农产品早报：南美产区天气改善,美豆收跌

农产品早报 2013年01月25星期五 南美产区天气改善， 美豆收跌 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：徐文杰】 TEL：（86571）87219375 E-mail：xwj@ cnzsqh.com QQ：183243519 【分析师：朱金明】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zjm@ cnzsqh.com QQ：1020873369 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陶泰燃】 TEL：（86411）84803905 E-mail：ttr@ cnzsqh.com QQ：40991123 今日要闻： 周四公布的一项调查显示，美国最近一周大豆出口销售量料为75-95万吨。 外盘表现： 南美产区天气改善，美豆收跌； 公共节假日休市，无棕榈油日评； 需求良好，油菜籽收涨； 商业公司采购玉米，美玉米小幅上涨。 操作建议： 交易提示： 美豆昨晚收复大部分跌势，但南美降雨预报仍令外盘难以大幅上扬，美豆下方支撑14美元。国内豆类昨天破位下行，油、粕1309关注8600及3200附近的支撑，高位空单少量持有，不杀跌。 热点关注： 南美天气。 陶泰燃 豆类、油脂、谷物 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1.美国农业部(USDA)周四公布，私人出口商报告向中国和未知目的地出口销售62.3万吨美国大豆，下一市场年度交货。其中51万吨出口销售至中国；11.3万吨出口至未知目的地。2013/14市场年度交货。 2.周四公布的一项调查显示，美国最近一周大豆出口销售量料为75-95万吨。 3.印度财政部称，其将毛棕榈油基础进口价格设定为每吨802美元，旨在防止国内进口商在通关过程中人为降低报价，并确定毛棕榈油的进口关税为2.5%。 4.中国检验检疫部门允许自马来西亚进口的两艘棕榈油船货卸货，为今年首见，此前，中国自1月1日起对食用油进口实施更严格的检验检疫措施。 二、外盘简述： 1、美豆： 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆市场收于一周来的低点，因为南美大豆产区天气改善。 截至收盘，3月合约下跌1.75美分，报收1435.25美分/蒲式耳；5月合约下跌3美分，报收1423.75美分/蒲式耳。 大豆市场连续第二个交易日下跌，因为交易商发现私人气象机构的气象预报显示，阿根廷和巴西南部地区降雨几率提高。 周三，大豆期货价格下跌了1%。 一位分析师称，巴西和阿根廷大豆产区降雨形势改善，缓解了市场担忧。这些担忧曾导致本周初3月大豆合约飙升至一个月来的最高水平。 另外一位分析师称，即将出现的降雨足以帮助巴西和阿根廷大豆产量创下历史最高纪录。 全球食品加工商和其他大豆用户指望南美大豆丰产，填补全球大豆供应缺口。 另外，美国农业部周四宣布新的出口销售，未能提振豆价飙升，也给盘面构成了压力。 美国农业部周四宣布，美国私人出口商向中国出售了51万吨大豆，并向未知目的地出售了11.3万吨大豆，2013/14年度交货。 这一数据对2013年11月和2014年1月大豆合约利好。 因周一节日，周度出口销售报告推迟到周五发布。 气象机构称，未来两周内阿根廷大豆产区的降雨几率提高。目前巴西北部地区天气形势依然良好，而马托格罗索州的大豆收割工作已经完成了3%，据报道称大豆单产高于上年平均水平。 2、马来西亚棕榈油： 因公共节假日，马来西亚市场周四休市一天，无棕榈油日评。 3、加拿大油菜籽： 周四，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，主要原因是加元汇率持续下跌，油菜籽需求良好。 期市有风险 入市须谨慎 3 截至收盘，3月合约上涨3.30加元，报收609.10加元/吨；5月合约上涨4.70加元，报收599.10加元/吨。 加元汇率走软，提振油菜籽出口竞争力，吸引进口商积极采购加拿大油菜籽，同时国内加工商也入市做多。 国内加工商和出口商主力做多，市场还传闻有新的出口生意。加元走软也吸引了一些投机商入市做多。 另外，油菜籽供应趋紧，分析师认为油菜籽价格必须进一步上涨，才能调配需求，阻止库存降至极其偏低的水平。 投机基金技术买盘介入，也为盘面提供了底部支撑。 4、 美玉米： 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘小幅上涨，主要原因是商业公司采购玉米，国内玉米需求良好。 