沪深300指数市场周报：日本核危机“惊动”世界股市,沪深300 指数震荡回落

证券研究报告·指数研究报告 收盘 周涨幅（%） 沪深300指数 3215.69 -0.98 天相流通指数 3804.15 -0.62 上证指数 2906.89 -0.92 期指1103 3218.8 -1.38% 日本核危机“惊动”世界股市，沪深300指数震荡回落 报告日期：2011年03月21日沪深300指数市场周报2011.03. 14-2011.03.18 z 本周沪深300指数收于3215.69点，周累计涨幅为-0.98%，日均成交金额为1079.41亿元，与上周相比明显减少。300只成分股中，88只上涨，1只平，7只停盘，204只下跌。 z 上周五为IF1103交割日。期指主力合约IF1103收于3218.8点，周涨幅为-1.38%，从近三个月期现比较看，两者继续保持一致走势。期指总持仓量有所减少，成交量和成交金额却不同程度增加，日均成交金额增加到2016.99亿元（上周为1877.87亿元）。z 以中证指数公司2011年03月18日发布的权重数据计算，前10大权重股累计权重为19.76%，权重占比与上周相比小幅下跌。金融行业权重保持最大，为31.94%，略低于2010年年末的水平。 z 本周小盘股走势明显强于大盘股。大盘指数上涨-1.4%，而小盘指数上涨-0.35%。本周中证10个行业3涨7跌。消费、公用、能源涨幅靠前，涨幅分别为0.57%、0.56%、0.26%，对应贡献率分别为5.43%、2.14%、3.41%；可选、金融、信息跌幅居前，分别上涨-1.82%、-1.73%、-1.39%，对应贡献率分别为-17.59%、-64.92%、-2.96%。本周中证10个行业中周成交金额最高的三个行业分别是工业、材料、金融分别为1516.68亿、1230.32亿、871.6亿，成交金额最低的三个行业分别是电信、公用、信息，分别为83.1亿、134.16亿、153.07亿。 z 本周沪深300指数上涨-0.98%，各行业跌多涨少，其中电气设备涨幅最大，为1.88%。市场整体估值水平略有下降，采用2009年年报利润数据计算，沪深300指数2010年的简单PE、PB分别为14.99倍、2.40倍。2010年一致预期净利润增长率上升到36.42%，动态市盈率为11.82倍（上周为11.95倍），分行业来看，2010年P/E最高的前三名行业依次为电信、信息和消费，分别为55.09倍、50.83倍和35.52倍，金融P/E最低，为10.86倍。 z 本周分析师对2011年指数整体净利润预期小幅上升，和上周相比，PEI指数上升0.1%（从2011年03月11日的77.71%上升到2011年03月18日的77.81%）。 z 2011年指数一致预期净利润同比增长率为22.29%，较上周略有下降。信息科技2011年预期净利润同比增长率最高，为74.82%，能源最低，为13.93%。 z 市场中现有21只跟踪沪深300指数的基金，全部采用完全复制法跟踪指数。根据最新公布的四季报数据显示，21只沪深300指数基金总份额为1423.61亿份。本周末其总规模1266.26亿元，占沪深300指数流通市值141470.62亿规模的0.9%，规模占比基本趋于稳定。 -40-30-20-100102001-08 02-12 03-26 04-30 06-04 07-09 08-13 09-17 10-22 11-26 12-31 02-04 03-11上证指数沪深300 天相流通 沪深300指数2009年以来走势图 行业指数与相关市场指数比较 证券分析师： 仇彦英 执业证书编号：A0140511010003 【电话】021-58824282-816 【邮箱】qiuyy@txsec.com 诚信源于独立，专业创造价值 请阅读最后一页重要免责声明 证券研究报告·指数研究报告 1. 沪深300市场表现 1.1 一周指数表现 本周沪深300指数收于3215.69点，周累计涨幅为-0.98%，日均成交金额为1079.41亿元，与上周相比明显减少。300只成分股中，88只上涨，1只平，7只停盘，204只下跌。 沪深 300 指数与其它指数比较 成交金额(亿) 指数简称 一周收盘 一周涨幅(%) 一周最高一周最低一周振幅(%) 日均 一周/四周平均 上证指数 2906.89 -0.92 2939.65 2850.95 3.05 1608.11 0.99 深证综指 1292.93 -0.52 1310.99 1269.20 3.23 1178.89 1.01 天相流通 3804.15 -0.62 3852.98 3726.17 3.33 2777.92 1.00 沪深300 3215.69 -0.98 3263.91 3147.96 3.61 1079.41 0.90 上证50 2034.49 -0.71 2056.91 1989.65 3.31 303.07 0.79 深证100 4141.36 -0.84 4217.64 4057.90 3.86 345.40 0.91 数据来源：天相投顾 图表1 2010 年以来沪深 300 指数周涨幅 数据来源：天相投顾 1.2 股指期货表现 上周五为IF1103交割日。