通信行业2013年二季度股票池市场表现

请务必阅读正文之后的特别声明部分 证券研究报告：行业研究 TMT行业 通信行业 通信行业第二季度股票池市场表现 2013年6月3日 行业研究/股票池 投资要点：  通信行业整体表现较好，大幅跑赢大盘。2013年5月，上证综指累计上涨5.63%，深圳成指累计上涨6.52%，沪深300指数累计上涨6.50%。通信（中信）行业指数累计上涨16.12%，排在中信29个一级行业中的第6位，相对于上证综指、深圳成指和沪深300指数的涨幅分别为10.49%、9.60%和9.62%，行业整体表现大幅跑赢大盘指数。  LTE与移动转售持续发酵。5月份通信2级子行业中，“增值服务II”依然表现最好，上涨23.71%；“通信设备制造”上涨13.56%；电信运营相对弱势，仅上涨5.32%。工信部移动转售方案的出台和中移动LTE设备招标即将启动，使市场预期升温，特别是移动转售概念个股大幅上扬。  通信行业重点公司推荐。2013年第二季度TMT行业中通信子行业重点推荐公司一共有5家，分别为亨通光电600487、中恒电气002364、大富科技300134、中兴通讯000063、硕贝德300322，6月调整加入二六三002467，合计共6家。 行业整体投资评级：  维持对通信行业 “看好”的投资评级。5月31日三大运营商移动转售试点启动，到年底前将有6家企业会获得一定转售业务牌照，而中移动LTE设备招标也有望在6月启动，以上利好对行业景气度的提升有实质性作用。对此，我们维持对通信行业 “看好”的投资评级。 通信行业与沪深300指数走势比较 分析师：张旭 执业证书编号：S0760511010001 Tel：0359-8686835 E-mail：zhangxu@sxzq.com 研究助理：韩旭 电话：0351-8686797 E-mail：hanxu@sxzq.com 联系人： 张小玲 电话：010-8686990 邮箱：sxzqyjs@i618.com.cn 地址：太原市府西街69号国贸中心A座 电话：0351-8686986 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 行业报告/股票池 请务必阅读正文之后的特别声明部分 2 1．通信行业5月运行状况 通信行业整体表现较好，大幅跑赢大盘。2013年5月，上证综指累计上涨5.63%，深圳成指累计上涨6.52%，沪深300指数累计上涨6.50%。通信（中信）行业指数累计上涨16.12%，排在中信29个一级行业中的第6位，相对于上证综指、深圳成指和沪深300指数的涨幅分别为10.49%、9.60%和9.62%，行业整体表现大幅跑赢大盘指数。 图1 2013年5月份行业涨跌幅比较 资料来源：Wind资讯，山西证券研究所 LTE与移动转售持续发酵。5月份通信2级子行业中，“增值服务II”依然表现最好，上涨23.71%；“通信设备制造”上涨13.56%；“电信运营II”相对弱势，仅上涨5.32%。工信部移动转售方案的出台和中移动LTE设备招标即将启动，使市场预期升温，特别是移动转售概念带动有获得业务牌照潜力的增值服务个股大幅上扬。 0.005.0010.0015.0020.0025.000 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 国防军工计算机传媒电力设备电子元器件通信汽车综合房地产医药电力及公用事业农林牧渔纺织服装机械建筑石油石化商贸零售轻工制造餐饮旅游基础化工建材食品饮料有色金属银行交通运输家电非银行金融钢铁煤炭成交量（百万）月涨跌（%） 行业报告/股票池 请务必阅读正文之后的特别声明部分 3 图 2 各三级子行业2013年5月份表现 资料来源：Wind资讯，山西证券研究所 表 1 2013年5月个股涨跌幅排名 证券代码 证券简称 月涨跌幅 证券代码 证券简称 月涨跌幅 涨幅前五名 跌幅末五名 300167.SZ 迪威视讯 66.67 600775.SH 南京熊猫 -12.03 300205.SZ 天喻信息 48.36 600487.SH 亨通光电 -2.19 600764.SH 中电广通 44.28 600345.SH 长江通信 -0.38 002544.SZ 杰赛科技 40.13 600198.SH 大唐电信 0.00 300098.SZ 高新兴 39.76 300136.SZ 信维通信 2.48 资料来源：Wind资讯，山西证券研究所 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 3,000.00 3,500.00 4,000.00 成交量（百万）月涨跌（%） 行业报告/股票池 请务必阅读正文之后的特别声明部分 4 2．通信行业未来最看好的股票组合 中兴通讯 000063.SZ 投资评级 增持 收盘价（2013-5-31） 12.63元 流通市值（亿元） 353.54 11/12/13 EPS 0.60/-0.83/0.52 主营业务 信息产业、通讯及电子设备、计算机系统的硬件、软件等 推荐理由 主系统设备商、4G主要受益企业 风险揭示 4G投资进度低于预期、低价拿单、海外贸易壁垒 中恒电气 002364.SZ 投资评级 增持 收盘价（2013-5-31） 14.10元 流通市值（亿元） 28.37 11/12/13 EPS 0.48/0.68/0.95 主营业务 生产配电屏、机架、整流器模块以及电源开关 推荐理由 基站动力设备明确受益于4G投资 风险揭示 4G投资进度低于预期 大富科技 300134.SZ 投资评级 买入 收盘价（2013-5-31） 13.46元 流通市值（亿元） 14.47 11/12/13 EPS 0.59/-0.59/0.46 主营业务 移动通信射频器件、射频结构件的研发、生产和销售 推荐理由 4G规模建设将使射频器件行业重新步入景气周期，业绩改善空间大 风险揭示 市场复苏低于预期、毛利率进一步消化 二六三 002467.SH 投资评级 增持 收盘价（2013-5-31） 20.81元 流通市值（亿元） 27.50 11/12/13 EPS 0.59/1.11/0.60 主营业务 增值通信服务、企业通信服务、海外互联网综合服务业务及其他 推荐理由 可能获得移动转售牌照 风险揭示 牌照申请失利、业务开展不达预期 行业报告/股票池 请务必阅读正文之后的特别声明部分 5 硕贝德 300322.SZ 投资评级 增持 收盘价（2013-5-31） 25.33元 流通市值（亿元） 5.91 11/12/13 EPS 0.40/0.46/0.64 主营业务 无线通信终端天线的研发、生产和销售 推荐理由 营收快速增长，有望受益电子支付及无线充电概念 风险揭示 LDS设备折旧使经营成本快速上升、客户增长不达预期 亨通光电 600487.SH 投资评级 买入 收盘价（2013-5-31） 22.36元 流通市值（亿元） 37.14 11/12/13 EPS 1.18/1.67/1.80 主营业务 光纤光缆的生产与销售 推荐理由 市场受一季报业绩低于预期影响较大，存在价值低估 风险揭示 行业竞争激烈使毛利率下滑 3．通信行业二季度股票池市场表现 中兴通讯 000063.SZ 收盘价（2013-5-1） 11.34元 最高价（截止2013-5-31） 13.60元 收益率 19.93% 中恒电气 002364.SZ 收盘价（2013-5-1） 10.88元 最高价（截止2013-5-31） 14.60元 收益率 34.15% 行业报告/股票池 请务必阅读正文之后的特别声明部分 6 大富科技 300134.SZ 收盘价（2013-5-1） 11.63元 最高价（截止2013-5-31） 14.70元 收益率 26.40% 硕贝德 300322.SZ 收盘价（2013-5-1） 22.69元 最高价（截止2013-5-31） 27.57元 收益率 21.51% 亨通光电 600487.SH