2013年2月股票池

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 11 页 2013年2月股票池 2013.1.2 7 张广文 电话： 020-88836127 邮箱： zhanggw@gzs.com.cn 执业编号： A1310512070004 核心观点：  1月月度股票池平均收益率为3.19%，超越同期沪深300指数（1.93%）约1.26个百分点，超越同期上证指数（0.98%）约2.21个百分点。至此，2013年30股票池累计平均收益率3.19%，超越同期沪深300指数（1.93%）约1.26个百分点，超越同期上证指数（0.98%）约2.21个百分点。  与大众不同之处：  预计金融等大盘股在2月的表现相对会比创业板和中小板等中小市值上市公司的同期表现相对要好。低估值大盘蓝筹权重股及业绩高增且具高分红可能的小盘股成为近期市场关注的主线。我们遵循稳健的选股思路，除了自上而下进行选择外，还在业绩确定和估值偏低的个股中自下而上进行筛选。在保持谨慎、稳健及股价定位的相对合理性原则下，选择了30家A股上市公司作为2013年2月份的股票池。  根据上市公司基本面情况，在2013年2月做出以下调整：  保留：华润双鹤、中储股份、王府井、友谊股份、TCL集团、民生银行、友阿股份、厦门空港、威创股份、中海油服、华域汽车、隧道股份、中国化学、上汽集团、上海机场、大有能源、内蒙华电、伊利股份、经纬纺机、银座股份；  剔除：日照港、北新建材、保利地产、滨江集团、华能国际、万科A、合肥百货、苏宁电器、保税科技；  新增：恒瑞医药、浙江医药、华邦制药、香江控股、芜湖港、大商股份、中恒电气、浙富股份、兴业银行；  风险提示：宏观经济下滑；公司盈利下滑风险。 过去一年新月度股票池与上证指数对比 同期月涨跌幅 板块 涨跌幅（%） 深证成份指数 2.64 创业板 6.86 沪深300 1.93 中小板综 3.00 上证综合 0.98 30月度股票池 3.19 相关报告 --《2013年1月股票池》20130104 ； --《201 2年12月股票池》20121130 ； --《2012年11月股票池》20121031 ； -《2012年10月股票池》20120930 ； -《2012年9月股票池》20120831 ； -《2012年8月股票池》20120731 ； 组合研究 A股月度股票池 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 11 页 策略研究报告 目录 一、谨慎节前调整或如期而至 ............................................................................................................................... 3二、1月股票池表现超越市场 ................................................................................................................................ 3三、2月股票池主要剔除部分存调整可能的公司 ................................................................................................ 51、从近期资金流向来看，整体以流出为主 ..................................................................................................... 52、根据上市公司基本面变化情况，2月股票池做出以下调整 ...................................................................... 6四、2月股票池将以低估值和防御为主 ................................................................................................................ 8五、月度股票池公司盈利预测 ............................................................................................................................... 9 表目录 表1 1月股票池整体平均涨幅明显（1.1-1.25） ............................................................................................. 3表2 30月度股票池对比同期主要指数表现（2013.1.1-1.25） ..................................................................... 5表3 2月份广证恒生股票池 ................................................................................................................................. 6表4 2月股票池以商业贸易、交运、医药生物、机械设备等行业为主 ....................................................... 8表5 2月份广证恒生股票池上市公司盈利预测 ................................................................................................. 9表6 2月份广证恒生股票池上市公司各项财务指标 ....................................................................................... 10 图目录 图1 过去5个交易日各一级行业的资金以流出为主 ........................................................................................ 5图2 过去20个交易日各一级行业的资金以流出为主 ...................................................................................... 5图3 2月股票池中商业贸易、交运、医药生物、机械设备等低估值行业占比居前 ..................................... 8 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 11 页 策略研究报告 一、谨慎节前调整或如期而至 截止今年1 月 25 日，沪深300 指数和上证指数本轮最大涨幅分别达到26.69%、21.21%，远低于金融指数同期的最大涨幅50.82%，但都在1 月 24 日创出本轮上涨以来的新高后出现回落。金融指数虽然在周四跌幅仅为-0.23%，但其在当天的震荡幅度相当大，高达5.81%，且呈现明显长上影线回调走势；1 月 25 日，金融指数的跌幅明显大于市场，使市场调整味道越加浓厚。如果按申万一级行业指数来看，23 个一级行业只有金融服务、黑色金属、交运设备、医药生物4 个在1 月 24 日的平均跌幅小于2%，其它19 个行业均明显大于2%，且采掘、电子、信息设备、餐饮旅游、建筑建材等行业处于跌幅前列。市场无论强弱周期的行业，全体均出现下跌，这是自去年12 月 4 日上涨以来所少见的。 从近期市场成交量来看，上周两市成交额高达1.2 万亿元，创本轮反弹以来天量，本周预计仍保持量能温和放大。在春节前流动性相对宽松的情况下，预计未来两市持续保持2000亿以上的放量来推动市场虽仍能维持，但难度逐步增大。成交提升从1 月的资金流向判断，有可能是市场资金套现的迹象，需要谨慎。如果从近3 个月的资金净流向来看，1 月 24 日沪深两市整体净流出资金高达50 亿以上，是仅次于1 月 11 日的资金流出规模。其中，机构资金净流出的规模排在1 月 11 日、1月 8 日、1月 16 日后的第4 位。 目前上证指数在2010 年7 月最低点的2319点至2012年 5 月形成的双肩头部2450点左右的区间将构成本轮反弹的最大压力区间，同时也是多空争夺的阻力区间。1 月 24 日上证指数虽一度上冲至2362点，但随后出现的回落说明当前2300点-2350点的有效突破还未完成，可观察上指能否在2300点以上站稳。 虽然从当前国内外经济周期波动的方向来看，两会前后市场面临系统性下行风险的概率不大，但影响未来市场走向的不确定性因素仍主要集中在经济复苏力度。如未来数据显示经济复苏较强，预计A 股有望继续上行，强周期板块仍将可能走好；但如经济复苏较为平稳，预计市场走势可能以震荡为主，则主题类板块将呈现短期轮动。目前，金融服务行业本轮的累计涨幅已达50%，市场未来走向受其后续表现的影响较大，预计节前相对宽松的流动性对短期金融股仍有一定支持，使市场在高位震荡小幅调整。投资者需谨慎市场可能出现指数小跌而个股大跌的可能，毕竟市场在回落时个股的回调幅度将明显大于同期指数跌幅。 在选股方面，市场在去年12 月金融板块上涨带动后，1 月出现冲高回软走势，指数出现调整迹象。预计金融等大盘股在2 月的表现相对会比创业板和中小板等中小市值上市公司的同期表现相对要好。低估值大盘蓝筹权重股及业绩高增且具高分红可能的小盘股成为近期市场关注的主线。为此，我们遵循稳健的选股思路，除了自上而下进行选择外，还在业绩确定和估值偏低的个股中自下而上进行筛选。在保持谨慎、稳健及股价定位的相对合理性原则下，选择了30 家 A 股上市公司作为2013年 2 月份的股票池，仅供投资者参考。 二、1月股票池表现超越市场 表1 1月股票池整体平均涨幅明显（1.1-1.25） 敬请参阅最后一页重要声明 证券