敬请参阅最后一页重要声明 第 1 页 共 3 页 证券研究报告 新股申购 策略研究 总 第14期 2009年8月7日 新股发行数据一览 发行日期 发行名称 申购代码 发行价（元） 发行量 网上申 购限额 申购限额 （万元） 发行市盈率 资金解冻日 20110413 理邦仪器 深:300206 未定 2500万 未定 未定 未定 20110418 20110413 天喻信息 深:300205 未定 1991万 未定 未定 未定 20110418 20110413 欣旺达 深:300207 未定 4700万 未定 未定 未定 20110418 20110411 国电清新 深:002573 45 3800万 3万股 135 83.33倍 20110414 总第156期 2011年4月8日 分析师 广州证券研究所策略组 赵巧敏 执业证书编号：S0320511030001 电话：020）87322668-330 电邮：zhaoqiaomin@gzs.com.cn 国电清新等4新股申购策略 同一资金不能重复申购4月11及14日发行的新股，我们将从基本面、预期中签率及收益率提供具体申购建议。 从行业地位看，国电清新以及理邦仪器均为细分行业龙头企业。从成长性来看，欣旺达近年业绩增长快速，09、10年归属母公司净利润分别增长61.37%、84.65%；从市场关注度来看，国电清新具有“节能环保”概念，或将受到更多的关注。 近期参与打新的资金较为稳定，预计参与11与14日新股申购的资金在2000-3000亿元之间，预计其发行的新股平均中签率将在1.44%左右。综合考虑新股的发行价格、申购偏好和申购上限因素，预计中签机会从高到低为：国电清新、理邦仪器、欣旺达、天喻信息。 近日二级市场波动较大，新股上市首日涨幅个股差异较大。由于本次新股发行量有所增加，网上申购中签率亦随之上涨。建议投资者选择基本面较好、估值合理且成长性好的公司进行申购，给予具体建议如下： 结合市场关注度及中签率来看，建议优先申购顺序如下：理邦仪器、欣旺达、国电清新、天喻信息。 风险提示：新股申购存在一定破发风险，建议投资者谨慎参与申购。 公 第 2 页 共 3 页 一、 新股概况 代码 名称 所属证监会行业 公司概况 机构估值区间（元） 深:300206 理邦仪器 专用设备制造业 公司系国内领先并在全球持续快速成长的医疗电子设备供应商，掌握生理信号检测、医用换能器、主控平台等核心技术。“理邦仪器”已成为国内医疗器械行业的知名品牌，公司产科系列产品占有21.89%的国内市场份额，位居全国第一；心电系列产品位居国内品牌市场份额第一、出口市场份额第一。近3年业绩稳定增长，09、10年归属母公司净利润分别增长61.65%、43.81%。 长江证券 40-45 深:300205 天喻信息 其他电子设备制造业 公司是一家专业从事智能卡产品及相关应用系统的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，产品主要应用于通信、金融与电子支付、移动多媒体广播电视、税务、社保、石化加油等领域。公司主要产品为各类智能卡，包括通信智能卡、金融IC 卡、城市通卡、移动多媒体广播电视有条件接收卡、税控卡（盘）、社保卡、加油卡等。近3年业绩快速增长，09、10年归属母公司净利润分别增长41.12%、62.03%。 国泰君安 39.83-45.52 华泰联合41.2 深:300207 欣旺达 电器机械及器材制造业 公司是国内锂能源领域设计能力最强、配套能力最完善、产品系列最多的锂离子电池模组制造商之一。公司在手机数码类电池模组、笔记本电脑类电池模组和动力类电池模组的电源管理系统研发方面，处于国内同行业领先水平。近年业绩增长快速，09、10年归属母公司净利润分别增长61.37%、84.65%。 国都证券17.84-20.39 深:002573 国电清新 其他社会服务业 公司是集大型燃煤电厂烟气脱硫技术研发、脱硫系统设计、湿干法脱硫装置建造、脱硫特许经营于一体的技术领先、业绩优良的高科技电力环保企业。公司主营业务为燃煤电厂烟气脱硫装置的建造和运营。截至2010年底，公司参与特许经营试点的运营机组容量4,800MW，占全国经批准总容量的19.6%，位居全行业之首。 银河证券 42.6-51.2 中信建投 52.8-61.6 公 第 3 页 共 3 页 研究所 地 址：广州市先烈中路69号东山广场主楼17楼 电 话：020-87322668 网 址：www.gzs.com.cn 邮 编：510095 联系人：袁 倩 020-87322668-336 股票评级标准 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%； 中 性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动； 回 避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。 分析师承诺 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 重要声明及风险提示 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。本公司已根据法律法规要求建立信息隔离墙制度，在各部门及分支机构之间有效隔离内幕信息和保密信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，本公司及其所属关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归广州证券有限责任公司所有。未获得广州证券研究所事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州证券有限责任公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。