五矿期货豆类早评

农产品早评 2013年1月8日星期二 李燕玲 农产品分析师 0755-82707714 lyl@wkqh.cn 五矿期货 深圳市福田区益田路6009号新世界中心48层 http://www.wkqh.cn/  五矿视点 收盘节日前后涨跌美豆1141122大幅反弹美玉米16855低位反弹美豆油1500.1震荡收高美原油指940.2美元指数80.23-0.21豆一13054731-9低开震荡豆粕1305326719低开高走豆油13058688-80偏弱震荡棕油13056964-64偏弱震荡现货市场 价格 涨跌美豆基差美湾1月船期1153美湾大豆到港成本452969国豆收购黑龙江46000大豆分销港口平均45300豆粕全国平均3886-27玉米 全国平均23460豆油 全国平均8846-2毛豆油港口平均87130压榨利润黑龙江112157 张家港分销大豆-594大豆库存港口/万吨552 棕榈油24度广东港口623010棕油进口24度广州到港66110棕油库存港口/万吨100 今日预测大豆13054700-4750区间操作－－豆粕1305空单伺机止盈，短线支撑3240，压力3300－－豆油1305空单逢低上盈，8780以上轻空－－棕油1305区间偏空操作，7000以上短空，6900止盈－－小幅下跌持稳截至12月18日基本面概述技术反弹，观望为主期货市场行情综述行情描述现货坚挺震荡走高大幅走低外盘内盘未来五日南美天气将继续有利作物生长，巴西中部及北部降水较多，有助补充大豆生长水份，局部开始收割；而前期过于潮湿的阿根廷天气以干燥为主，农业部称大豆播种达90％，已超过去年同期。同时，市场预期本周五发布的美农业部1月报告将上调美豆及巴西产量，将使豆类价格持续承压。现货方面，美豆最新出口检验数据符合市场预期，美湾大豆现货基差近期小幅走高至115美分高位，近期中国进口采购动向是影响价格走势的关键；国内现货，豆粕自上周至昨日持续小幅下跌，豆油相对持稳，目前大豆压榨基本处于盈利水平。技术面，昨日内盘豆粕及美豆均低位反弹，而油脂相对平淡，但国内持仓变化并不利多。前期空单应伺机止盈，短期观望为主。交易提示说明 ▼：日内趋跌，最多5颗； ★：日内趋涨，最强5颗； －－：看平或多空交织截至12月20日，总体持稳 五矿期货 重点资讯 ·宏观消息：－－·产区天气：▼·USDA报告：－－·▼·★利好麦·－－·▼·－－··俄罗斯副总统称，因霜冻冬季作物可能减产20-30%。美国12月就业趋势指数上升;德政府官员暗示将下调2013年经济增速预期;日本将推出12万亿日元财政刺激;中国2012新增信贷约8.3万亿,1月或将超万亿;家电下乡本月结束;马来2012天然橡胶产量料下降7.6%,降幅远超原预期巴西马托格罗索将在未来5天迎来50毫米降雨，当地一些农户已开始收割。国内大豆港口库存量维持在550万吨左右，预计12月整体大豆到港将有500万吨大豆。机构预测本月阿根廷将播种大豆400万公顷。未来几个月的天气将决定大豆的最终产量。阿根廷周度报告称，大豆作物种植完成90%，已超过去年同期，玉米种植完成85％，主要农作物播种区，大豆生长状况大体良好，未受打降雨过多的影响。美国农业部报告，最近一周出口检验美国大豆3,965.2万蒲式耳，预估区间为3,700-4,300万蒲式耳,去年同期为3273.8万蒲式耳。未来五日巴西中部及北部产区将有较多降水，阿根廷全境则以干燥为主，天气有利当地大豆生长在美国农业部1月农作物供需报告出台前，Informa预计美国2012年大豆产量将为30.4亿元，单产为40.1蒲式耳/英亩。高于美农业部上月报告中预估的29.71亿蒲式耳以及39.3亿蒲式耳。另外，USDA驻巴西专员将其对巴西2012/13年度大豆产量预估上修至创纪录的8300万吨，高于USDA上月估值8100万吨。 套利机会 提示及跟踪 进口大豆基差、海运费及到港车船板价格 附图与附表 合约今日价差/比较上日变化80％概率区间2009-2011操作建议5月豆油－棕油1,724-16 495-1222基本面仍未明朗，观望为宜，已有多Ｐ空Ｙ轻仓持有5月菜油－棕油2,8262702-1913价差处于高位，棕油基本面仍然偏弱，观望豆粕9月-5月-65 -14 -188至221关注多9空5机会。第三季度是豆粕消费旺季、新年度美豆种植可能偏多9月，但应注意明年三季度畜禽养殖量是否大幅下降5月大豆/豆粕1.448-0.011 1.23-1.47国豆收储价达4600，注意下跌行情尤其不利买粕抛豆套利，买粕抛豆应伺机止盈离场5月豆油/豆粕2.66-0.04 2.36至3.13近期油粕比出现回升，基本面看油脂较豆粕仍无明显较大利好，观望为主。棕油9月-5月288-12 -230至1705月至10月为棕油生产旺季，也是中国消费旺季，5月与9月历史平均价差为-30，目前价差处于高位，关注买5抛9机会5月美豆反提油套利-113 -52 -243至191关注买5月连粕、连豆油抛美豆5月套利，近期南美利润持续回升，应开始注意逐渐止盈。