国都证券研究所股票池(2010年1月)

优选类股票池/核心类股票池 优选类股票池/核心类股票池 2010年1月4日 研究所 策略研究 股票池 国都证券研究所股票池月度报告（2010年1月） 国都证券 核心观点 1、2009年12月股票池表现回顾 2009年2月27日至2009年12月31日，核心股票池指数的累积收益率为97.45%，优选股票池指数的累积收益率为85.76%。同期上证综指的累积收益率为57.34%。从累积收益率来看，研究所核心股票池指数跑赢大盘40.11个百分点。 就2009年12月份来看，沪指月涨幅为2.56%；同期核心股票池指数的月涨幅为4%，优选股票池指数的月涨幅为3.14%，核心股票池和优选股票池指数均跑赢大盘。12月份核心股票池中个股月收益率超过10%的股票有8只，分别为：水晶光电(涨15.33%)、太阳纸业(涨14.83%)、顺络电子(涨14.23%)、威孚高科(涨13.21%)、浙江龙盛(涨13.07%)、海信电器(涨12.67%)、长城电脑(涨11.57%)、鞍钢股份(涨11.27%)。 2、2010年1月核心股票池 市场趋势展望：展望2010年一季度行情，市场面临的不利因素相当有限，大致来自两个方面，其一是新股融资压力较大；其二则是房价很可能维持上涨势头，于是政策收紧的预期将始终存在，进而导致房地产板块整体疲软。相比之下，市场面临多方面的乐观因素，诸如，经济持续回升、上市公司业绩同比显著改善、通胀水平温和上行、信贷投放量重新放大、海外资金流向经济前景良好的新兴市场。综合判断，我们认为A股流动性将呈现平衡偏松格局，业绩改善将成为大盘震荡盘升的主要动力。 核心股票池构建思路：行业配置上，分散投资为主。超配采掘、化工、机械设备、金融、食品饮料、黑色金属等行业。 100012001400160018002000220009-02-2709-03-1909-04-0809-04-2809-05-1809-06-0709-06-2709-07-1709-08-0609-08-2609-09-1509-10-0509-10-2509-11-1409-12-0409-12-2410-01-13优选股票组合指数核心股票组合指数上证综指 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 国都证券研究所 北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 联系人：曹源 电话：010－84183292 E-mail:caoyuan@guodu.com 联系人：周红军 电话：010－84183380 E-mail:zhouhongjun@guodu.com 第1页 研究创造价值 策略研究 1 研究所股票池建立流程 优选股票池： 基于行业研究员所重点关注的股票，经筛选形成优选股票池，包含90只股票，实现对行业的全面覆盖。优选股票池集中了研究员对各行业最为看好的潜力公司，供价值型投资者参考。入选的股票，研究员均有持续跟踪或调研。按照等额投资原则构建优选股票池指数，基期指数为1000点。 核心股票池： 基于当月行业配置策略，经研究员充分讨论，从优选股票池精选出30只股票构成核心股票池。按照等额投资原则构建核心股票池指数，基期指数为1000点。 股票池调整： 优选股票池相对稳定，通常情况下每三个月进行调整，也可根据公司重大动态事件或研究员最新调研，每月底进行临时性调整。同时也根据行业评级的变动，调整各行业的股票数量。 核心股票池立足于行业配置思路，每月底进行调整。对于新入选的行业，根据研究员判断以及所确定的股票数量，调入相应股票；对于继续保留的行业，也可根据具体情况，对股票数量及股票进行调整。 2 2009年12月股票池表现回顾 图1 ：国都证券研究所股票池指数（2009.02.27-2009.12.31） 100012001400160018002000220009-02-2709-03-1909-04-0809-04-2809-05-1809-06-0709-06-2709-07-1709-08-0609-08-2609-09-1509-10-0509-10-2509-11-1409-12-0409-12-2410-01-13优选股票组合指数核心股票组合指数上证综指 数据来源：国都证券研究所 注：以2009年2月27日收盘为基期，基期指数为1000，对每支股票等额投资构建股票池指数；成份股发生除权除息时及时进行复权处理；每个月底股票池调整时重新对每支股票进行等额投资。 