国都证券研究所股票池(2013年2月)

市场有风险，投资需谨慎 第 1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 证券研究报告 [table_main] 股票池 [table_reportdate] 策略研究/股票池 2013年2月1日 策略研究 股票池 国都证券-研究所股票池(2013年2月) 核心观点 核心股票池对比图 1、2013年1月股票池表现回顾 2009年2月27日至2013年1月31日，核心股票池指数的累积收益率为129.9%，优选股票池指数的累积收益率为80.1%。同期上证综指的累积收益率为14.5%。从累积收益率来看，研究所核心股票池指数跑赢沪指115.4个百分点。 2013年1月，沪综指月涨幅5.1%；同期核心股票池指数的上涨7.5%，优选股票池指数上涨5.1%，核心池跑赢大盘2.4个百分点。12月核心、优选股票池大幅跑赢沪综指，主要系超配的金融、汽车、机械与医药行业的个股表现较好所致。 2013年1月份核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为：民生银行 (31.2%)、双汇发展(17.4%)、长城汽车(17.3%)、海通证券(16.1%)、电科院(13.6%)。 2、2013年2月核心股票池 市场趋势展望： 1月沪深300继续反弹6.5%，金融、医药及家电板块以12%-9%的涨幅居前，食品饮料以4%月跌幅属唯一下跌板块。近期本轮反弹的第二波上攻主要以低估值的金融为主的大盘周期蓝筹股带动，从估值修复动力及资金需求来看，市场存在技术性震荡盘整要求。 但短期在无明显利空消息打压前，较为明确的四大利好因素仍将有效支撑市场震荡上行趋势：1）经济温和复苏趋势确立，新近披露的汇丰PMI值表明当前库存回补、生产扩张及新订单上升已拉动制造业持续回暖，工业企业利润实现连续三个月20%左右的增速；2）经济温和复苏下对银行资产质量与业绩增长担忧缓解，银行板块当前不足7倍的滚动市盈率距合理估值水平仍有约15%的修复空间；3）制度改革政策或预期，有效恢复市场信心与激活市场热点；4）资金供求良好，相对宽松的货币政策致市场流动性较好，且IPO财务核查截流、多层次市场疏导分流及加快QFII/RQFII等机构增量入流，为A股市场创造了有利的流动性。 在由金融权重板块发起的第二波强势反弹后，在其估值修复行情步入尾声后，需要通过行业轮动与风格转换至新的领涨板块，而估值偏低的中上游周期股有望担此大任。遵循本轮经济由地产投资及库存回补拉动的温和复苏主线，建议2月在坚守大金融板块之余，可逐步重点关注建筑建材、家电、电力、煤炭及汽车等中上游周期蓝筹股；以及现代农业、制度改革、节能环保等主题板块投资机会。 提示经济复苏低于预期、大小非减持压力及新股IPO重启等风险。 核心股票池行业配臵：2月份核心池我们在2013年1月份基础上做出修正，调出一些前期涨幅较高，估值已基本合理或基本面发生变化的股票。调出股票：星辉车模、广汇能源、上汽集团、丽江旅游、中国国旅、万邦达、攀钢钒钛；调入股票：史丹利、富瑞特装、中联重科、中顺洁柔、格力电器、青岛海尔、威孚高科。 [table_stkpooltrend] 940.911147.911354.911561.911768.911975.912182.912389.912009-2-272009-4-272009-6-272009-8-272009-10-272009-12-272010-2-272010-4-272010-6-272010-8-272010-10-272010-12-272011-2-272011-4-272011-6-272011-8-272011-10-272011-12-272012-2-272012-4-272012-6-272012-8-272012-10-272012-12-27核心股票组合指数优选股票组合指数上证指数 2013年1月核心股票池涨幅前五个股 名称 代码 行业 涨幅% 600016.SH 民生银行 金融服务 31.17 000895.SZ 双汇发展 食品饮料 17.44 601633.SH 长城汽车 交运设备 17.34 600837.SH 海通证券 金融服务 16.10 300215.SZ 电科院 机械设备 13.57 [table_research] 研究员： 肖世俊 电 话： 010-84183131 Email： xiaoshijun@guodu.com 执业证书编号： S0940510120011 联系人： 周红军 电 话： 010- 84183380 Email： zhouhongjun@guodu.com 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 股票池 市场有风险，投资需谨慎 第 2 页 研究创造价值 1 研究所股票池建立流程 优选股票池： 基于行业研究员所重点关注的股票，经筛选形成优选股票池，包含90只股票，实现对行业的全面覆盖。优选股票池集中了研究员对各行业最为看好的潜力公司，供价值型投资者参考。入选的股票，研究员均有持续跟踪或调研。按照等额投资原则构建优选股票池指数，基期指数为1000点。 核心股票池： 基于当月行业配臵策略，经研究员充分讨论，从优选股票池精选出30只股票构成核心股票池。按照等额投资原则构建核心股票池指数，基期指数为1000点。 股票池调整： 优选股票池相对稳定，通常情况下每三个月进行调整，也可根据公司重大动态事件或研究员最新调研，每月底进行临时性调整。同时也根据行业评级的变动，调整各行业的股票数量。 核心股票池立足于行业配臵思路，每月底进行调整。