机械设备：苹果产业链自动化设备专家系列会议纪要（三）-苹果创新带来的自动化设备产业机会

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 机械设备 苹果产业链自动化设备专家系列会议纪要（三） ——苹果创新带来的自动化设备产业机会 5 [Table_Summary] 报告摘要 根据我们产业链调研的结果，发现今年苹果在自动化设备相关的投入增幅远高于往年水平。目前市场上适用于3C行业的小型六轴机器人和SCARA机器人已经出现断货情况，而滚轴丝杆和导轨等零部件，也出现大面积缺货。为了掌握市场一线情况，我们邀请行业专家，组办一系列研讨会，最新一场关于激光、OLED和SMT等领域的专家电话会议纪要如下： 1、从04年开始，激光行业大概每四年是一个周期：1）2004-2008年，是一个增长周期，08年是波峰；2）2008-2012年，12年前经济复苏，新能源电池开始起来；3）2012-2016年，光纤激光在消费电子领域的应用，大功率激光的应用，与机器人的结合等；4）17年开始，进入下一个激光周期，主要是在面板、新能源、半导体领域精密激光的应用，以及激光器的进展。 2、激光的优势：1）激光工艺是热影响最小的工艺，焊接、打标造成的变形最小；2）激光是可以实现自动化程度最高的一种方式，目前很多生产线，包括汽车动力电池，都是全自动化。 3、OLED的应用领域，市场不断扩张：1）电视：在2015年整个市场OLED电视销售超过4万台，在2016年已经超过十几万台，预期在2017年会超过100万台。2）智能手机：目前大部分OLED屏是三星供的，三星手机优先用到OLED屏，预计iPhone8也会用到OLED屏，由于苹果会引领整个行业，后期像国内的华为、小米、vivo、OPPO这些品牌都会使用OLED屏。现在OLED屏市场供应不足，二三线手机厂商都买不到，未来的市场需求很大。3）VR：用传统的LCD屏，时间过长会有眩晕感，OLED屏能够解决这个问题，提高VR效果。总结一下，手机、智能穿戴、电视、平板、VR设备等领域都会用到OLED屏。 4、目前，跟OLED相关的产业都有爆发性的需求：预计从2016年到2020年，OLED年均投资额在400亿以上，相关的设备厂商、材料厂商、面板厂商、触控厂商都会因此受益。 5、OLED激光应用方面有玻璃的切割、蓝宝石的切割、柔性材料的 走势比较 [Table_Author] 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 联系人：刘瑜 电话：010-88695233 E-MAIL：liuyubj@tpyzq.com (6%)(2%)3%7%11%15%16/6/616/7/516/8/116/9/116/9/3016/11/316/11/3016/12/2717/1/2417/2/2717/3/2417/4/2417/5/22机械设备 沪深300 [Table_Message] 2017-06-26 行业点评报告 看好/维持 机械设备 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业点评报告 P2 苹果产业链自动化设备专家系列会议纪要（三） ——苹果创新带来的自动化设备产业机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 切割、OLED屏的激光修复，大功率激光的应用有热处理，但热处理核心技术还是在国外。中国设备厂商有比较好的机会介入的领域，比如检测。因为检验的标准定了之后，国内的厂商的自动化水平、对视觉的理解和应用会做的好一些。 6、SMT是目前自动化程度最高的一个领域，已经形成了标准的模块化单机设备。一个标准的SMT产线，包括上板机、喷码机（激光喷码和喷墨）、翻板机、印刷机、SPI、高速贴片、回流、AOI、下线。 