.800.37LME3月锌21795.252100/2040/20152185/2200/230028.500.09LME3月铅2451-10.252270/2220/22002350/2400/250013.600.04沪铜连三5995029058400/58200/5800059000/59500/6000020.000.07沪铝连三153301515100/15000/1490015350/15400/155005.501.04沪锌连三1617012515600/15400/1520015800/16000/1620018.200.48沪铅连三156654015000/14900/1480015285/15300/155000.240.00 数据来源：文华财经 表 2：沪铜、沪铝、沪锌、沪铅日内资金流向表 （万元） 合约昨日资金变动前日资金变动昨日-前日沪铜指数-7770.1718479.06-26249.22沪铝指数3913.69-4853.888767.57沪锌指数5564.64218.325346.33沪铅指数463.68171.99291.69-12000 -10000 -8000 -6000 -4000 -2000 0 2000 4000 6000 2013-2-42013-2-12013-1-312013-1-302013-1-292013-1-282013-1-252013-1-242013-1-232013-1-222013-1-212013-1-182013-1-172013-1-162013-1-152013-1-142013-1-112013-1-102012-1-92013-1-82013-1-72013-1-4沪铝指数资金流向al 数据来源：文华财经 图 1：沪金属期货资金流向图 -60000 -40000 -20000 0 20000 40000 60000 80000 2013-2-42013-2-12013-1-312013-1-302013-1-292013-1-282013-1-252013-1-242013-1-232013-1-222013-1-212013-1-182013-1-172013-1-162013-1-152013-1-142013-1-112013-1-102012-1-92013-1-82013-1-72013-1-4沪铜指数资金流向cu -12000 -10000 -8000 -6000 -4000 -2000 0 2000 4000 6000 2013-2-42013-2-12013-1-312013-1-302013-1-292013-1-282013-1-252013-1-242013-1-232013-1-222013-1-212013-1-182013-1-172013-1-162013-1-152013-1-142013-1-112013-1-102012-1-92013-1-82013-1-72013-1-4沪铝指数资金流向al Page 3 of 13 http://www.gfqh.cn 2/5/2013 有色早报 -15000 -10000 -5000 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 2013-2-42013-2-12013-1-312013-1-302013-1-292013-1-282013-1-252013-1-242013-1-232013-1-222013-1-212013-1-182013-1-172013-1-162013-1-152013-1-142013-1-112013-1-102012-1-92013-1-82013-1-72013-1-4沪锌指数资金流向zn -5000 -4000 -3000 -2000 -1000 0 1000 2000 2013-2-42013-2-12013-1-312013-1-302013-1-292013-1-282013-1-252013-1-242013-1-232013-1-222013-1-212013-1-182013-1-172013-1-162013-1-152013-1-142013-1-112013-1-102012-1-92013-1-82013-1-72013-1-4沪铅指数资金流向pb 数据来源：文华财经 Page 4 of 13 http://www.gfqh.cn 2/5/2013 有色早报 金属现货价格、升贴水、库存与仓单 表 3：LME、SHFE基本金属现货数据 品种 期货价格升贴水 增减库存 库存变化 注销仓单 注销仓单增减 LME3月铜8287.25-35.501.75374200-180032650-1950LME3月铝2116.00-37.250.005153350-19502040425-9450LME3月锌2179.00-20.250.001202050-3225664450-3225LME3月铅2451.00-10.000.00290075-50155575-50沪铜现货月59170.00-70.00275.001970910--沪铝现货月14990.00-70.005.004246770--沪锌现货月15830.00-130.00-40.003229150--沪铅现货月15270.00-320.0010.001159400-- 数据来源：wind资讯 图 2：沪金属现货价格及升贴水 -1,000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 51,00052,00053,00054,00055,00056,00057,00058,00059,00060,00061,00062,000现货铜升贴水期货收盘价(连续):阴极铜上海金属网:平均价:铜:1# -200 -150 -100 -50 0 50 100 14,40014,60014,80015,00015,20015,40015,60015,800现货铝升贴水日期货收盘价(连续):铝日上海金属网:平均价:铝日 -300 -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 13,500 14,000 14,500 15,000 15,500 16,000 现货锌升贴水日期货收盘价(连续):锌日上海金属网:平均价:锌日 -600 -500 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 13,500 14,000 14,500 15,000 15,500 16,000 16,500 现货铅升贴水日期货收盘价(连续):铅日上海金属网:平均价:铅日 数据来源：wind资讯 Page 5 of 13 http://www.gfqh.cn 2/5/2013 有色早报 Page 6 of 13 http://www.gfqh.cn 2/5/2013 有色早报 图 3：LME金属库存及注销仓单 01234567805101520253035402012-08-022012-09-022012-10-022012-11-022012-12-022013-01-022013-02-02万吨总库存:LME铜LME铜:注销仓单cucu 0501001502002504604704804905005105205302012-08-022012-09-022012-10-022012-11-022012-12-022013-01-022013-02-02万吨总库存:LME铝LME铝:注销仓单al 010203040506070800204060801001201402012-08-022012-09-022012-10-022012-11-022012-12-022013-01-022013-02-02万吨总库存:LME锌LME锌:注销仓单zn 0510152005101520253035402012-08-022012-09-022012-10-022012-11-022012-1