对于新入选的行业，根据研究员判断以及所确定的股票数量，调入相应股票；对于继续保留的行业，也可根据具体情况，对股票数量及股票进行调整。 2 2013年1月股票池表现回顾 图1 ：国都证券研究所股票池指数（2009.02.27-2013.1.31） 940.911147.911354.911561.911768.911975.912182.912389.912009-2-272009-4-272009-6-272009-8-272009-10-272009-12-272010-2-272010-4-272010-6-272010-8-272010-10-272010-12-272011-2-272011-4-272011-6-272011-8-272011-10-272011-12-272012-2-272012-4-272012-6-272012-8-272012-10-272012-12-27核心股票组合指数优选股票组合指数上证指数 数据来源：国都证券研究所 注：以2009年2月27日收盘为基期，基期指数为1000，对每支股票等额投资构建股票池指数；成份股发生除权除息时及时进行复权处理；每个月底股票池调整时重新对每支股票进行等额投资。 表1：国都证券研究所股票池指数风险及业绩指标 20090227-20130131 优选股票组合指数 核心股票组合指数 上证综指 累积收益率 80.1% 129.9% 14.5% 数据来源：国都证券研究所 2009年2月27日至2013年1月31日，核心股票池指数的累积收益率为129.9%，优选股票池指数的累积收益率为80.1%。同期上证综指的累积收益率为14.5%。从累 股票池 市场有风险，投资需谨慎 第 3 页 研究创造价值 积收益率来看，研究所核心股票池指数跑赢沪指115.4个百分点。 2013年1月，沪综指月涨幅5.1%；同期核心股票池指数的上涨7.5%，优选股票池指数上涨5.1%，核心池跑赢大盘2.4个百分点。12月核心、优选股票池大幅跑赢沪综指，主要系超配的金融、汽车、机械与医药行业的个股表现较好所致。 2013年1月份核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为：民生银行 (31.2%)、双汇发展(17.4%)、长城汽车(17.3%)、海通证券(16.1%)、电科院(13.6%)。 。 表2：上个月核心股票池收益回顾 行业代码 申万一级行业 代码 名称 投资评级 最新股价 阶段涨幅(%) 行业表现% 相对收益% 801190 金融服务 600016.SH 民生银行 推荐-A 10.31 31.17 12.15 19.02 801120 食品饮料 000895.SZ 双汇发展 推荐-A 68.00 17.44 -4.04 21.48 801090 交运设备 601633.SH 长城汽车 强烈推荐-A 27.81 17.34 8.43 8.91 801190 金融服务 600837.SH 海通证券 推荐-A 11.90 16.10 12.15 3.94 801070 机械设备 300215.SZ 电科院 推荐-A 25.78 13.57 7.47 6.10 801150 医药生物 000538.SZ 云南白药 推荐_A 76.50 12.50 11.59 0.91 801160 公用事业 300055.SZ 万邦达 推荐-A 20.48 11.91 5.66 6.25 801080 电子 300088.SZ 长信科技 推荐-A 17.00 11.84 5.36 6.48 801050 有色金属 002501.SZ 利源铝业 推荐-A 21.20 11.05 3.17 7.88 801220 信息服务 300182.SZ 捷成股份 推荐-A 25.58 10.74 7.32 3.42 801070 机械设备 002430.SZ 杭氧股份 强烈推荐-A 10.90 9.88 7.47 2.41 801020 采掘 600123.SH 兰花科创 强烈推荐-A 22.02 8.53 4.40 4.13 801010 农林牧渔 000998.SZ 隆平高科 推荐-A 22.08 7.81 6.55 1.26 801030 化工 600256.SH 广汇能源 推荐-A 17.62 7.50 8.44 (0.94) 801140 轻工制造 300043.SZ 星辉车模 推荐-A 17.60 6.99 4.71 2.28 801190 金融服务 601318.SH 中国平安 推荐-A 48.22 6.47 12.15 (5.68) 801100 信息设备 002544.SZ 杰赛科技 推荐-A 10.99 6.29 5.69 0.60 801160 公用事业 000826.SZ 桑德环境 推荐-A 24.37 6.00 5.66 0.34 801210 餐饮旅游 002033.SZ 丽江旅游 推荐-A 19.10 5.52 3.70 1.82 801020 采掘 601918.SH 国投新集 强烈推荐-A 9.99 4.39 4.40 (0.01) 801180 房地产 002146.SZ 荣盛发展 推荐-A 14.60 4.36 2.06 2.30 801150 医药生物 600535.SH 天士力 推荐_A 57.53 4.09 11.59 (7.50) 801120 农林牧渔 002477.SZ 雏鹰农牧 推荐-A 19.21 2.73 -4.04 6.77 801200 商业贸易 601933.SH 永辉超市 强烈推荐-A 25.82 2.42 3.68 (1.26) 801210 餐饮旅游 601888.SH 中国国旅 推荐-A 27.91 1.79 3.70 (1