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大豆早报:获利了结及南美天气改善打压,美豆期价收跌

2011-02-15闫海西部期货晚***
大豆早报:获利了结及南美天气改善打压,美豆期价收跌

本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 闫海 029-87406629 yanhai@xbmail.com.cn 大豆:获利了结及南美天气改善打压 美豆期价收跌 走势回顾 受到市场获利了解以及南美阿根廷产区天气转好的共同影响,周一CBOT美豆期价收跌,主力3月合约终盘报收于1404.25美分/蒲式耳,收跌7.75美分。 周一连豆期价受油脂品种强劲上涨提振早盘震荡走高,午后维持高位整理并于终盘前略微回吐涨幅,主力1201合约终盘收报4580元/吨,较前日结算价上涨39元,持仓增加1364手。 市场分析 由于南美阿根廷产区近期持续雨水光顾,对缓解久旱土壤具有良好作用,作物生长条件得以改善。市场价格也在缺少南美天气忧虑的情况下失去了继续上涨的动力,美豆现货基差走弱,显示对未来价格的看涨空间逐渐转淡。但与此同时,目前距离南美大豆收获仍有一段时间,期间南美天气的任何风吹草动仍将推动多头再次炒作,同时鉴于国际农产品价格依然保持既定的上涨轨迹,这也将对大豆价格起到间接推动。另外,有消息称上周四、五胡主席访美期间与美国公司签署了1125万吨的大豆采购协议,这将加剧本身已经面临库存紧张的大豆供应面的忧虑。总体来说,国际大豆市场自身的基本面依然偏向利多一方,短期美豆在南美产区土壤条件改善的情况下缺少上涨动力,但生长期末的天气条件依然对大豆价格走势起到主导,投资者需关注天气情况以及后期的美豆销售进度,注视利多因素的转化情况,操作上宜保持谨慎。 国内方面,由于受到油脂、豆类产品价格的高位盘整,上周国内豆油销售价格持续第二周窄幅波动,市场交投心态趋于复杂。根据当前到港大豆压榨换算,油厂初榨收益150元/吨,但近月船期压榨亏损扩大至310元/吨,凸显前期高位采购大豆的黯淡压榨前景。此外,随着春节前的备货结束以及临储植物油继续向市场投放,有效地增加了市场供给,国内豆类、油脂价格继续呈现弱势氛围。但另一方面,由于国际大豆价格在南美减产的强烈预期之下仍然保持强势,同时远期进口大豆到港价格提升之后油厂压榨收益亏损预期,将对油脂价格起到较强支撑,成本推动下节后走势有望逐步恢复上涨。技术面看,周一油脂品种的再度走强令技术面维持震荡格局,后期应关注美豆1400美分的争夺情况,国内豆类油脂依然面临着政策抛售的压力,节前市场走势并不看好,投资者可逢高减持部分前期多头头寸,等待低位的买入机会。 操作建议 政策面的压力将缓冲国际价格上涨的影响,节前宜逢高减持多单为宜,节后可适当关注低位的买入机会。 国内外主力合约成交情况 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 持仓量 持仓变化 成交量 美豆3月 1412.25 1426.5 1396.75 1404.25 -7.75 281191 -6855 82029 连豆1201 4554 4603 4548 4580 39 278062 1364 16.5万 大豆早报 2011年1月25日 大豆早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 南美大豆主产区天气情况 南美未来7天降雨预报:单位为英寸(1英寸=25.64毫米) 图1:美豆出口以及中国需求 图2:基金净多单以及美豆期价走势 图3:美豆库存与全球大豆产量对比 图4:黑龙江产区大豆收购价格 图5:中国大豆进口趋势图(单位:万吨) 图6:全球大豆库存消费比(单位:%) 从最近的气象预报显示看,阿根廷产区获降水光顾,土壤墒情有所改善。