截至收盘，3月合约上涨3.50美分，报收724.25美分/蒲式耳；5月合约上涨1.50美分，报收724.25美分/蒲式耳。 3月玉米合约当天在窄幅区间内波动，收盘时小幅上涨。 天气预报显示，未来两周内阿根廷农业产区的降雨几率提高，给早盘玉米市场造成了下跌压力，引发了抛盘介入。 周四出台的乙醇产量数据给市场的影响混乱，不地民认为中西部地区乙醇生产利润开始改善，支持了玉米价格。 据美国能源信息局发布的最新报告显示，截止到1月18日的一周里，美国乙醇日均产量为79.2万桶，比一周前提高了1%，不过比上年同期减少了15.2%。 因周一节日，周度出口销售报告推迟到周五发布。 分析师称，虽然美国玉米出口需求依然疲软，但是国内需求整体良好，尤其来自乙醇加工商以及饲料加工商的需求，这支持了玉米价格。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美国 2月 1435.2 128 43 6.2444 4586.97 3月 1435.2 116 42 6.2444 4547.65 10月 1305.6 128 44 6.2444 4248.14 巴西 3月 1435.2 60 38 6.2444 4369.04 4月 1423.6 39 39 6.2444 4289.25 5月 1423.6 33 40 6.2444 4280.49 阿根廷 5月 1423.6 23 41 6.2444 4261.06 6月 1417.4 26 42 6.2444 4259.78 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 832.5 877 0 24度 6844.17 12月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 品种 报价 涨跌 国产豆收购价 哈尔滨4650元/吨。 -0元/吨。 进口大豆港口报价（江苏港口） 张家港4900元/吨。 -0元/吨。华东地区贸易豆数量很少。 43％蛋白豆粕出厂价（张家港） 3900元/吨。 -0元/吨。外资工厂价格。 四级豆油出厂价 （张家港） 8700元/吨。 -50元/吨。成交议价。 港口地区进口毛豆油 8650元/吨。 -50元/吨。可议价。 菜籽油出厂价 （江苏地区，四级） 10600元/吨。 -0元/吨。议价可放低。 棕榈油港口报价 （广州港） 6150~6200元/吨。 -50元/吨。 油菜籽 （武汉，国标） 5200元/吨。 -0元/吨。 菜粕 （武汉，国产） 2520元/吨。 -0元/吨。 玉米平舱价 （大连港） 2410~2420元/吨。 -5~10元/吨。理论平仓价（15%-16%水分） 玉米港内成交价 （广州） 2510~2515元/吨。 -5元/吨。15%水分以内优质玉米。 小麦（郑州， 国产二等） 2420元/吨。 -0元/吨。贸易商三等收购价。 早籼稻（九江） 2620元/吨。 -0元/吨。早稻收购价。 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 四、国内持仓变化： 期市有风险 入市须谨慎 7 数据来源：大连商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 8 浙商期货研究团队 负责人 王德锋 +86 571 87219352 wdf@cnzsqh.com 宏观、股指期货团队： 电话：+86 571 87215357 宏观、股指研究 股指研究（辅助） 宏观研究 宏观研究 潘一诚 沈文卓 戚文举 张德鸿 pyc@cnzsqh.com swz@cnzsqh.com upbeatqwj@126.com chofukudo@gmail.com 金属团队： 电话：+86 571 87219355 首席分析师 钢材、焦炭研究 有色金属研究 钢材研究 田联丰 冯晓 王琳 田立超 ststock@sohu.com fx@cnzsqh.com wanglin@cnzsqh.com snail204@163.com 能源化工团队： 电话：+86 571 87213861 天胶、塑料、燃料油 PTA 套利、量化研究 LLDPE、PVC 宋超 唐峰磊 郑云飞 马惠新 song1541@163.com tfl@cnqsqh.com dragonhack@163.com mhx@cnzsqh.com LLDPE、PVC、PTA 甲醇 PTA 量化研究 魏玉坤 徐涛 朱晶 汤海伦 827868959@qq.com tomxu916@