投资建议：考虑到下半年市场风格可能切换到有业绩的成长股，因此建议重点关注苹果产业链自动化设备标的，包括：智云股份（鑫三力、OLED后道模组设备）、大族激光（激光+自动化）、劲拓股份（SMT设备+OLED后道模组设备）、联得装备（OLED后道模组设备）、精测电子（检测设备）、田中精机（热弯机+无线充电线圈绕线机）和拓斯达（注塑机械手+CNC上下料）和快克股份（焊锡设备+机器人）等。 行业点评报告 P3 苹果产业链自动化设备专家系列会议纪要（三） ——苹果创新带来的自动化设备产业机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 会议主要内容 （备注：以下为专家个人观点，并不代表太平洋机械，仅供参考！） 1、激光行业 从04年我进入激光行业开始，发现大概每四年是一个周期：1）2004-2008年，是一个增长周期，08年是波峰；2）2008-2012年，12年前经济复苏，新能源电池开始起来；3）2012-2016年，光纤激光在消费电子领域的应用，大功率激光的应用，与机器人的结合等；4）17年开始，进入下一个激光周期，主要是在面板、新能源、半导体领域精密激光的应用，以及激光器的进展。 激光的应用：主要有激光切割、激光焊接、激光打标、激光钻孔、激光镭刻、激光划线、激光刻蚀、激光熔覆、激光淬火、3D打印，激光与其他设备结合等，包括工业激光加机械手、工业自动化流水线、激光加机器视觉等。激光作为一种加工手段，未来会出现高端装配制造业中“激光+”的产业 按激光波长分类：目前有红外、紫外和绿光，红外激光主要针对金属类的加工，紫外主要针对非金属类的紧密加工，绿光是可见光，兼顾了红外和紫外的部分效应，理论可以适用更多的材料，但因为是可见光，对周边的环境影响很大，反而是目前市面上使用最少的。 按激光运动轨迹分，目前加工方式有三种：点加工、线加工和平面加工。1）点加工，主要是打孔，或者点阵图；2）线加工，包括切割，图形、二维码打标和飞行打标；3）平面方式，主要是剥油漆、变色、浮雕等，应用在苹果产业链里面打logo和警示标志为主。 在手机行业的应用：把手机分为显示屏、主板、电池和电线、骨架四个模块，另外还有辅助模块，包括数据线、耳机、充电器、SIM卡支架。激光在手机行业的应用有：激光切割（HOME键、FPC、PCB的激光切割）、PCB激光打标、激光开孔（开喇叭孔）、激光直接成型（LDS，用激光将电路图打到零件上）、品牌logo的打标、内部结构性焊接、摄像头保护芯片的激光切割、蓝宝石屏切割等。 在电池行业的应用：目前电池分为软包电池、圆柱电池和铝壳电池三类。1）软包电池主要应用于手机领域，激光的应用有金属膜的分切，标签部位石墨和电极的清洗，隔离膜的切割。2）圆柱电池，在动力电池领域用的比较多，包括市场上应用最广泛的18650系列，激光的应用有六块，分别是防爆阀的焊接、回流阀的焊接、极耳的焊接、壳体的焊接、注液口焊接、壳体打标。3）铝壳电池，电动车用的多一些， 行业点评报告 P4 苹果产业链自动化设备专家系列会议纪要（三） ——苹果创新带来的自动化设备产业机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 激光应用包括连续单壳焊接。 激光的优势：1）激光工艺是热影响最小的工艺，焊接、打标造成的变形最小；2）激光是可以实现自动化程度最高的一种方式，目前很多生产线，包括汽车动力电池，都是全自动化。未来的方向是整线设备加机器人、软件、激光应用等，组成整套的智能解决方案，并根据客户的要求定制。有别于以前的整线方案，目前大部分自动化方案是柔性化设计，大部分公司会把单工站做到极致，集成厂商有自己的软件控制系统，并根据厂商的要求定制。 2、OLED 在显示领域，第一代是CRT，第二代是LCD，第三代是OLED。 