农产品早报：南美产区天气良好,美豆收跌

农产品早报 2013年01月09星期三 南美产区天气良好，美豆收跌 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：徐文杰】 TEL：（86571）87219375 E-mail：xwj@ cnzsqh.com QQ：183243519 【分析师：朱金明】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zjm@ cnzsqh.com QQ：1020873369 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陶泰燃】 TEL：（86411）84803905 E-mail：ttr@ cnzsqh.com QQ：40991123 今日要闻： 市场预计，农业部将在本周五公布的月度供需报告中将全球2012/13年大豆库存预估在上月的基础上上调0.4%，至6,020万吨。 外盘表现： 南美产区天气良好，美豆收跌； 行业数据本周出台，棕榈油收跌； 交投不振，油菜籽小幅收涨； 一月供需报告将发布，美玉米收涨。 操作建议： 交易提示： 美豆及巴西大豆产量上调预期压制豆类，关注期价在前低附近能否企稳，当前利好缺乏，美豆反弹仍受限，国内油粕05合约关注60天线附近的压力，操作上暂时观望或遇阻力位反压后可少量短空。 热点关注： 南美天气。 陶泰燃 豆类、油脂、谷物 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1.市场预计，农业部将在本周五公布的月度供需报告中将全球2012/13年大豆库存预估在上月的基础上上调0.4%，至6,020万吨。 2.市场还预计，农业部将把美国2012/13年大豆产量预估上调0.6%，至29.88亿蒲式耳，之前的预估为29.71亿蒲式耳。 3.分析师和业内高管周二称，马来西亚12月棕榈油库存或将达到251万吨，略低于11月的纪录高位。 4.分析机构UkrAgroConsult周二表示，乌克兰2013年谷物产量料达5185万吨，2012年为4515万吨。 二、外盘简述： 1、美豆： 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆市场收盘小幅下跌，主要原因是南美大豆产区天气良好，中国需求令人担忧。 截至收盘，3月合约下跌2美分，报收1386.50美分/蒲式耳；5月合约下跌1.75美分，报收1376美分/蒲式耳。 分析师称，美国农业部将于周五发布一月份供需报告，因而周二大豆市场仓位调整相对活跃。 南美大豆产区天气整体良好，提振大豆丰产预期，加上中国的大豆需求令人担忧，给盘面构成了压力。 美湾地区大豆和豆粕现货基差报价走软，因为需求放慢，加剧了期货市场的利空气氛。 本周南美大豆产区天气整体上较为稳定，巴西农业产区可能出现小雨，而巴西东北部地区天气趋于干燥。阿根廷农业产区天气同样干燥。 美国农业部将于周五发布一月份供需报告。一些分析师预计十二月一日大豆库存可能接近20亿蒲式耳，相比之下，上年同期为23.7亿蒲式耳。 分析师还预计大豆平均单产数据可能从上月的39.3蒲式耳上调到40蒲式耳/英亩。大豆产量可能在30亿蒲式耳。分析师的预测范围在29.35亿到31亿蒲式耳。 一位分析师称，南美大豆产量有望创下历史最高纪录，这将会制约美豆出口销售。巴西一些地区的新豆已经开始收获。 事实上，近几周来美国大豆出口需求已经有所放慢。许多贸易商希望南美大豆能够补充全球供应缺口。 2、马来西亚棕榈油： 周二，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场收盘下跌，因为行业数据将于本周晚些时候出台，多头获利平仓抛售。 基准3月毛棕榈油合约收低1%，报收2393令吉/吨。4月合约下跌27令吉，报收2434令吉/吨。 交易商称，基准合约一度下跌1.5%，创下自12月21日以来的最低点2382令吉。 进入2013年后，棕榈油价格就趋于下跌，迄今为止已经跌了3.3%，因为市场担心一月份棕榈油出口需求疲软。 期市有风险 入市须谨慎 3 一位分析师称，本周剩余时间内棕榈油价格可能趋于下跌，因为棕榈油供应充足，南美大豆有望丰产。 他表示，棕榈油需求依然疲软。买家并没有采购兴趣。 3、加拿大油菜籽： 周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘小幅上涨，不过当天油菜籽市场交投不振。 截至收盘，3月合约上涨1.20加元，报收589.50加元/吨；5月合约上涨0.30加元，报收580.20加元/吨。 由于缺少跟进买盘，油菜籽市场早盘走弱。另外，早盘芝加哥期货交易所（CBOT）大豆走低，多头平仓抛售，也给早盘油菜籽市场造成了下跌压力。 