基金周报:市场短期流动性较为匮乏,继续关注低风险类基金品种

证券研究报告：基金研究 市场短期流动性较为匮乏，继续关注低风险类基金品种 2011年4月17日 2011年第15期（4.11～4.15） 各类型基金一周市场表现 名称 增长率 封闭式基金 0.18% 开放式股票型 -0.37% 开放式指数型 0.18% 开放式混合型 -0.39% QDII基金 -0.76% 开放式债券型 0.42% 货币市场基金 3.08%* 沪深300指数 0.17% *货币市场基金为周年化收益率 基金研究小组 分析师：段超 执业证书编号：S0760511010007 0351-8686977 duanchao@sxzq.com 联系人 张小玲 0351-8686990 zhangxiaoling@sxzq.com 地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层 电话：0351-8686990 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 主要内容：  对于下周的市场走势，我们持相对谨慎的态度，认为市场面临调整的风险较大，在继续向上攀升的可能性较小。由于年报披露渐进尾声，相应的年报行情也就逐渐进入尾声，未来市场上涨动力较为匮乏，因此我们认为未来市场维持震荡盘整的可能性较大。由于本周五，国家统计局公布了一季度及 3 月份宏观经济数据，数据显示一季度 GDP 同比增长 9.7%，CPI 同比增长 5.0%，PPI 同比增长 7.1%。备受市场关注的 3 月 CPI 同比涨 5.4%，创 32 个月以来新高，CPI高居不下迫使管理层严控货币市场流动性，本周央行通过公开市场操作净回笼资金达 830 亿元，而本周末央行再次提高存款准备金率0.5 个百分点，我们认为短期内市场流动性较为匮乏，再加上年报行情的结束，因此看淡短期内市场的表现。  本周封闭式基金二级市场交易价格整体涨幅为 0.18%，好于股票型基金和混合型基金，而其净值平均收益率为-0.42%，二级市场价格表现要好于其净值表现，使得封闭式基金整体折价率有一定幅度的下降。在所有封闭式基金中，表现最好的是兴全合润分级 B，本周二级市场价格涨幅为 2.98%；而其净值收益率为 0.42%；表现最差的是传统封基基金普惠，本周其价格跌幅为-2.58%，而其净值收益率为 0.32%，二级市场价格表现要差于其净值表现。  本周股票型基金整体出现下跌，整体跌幅为-0.37%，整体表现要差于沪深 300 指数。我们分析其中具体原因主要是股票型基金在近期出现减仓行为，通过测算，股票型基金近期小幅减仓，目前仓位为 84.21%，比上周减仓-0.56 个百分点，行业配置方面主要还是配置一些前期表现优异的版块品种，而在本周中小盘类个股表现较差，所以导致股票型基金整体表现要差于相关指数。  本周指数型基金整体出现上涨，整体表现要好于股票型基金和混合型基金，涨幅为 0.18%，年初至今收益率为 6.99%，在所有基金类型中处于领先位置。本周不同类型股票指数表现不一，其中上证央企指数表现最好，涨幅最大，使得跟踪它的指数型基金也表现较好，本周国投瑞银沪深 300 金融基金收益率为 1.55%，在所有指数型基金中表现最好，年初至今其收益率为 11.56%；相反，本周表现最差的指数型基金是国联安上证商品 ETF 指数型基金，本周其跌幅为-1.90%，年初至今收益率为 4.07%。 证券研究报告：基金研究 【基金市场动态】  一对多业绩差近 30 个百分点。今年一对多产品业绩出现较大分化。数据显示，有的一对多产品今年以来收益超过 14.2%，但也有产品亏损幅度超过 15%，两者业绩相差接近30个百分点。据证券时报记者拿到62只一对多业绩数据显示。(证券时报)  一季度最牛私募涨 29%：看好三大板块。今年以来最耀眼的私募基金要数华富励勤 1 期，截至 4 月 8 日上涨了 29%，超越大盘 20%，排名第一。在震荡起伏的一季度，华富励勤为何能取得如此高的收益？4 月 11 日，北京华富励勤投资公司研发部经理郝瑞臣接受了《投资者报》记者的专访。他坦言：“一季度能有那么高的成绩，主要在于年初踩对了高铁板块，当然也有运气的成分在，我们刚进去，就受到整个市场的追捧。”。(投资者报)  基金二季度投资报告：低估值大蓝筹仍是首选。就在公募基金一致唱多了一个季度的大盘蓝筹股表现平平之后，不少公司开始披露二季度投资策略报告，低估值的大盘蓝筹还是各机构的首选。是不是这一次，大盘蓝筹的低估值真的会如预期的那样迎来迟到的春天？。(第一财经日报)  证监会：3 只分级基金在发 13 只待批。证监会网站公布的信息显示，目前已经上报待批的各类分级基金达 13 只，包括指数分级基金、主动投资分级基金、债券分级基金，截至目前已经成立运作的分级基金已达 14 只，同时还有 3 只分级基金获批在发。(WIND 资讯)  社保增仓 123 只个股 宝钢股份最受宠。随着年报接近尾声，社保基金在去年四季度的重仓股及增仓股备受市场关注。根据统计数据显示，截至本周二，共有 206 家上市公司中出现社保基金身影，其中 123 家上市公司在去年四季度获社保基金增仓。。(理财一周报)  49 只新基金募集份额平均缩水 22.79%。《证券日报》基金周刊对今年以来证监会公示的新基金募集申请核准进度信息进行梳理显示，今年以来共计 40 家基金公司累计向证监会递交了 68 只新基金的申请材料，其中易方达、南方、嘉实以及国泰等 4 家基金公司均已向证监会递交了 4 只新品的申请材料，是今年以来申新最活跃的基金公司。而从申新基金的类型角度观察，股票型基金，尤其是指数型基金是各基金公司申报新品的热门品种。