OLED特点：OLED每一个点是由红绿蓝三色组成，通过对这三原色进行控制得到颜色。由于OLED是自主发光，相比LCD视角更广（LCD可能是60度，OLED有可能在170度左右）、对比度更高、亮度更高、均匀性更好。并且没有背光模组，功耗是LCD的30%-40%，轻薄性更高，基板用柔性材料可实现柔性屏，应用于智能穿戴等各种曲面形态产品。 OLED的结构：OLED屏主要就分三块，第一块是前盖板，并用激光蚀刻氧化铟锡的膜（ITO膜），实现触控功能；第二块是OLED基板，目前三星占到90%以上，国内包括京东方等都在投入；第三块是PCB电路板，实现对整个屏幕的控制。 目前制约OLED发展的在于良品率，技术不那么成熟。在2011年底到2012年，整个市场只有三星做，经过几年之后，国内几家陆续有成熟的迹象，但良品率都不高，所以目前只能做一些小屏，在国内做电视屏幕的还是没有。另外OLED屏的发光有机材料的寿命相对于LCD来讲还没有那么高，这也是制约发展的一个因素。 OLED的应用领域，市场不断扩张。1）电视：在2015年整个市场OLED电视销售超过4万台，在2016年已经超过十几万台，预期在2017年会超过100万台。2）智能手机：目前大部分OLED屏是三星供的，三星手机优先用到OLED屏，预计iPhone8也会用到OLED屏，由于苹果会引领整个行业，后期像国内的华为、小米、vivo、OPPO这些品牌都会使用OLED屏。现在OLED屏市场供应不足，二三线手机厂商都买不到，未来的市场需求很大。3）VR：用传统的LCD屏，时间过长会有眩晕感，OLED屏能够解决这个问题，提高VR效果。总结一下，手机、智能穿戴、电视、平板、VR设备等领域都会用到OLED屏。 行业点评报告 P5 苹果产业链自动化设备专家系列会议纪要（三） ——苹果创新带来的自动化设备产业机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 中小型的OLED屏市场方面，还是三星一家独大，其他厂商京东方、深天马等加起来所占市场比例也不大，未来市场容量会很大。我们分析之前在CRT和LCD滞后于日韩太多，但在OLED领域可能实现弯道超车。目前国内厂商都在建OLED工厂，2017年，TCL旗下华星光电在武汉投资350亿做6代的OLED生产线。17年4月，天马在武汉的6代线成功点亮。17年5月，三星OLED屏扩产。京东方预计将在OLED软屏投资13到16兆韩元。LG目前也在新建产能。不提大的OLED屏，因为良品率不高，在中小型OLED屏这块大家投资热情都很高。目前国内小屏运营比较好的厂商是苏州的维信诺。 目前，跟OLED相关的产业都有爆发性的需求。预计从16年到20年，OLED年均投资额在400亿以上，相关的设备厂商、材料厂商、面板厂商、触控厂商都会因此受益。这几年发展比较快的公司有大族激光、京东方、天马、华星光电。目前OLED技术还是以国外设备为主，三星引领了这个行业发展，国内还在国产化阶段。设备方面，像激光应用，大族做的较好，因为它从11年进入这个领域，后面业务的拓展也不错，其他还有德龙、正业，这三家在OLED屏激光应用领域做的不错。OLED激光应用方面有玻璃的切割、蓝宝石的切割、柔性材料的切割、OLED屏的激光修复，大功率激光的应用有热处理，但热处理核心技术还是在国外。中国设备厂商有比较好的机会介入的领域，比如检测。因为检验的标准定了之后，国内的厂商的自动化水平、对视觉的理解和应用会做的好一些。由于检测不涉及到生产过程，只是一个检测标准，所以做单机的可能性也比较大。视觉主要应用在排版、单位模块、和模组（module）会多一些，具体有检测点缺陷，线缺陷和白斑缺陷等，主要是替代原有的人工检测。 3、SMT SMT是目前自动化程度最高的一个领域，已经形成了标准的模块化单机设备。一个标准的SMT产线，包括上板机、喷码机（激光喷码