4、 美玉米： 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘上涨，收复了近来一些失地，因为美国农业部即将发布一月份供需报告，空头回补活跃。 截至收盘，3月合约上涨3.25美分，报收688.75美分/蒲式耳；5月合约上涨3.50美分，报收688.75美分/蒲式耳。 一月份供需报告即将发布，仓位调整相对活跃，推动了期货价格上涨。经过上周的暴跌后，一些空头回补。 上周玉米价格下跌了2%，而过去三周下跌了5.3%。 一位分析师称，玉米市场技术面严重超卖。他指出，近三周玉米价格暴跌已经吸引了国内以及海外买家的采购兴趣。 另外一位分析师称，玉米价格下跌后已经使得玉米对于买家更有吸引力。 美国农业部周一表示，美国私人出口商向未知目的地出售了10.22万吨玉米，本年度交货。韩国主要的饲料原料采购机构MFG集团购进了13.7万吨玉米，产地不限。 另外，市场还认为玉米价格必须保持在一定的水平，才能确保今年春季农户种植足够的玉米，缓解供应紧张态势。 尽管如此，交易商表示，玉米市场上涨主要在于空头回补。 分析师称，美国农业部的一月份供需报告可能导致玉米价格剧烈波动，促使交易商回补。 在过去六年里，一月份供需报告发布前玉米市场有五次出现了涨跌停。 目前美国玉米价格仍高于南美供应，这继续制约美国玉米出口需求前景。 美国农业部也将于周五发布季度库存报告，分析师预计十二月一日玉米库存为82亿蒲式耳，产量可能在107亿蒲式耳，相比之下，目前的预测为107.25亿蒲式耳。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美国 1月 1413.6 138 43 6.259 4566.41 2月 1386.4 136 42 6.259 4480.96 3月 1386.4 132 44 6.259 4484.83 巴西 3月 1386.4 60 38 6.259 4248.39 4月 1376 39 39 6.259 4171.63 5月 1376 33 40 6.259 4162.86 阿根廷 5月 1376 23 41 6.259 4143.37 6月 1372.4 26 42 6.259 4149.05 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 795 841 -10 24度 6576.51 12月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 品种 报价 涨跌 国产豆收购价 哈尔滨4650元/吨。 -0元/吨。 进口大豆港口报价（江苏港口） 张家港4900元/吨。 -0元/吨。华东地区贸易豆数量很少。 43％蛋白豆粕出厂价（张家港） 3900元/吨。 -0元/吨。外资工厂价格。 四级豆油出厂价 （张家港） 8700元/吨。 -50元/吨。成交议价。 港口地区进口毛豆油 8650~8700元/吨。 -50元/吨。成交可议价。 菜籽油出厂价 （江苏地区，四级） 10600元/吨。 -0元/吨。议价可放低。 棕榈油港口报价 （广州港） 6250元/吨。 -0元/吨。 油菜籽 （武汉，国标） 菜粕 （武汉，国产） 2420元/吨。 +20元/吨。 玉米平舱价 （大连港） 2430~2450元/吨。 +10元/吨。理论平仓价（15%-16%水分） 玉米港内成交价 （广州） 2530~2535元/吨。 +10元/吨15%水分以内优质玉米。 期市有风险 入市须谨慎 6 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 7 四、国内持仓变化： 期市有风险 入市须谨慎 8 数据来源：大连商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 9 浙商期货研究团队 负责人 王德锋 +86 571 87219352 wdf@cnzsqh.com 宏观、股指期货团队： 电话：+86 571 87215357 宏观、股指研究 股指研究（辅助） 宏观研究 宏观研究 潘一诚 沈文卓 戚文举 张德鸿 pyc@cnzsqh.com swz@cnzsqh.com upbeatqwj@126.com chofukudo@gmail.com 金属团队： 电话：+86 571 87219355 首席分析师 钢材、焦炭研究 有色金属研究 钢材研究 田联丰 冯晓 王琳 田立超 ststock@sohu.com fx@cnzsqh.com wanglin@cnzsqh.com snail204@163.com 能源化工团队： 电话：+86 571 87213861 天胶、塑料、燃料油 PTA 套利、量化研究 LLDPE、PVC 宋超