(证券日报)  四成次新股基收益告负。基金的考验更加严峻。在如此强压之下，次新股票型基金今年以来整体表现不佳，而主投中小盘股票的基金也风光不再。来自 WIND资讯的数据显示，截至 4 月 12 日，57 只开放式偏股型次新基金(2010 年 10 月 1日之后成立的基金)的平均复权单位净值增长率仅为 0.188%。其中，共计有 22 只 证券研究报告：基金研究 次新股基取得了负收益，占比接近四成，而即使在收益为正的基金中，也只有 17只基金收益率超过 1%。(新闻晨报) 【基金经理变动】 本周基金经理变更比上周略有增加，有12只基金更换了基金经理。 基金代码 基金名称 现任基金经理最新任职日期 人均任职年限投资类型 管理公司 160212.OF 国泰估值优势可分离 程洲,周广山 2011-04-11 0.75 普通股票型基金 国泰基金管理有限公司 150010.SZ 国泰估值优先 程洲,周广山 2011-04-11 0.75 封闭式基金 国泰基金管理有限公司 150011.SZ 国泰估值进取 周广山,程洲 2011-04-11 0.75 封闭式基金 国泰基金管理有限公司 100050.OF 富国全球债券 林如惠,张峰 2011-04-120.25 QDII基金 富国基金管理有限公司 660008.OF 农银汇理沪深300 张惟,程涛 2011-04-120.02 被动指数型基金 农银汇理基金管理有限公司 200113.OF 长城积极增利C 钟光正2011-04-120.02 混合债券型一级基金 长城基金管理有限公司 050004.OF 博时精选 余洋,马乐 2011-04-122.28 偏股混合型基金 博时基金管理有限公司 200013.OF 长城积极增利A 钟光正2011-04-120.02 混合债券型一级基金 长城基金管理有限公司 400013.OF 东方保本 杨林耘,张岗 2011-04-140.01 保本型基金 东方基金管理有限公司 550008.OF 信诚优胜精选 黄小坚,杨建标2011-04-140.83 普通股票型基金 信诚基金管理有限公司 519983.OF 长信量化先锋 胡倩,卢曼 2011-04-140.21 普通股票型基金 长信基金管理有限公司 320001.OF 诺安平衡 夏俊杰2011-04-161.30 偏股混合型基金 诺安基金管理有限公司 【基金发行与上市】 本周有4只基金成立，募集金额为68.45亿元，其中基本为低风险类基金。 基金代码 基金名称 成立日 发行份额(亿元) 现任基金经理 投资类型 管理公司 200113.OF 长城积极增利C 2011-04-12 11.33 钟光正 混合债券型一长城基金管理有限公司 证券研究报告：基金研究 级基金 200013.OF 长城积极增利A 2011-04-12 5.45 钟光正 混合债券型一级基金 长城基金管理有限公司 660008.OF 农银汇理沪深300 2011-04-12 32.98 张惟,程涛 被动指数型基金 农银汇理基金管理有限公司 400013.OF 东方保本 2011-04-14 18.69 杨林耘,张岗 保本型基金 东方基金管理有限公司 发行方面：从本周开始，还有26只新基金还可以认购，其中多数为低风险类基金，近期市场出现一定幅度的上涨，我们认为新基金目前仍然具有较高的投资价值，因此建议投资者继续关注。 基金代码 基金名称 认购起始日期 认购结束日期 认购天数 基金托管人 投资类型 管理公司 481013.OF 工银瑞信消费服务 2011-03-28 2011-04-1923中国农业银行股份有限公司 普通股票型基金 工银瑞信基金管理有限公司 040020.OF 华安升级主题 2011-03-17 2011-04-2035中国建设银行股份有限公司 普通股票型基金 华安基金管理有限公司 206008.OF 鹏华丰盛稳固收益 2011-03-23 2011-04-2029中国工商银行股份有限公司 混合债券型二级基金 鹏华基金管理有限公司 050020.OF 博时抗通胀 2011-03-21 2011-04-2132中国银行股份有限公司 QDII基金 博时基金管理有限公司 519032.OF 海富通上证非周期ETF联接 2011-03-21 2011-04-2132中国工商银行股份有限公司 被动指数型基金 海富通基金管理有限公司 240018.OF 华宝兴业可转债 2011-03-28 2011-04-2226招商银行股份有限公司 混合债券型一级基金 华宝兴业基金管理有限公司 161116.OF 易方达黄金主题 2011-04-01 2011-04-2929中国农业银行股份有限公司 QDII基金 易方达基金管理有限公司 570007.OF 诺德优选30 2011-04-01 2011-04-2929中国银行股份有限公司 普通股票型基金 诺德基金管理有限公司 150034.SZ 建信稳健 2011-04-01 2011-04-2929招商银行股份有限公司 封闭式基金 建信基金管理有限公司 165310.O建信双利2011-04-01 2011-04-2929招商银行股份 普 通 股建信基金管理有限 证券研究报告：基金研究 F 策略主题分级 有限公司 票型基金 公司 150035.SZ 建信进取 2011-04-01 2011-04-2929招商银行股份有限公司 封闭式基金 建信基金管理有限公司 163409.OF 兴全绿色投资 2011-04-06 2011-04-2924中国工商银行股份有限公司 普通股票型基金 兴业全球基金管理有限公司 150037.SZ 泰达宏利聚利B 2011-04-06 2011-05-0631中国银行股份有限公司 封闭式基金 泰达宏利基金管理有限公司 15003