按收盘价统计，实际操作请电话细询0755-827077142013-1-7 日期 美湾近月到港 巴西近月到港 基差 海运费 到港车板价 基差 海运费 到港车板价 2013-1-7 115 42 4,529 25 40 4,214 2013-1-4 112 42 4,460 26 40 4,157 2013-1-3 108 42 4,489 28 40 4,216 2012-12-28 108 42 4,549 28 40 4,305 2012-12-27 108 42 4,534 28 40 4,294 2012-12-26 108 42 4,549 28 40 4,305 2012-12-25 108 42 4,589 28 40 4,350 2012-12-24 105 42 4,579 27 40 4,345 2012-12-21 113 43 4,582 26 41 4,333 2012-12-20 118 43 4,535 29 41 4,274 2012-12-19 125 43 4,631 26 41 4,338 2012-12-18 120 43 4,697 26 41 4,418 2012-12-17 118 43 4,777 29 42 4,508 2012-12-14 116 43 4,765 33 42 4,523 2012-12-13 116 43 4,720 34 42 4,482 2012-12-12 120 43 4,724 35 42 4,481 2012-12-11 115 43 4,708 35 42 4,484 2012-12-10 115 43 4,716 36 42 4,499 2012-12-7 115 44 4,714 36 44 4,499 2012-12-6 107 44 4,741 38 44 4,539 2012-12-5 106 44 4,707 40 46 4,524 国产与港口大豆现货的压榨利润 进口大豆 盘面压榨利润 -700 -600 -500 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 500 11/09/2311/10/0811/10/2311/11/0711/11/2211/12/0711/12/2212/01/0612/01/2112/02/0512/02/2012/03/0612/03/2112/04/0512/04/2012/05/0512/05/2012/06/0412/06/1912/07/0412/07/1912/08/0312/08/1812/09/0212/09/1712/10/0212/10/1712/11/0112/11/1612/12/01哈尔滨张家港 -1,200 -1,000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 11/09/3011/10/1411/10/2811/11/1111/11/2511/12/0911/12/2312/01/0612/01/2012/02/0312/02/1712/03/0212/03/1612/03/3012/04/1312/04/2712/05/1112/05/2512/06/0812/06/2212/07/0612/07/2012/08/0312/08/1712/08/3112/09/1412/09/2812/10/1212/10/2612/11/0912/11/2312/12/071月美湾5月巴西9月美湾 美国CFTC大豆 基金持持仓变化 美豆周出口销售 -10,000 40,000 90,000 140,000 190,000 240,000 290,000 10/02/0210/03/0910/04/1310/05/1810/06/2210/07/2710/08/3110/10/0510/11/0910/12/1411/01/1811/02/2211/03/2911/05/0311/06/0711/07/1211/08/1611/09/2011/10/2511/11/2912/01/0312/02/0712/03/1312/04/1712/05/2212/06/2612/07/3112/09/0412/10/0912/11/1312/12/18基金净多持仓基金多头持仓-2003008001,3001,8002,3002,80012/02/201001/06/201102/10/201103/17/201104/21/201105/26/201106/30/201108/04/201109/01/201110/06/201111/10/201112/15/201101/19/201202/23/201203/29/201205/03/201206/07/201207/12/201208/16/201209/20/201210/25/201211/29/20121000MT美豆出口销售中国采购量中国装船量 1/8/2013 1 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，您可在我们的网站（www.wkqh.cn）论坛上留言，或致信于研究所信箱（wangcy@wkqh.cn），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。实达期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否 恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公