第2页 研究创造价值 策略研究 第3页 研究创造价值 表1：国都证券研究所股票池指数风险及业绩指标（2009.12.31） 20090227-20091231优选股票组合指数核心股票组合指数 上证综指累积收益率 85.76% 97.45% 57.34% 贝塔系数 0.99 0.95 - 夏普比率 2.97 3.20 2.33 数据来源：国都证券研究所 2009年2月27日至2009年12月31日，核心股票池指数的累积收益率为97.45%，优选股票池指数的累积收益率为85.76%。同期上证综指的累积收益率为57.34%。从累积收益率来看，研究所核心股票池指数跑赢大盘40.11个百分点。 就2009年12月份来看，沪指月涨幅为2.56%；同期核心股票池指数的月涨幅为4%，优选股票池指数的月涨幅为3.14%，核心股票池和优选股票池指数均跑赢大盘。12月份核心股票池中个股月收益率超过10%的股票有8只，分别为：水晶光电(涨15.33%)、太阳纸业(涨14.83%)、顺络电子(涨14.23%)、威孚高科(涨13.21%)、浙江龙盛(涨13.07%)、海信电器(涨12.67%)、长城电脑(涨11.57%)、鞍钢股份(涨11.27%)。 3 2010年1月核心股票池 市场趋势展望：展望 2010 年一季度行情，市场面临的不利因素相当有限，大致来自两个方面，其一是新股融资压力较大；其二则是房价很可能维持上涨势头，于是政策收紧的预期将始终存在，进而导致房地产板块整体疲软。相比之下，市场面临多方面的乐观因素，诸如，经济持续回升、上市公司业绩同比显著改善、通胀水平温和上行、信贷投放量重新放大、海外资金流向经济前景良好的新兴市场。综合判断，我们认为A股流动性将呈现平衡偏松格局，业绩改善将成为大盘震荡盘升的主要动力。 核心股票池构建思路：行业配置上，分散投资为主。超配采掘、化工、机械设备、金融、食品饮料、黑色金属等行业。 表2：国都证券研究所核心股票池（2010年1月） 行业 股票代码股票名称 投资评级 08EPS09EPS（E） 10EPS（E） 最新收盘（元） 09PE 采掘 601088 中国神华 推荐-A 1.33 1.71 2.00 34.82 20.36 采掘 000983 西山煤电 推荐-A 1.44 1.11 1.63 39.89 35.94 餐饮旅游 600138 中青旅 强烈推荐-A0.31 0.56 0.63 15.95 28.48 电子元器件 002273 水晶光电 推荐-A 0.71 0.64 0.89 32.28 50.44 房地产 600048 保利地产 推荐-A 0.64 0.95 1.25 22.40 23.58 策略研究 第4页 研究创造价值 行业 股票代码股票名称 投资评级 08EPS09EPS（E） 10EPS（E） 最新收盘（元） 09PE 纺织服装 002029 七匹狼 推荐-A 0.54 0.68 0.86 23.21 34.13 公用事业 000826 合加资源 推荐_A 0.27 0.37 0.54 15.45 41.76 黑色金属 000825 太钢不锈 推荐-A 0.23 0.15 0.39 9.54 63.60 黑色金属 000898 鞍钢股份 推荐-A 0.41 0.25 0.53 16.00 64.00 化工 002250 联化科技 强烈推荐-A0.58 1.19 1.73 43.20 36.30 化工 600426 华鲁恒升 推荐-A 0.76 0.90 1.22 23.49 26.10 机械设备 002028 思源电气 推荐-A 0.79 0.94 1.17 26.88 28.60 机械设备 002204 华锐铸钢 推荐-A 0.60 0.92 1.23 26.39 28.68 家用电器 600060 海信电器 强烈推荐-A0.46 0.81 1.09 25.79 31.84 建筑建材 000401 冀东水泥 强烈推荐-A0.41 0.77 1.02 19.30 25.06 交通运输 600387 海越股份 推荐 -0.12 0.73 0.49 14.09 19.30 交运设备 000581 威孚高科 强烈推荐 0.34 0.65 0.91 18.85 29.00 金融服务 601328 交通银行 强烈推荐-A0.58 0.62 0.78 9.35 15.08 金融服务 600030 中信证券 强烈推荐-A1.10 1.27 1.41 31.77 25.02 金融服务 601166 兴业银行 强烈推荐-A2.27 2.56 3.20 40.31 15.75 农林牧渔 000876 新希望 推荐-A 0.30 0.39 0.48 13.78 35.33 轻工制造 002078 太阳纸业 推荐-A 0.46 0.94 1.20 20.67 21.99 商业贸易 600858 银座股份 推荐-A 0.58 0.67 0.80 25.98 38.78 食品饮料 000858 五粮液 推荐-A 0.48