期指主力合约IF1103收于3218.8.2点，周涨幅为-1.38%，从近三个月期现比较看，两者继续保持一致走势。期指总持仓量有所减少，成交量和成交金额却不同程度增加，日均成交金额增加到2016.99亿元（上周为1877.87亿元）。 1诚信源于独立，专业创造价值 www.txsec.com 证券研究报告·指数研究报告 股指期货各合约一周表现 合约代码 上周结算 本周收盘 本周结算 一周涨幅持仓量(手）持仓变化 成交量（手） 成交金额（亿）IF1103 3280.8 3250.2 3263.8 -0.93% 28110 -2989 887229 8843.59 IF1104 3296 3267 3275.6 -0.88% 8073 4044 43590 435.82 IF1106 3337 3303.2 3314.6 -1.01% 4525 478 9874 100.07 IF1109 3381.4 3338.2 3349.6 -1.28% 1076 154 965 9.89 数据来源：中金所 天相整理 图表2 近三个月期现比较 数据来源：中金所、天相整理 图表3 股指期货成立以来持仓（手） 股指期货成立以来持仓（手）4000800012000160002000024000280003200036000400004400004-1604-2304-3005-1005-1705-2405-3106-0706-1706-2407-0107-0807-1507-2207-2908-0508-1208-1908-2609-0209-0909-1609-2810-1210-1910-2611-0211-0911-1611-2311-3012-0712-1412-2112-2801-0501-1201-1901-2602-0902-2803-0703-14当月合约下月合约总持仓 数据来源：中金所、天相整理 2诚信源于独立，专业创造价值 www.txsec.com 证券研究报告·指数研究报告 图表4 股指期货成立以来成交金额（亿元） 股指期货成立以来成交金额（亿元）010002000300040005000600004-3005-0505-1005-1505-2005-2505-3006-0406-0906-1406-1906-2406-2907-0407-0907-1407-1907-2407-2908-0308-0808-1308-1808-2308-2809-0209-0709-1209-1709-2209-2710-0210-0710-1210-1710-2210-2711-0111-0611-1111-1611-2111-2612-0112-0612-1112-1612-2112-2612-3101-0501-1001-1501-2001-2501-3002-0402-0902-1402-1902-2403-0103-0603-1103-16当月合约下月合约期指总成交A股成交 数据来源：中金所、天相整理 1.3成分股权重 以中证指数公司2011年03月18日发布的权重数据计算，前10大权重股累计权重为19.76%，权重占比与上周相比小幅下跌。金融行业权重保持最大，为31.94%，略低于2010年年末的水平。 3诚信源于独立，专业创造价值 www.txsec.com 证券研究报告·指数研究报告 数据来源：中证指数公司 1.4 成份股贡献率（相对贡献率=涨跌幅*权重/指数涨跌幅的绝对值） 本周小盘股走势明显强于大盘股。大盘指数上涨-1.4%，而小盘指数上涨-0.35%。 本周中证10个行业3涨7跌。消费、公用、能源涨幅靠前，涨幅分别为0.57%、0.56%、0.26%，对应贡献率分别为5.43%、2.14%、3.41%；可选、金融、信息跌幅居前，分别上涨-1.82%、-1.73%、-1.39%，对应贡献率分别为-17.59%、-64.92%、-2.96%。 本周中证10个行业中周成交金额最高的三个行业分别是工业、材料、金融分别为1516.68亿、1230.32亿、871.6亿，成交金额最低的三个行业分别是电信、公用、信息，分别为83.1亿、134.16亿、153.07亿。 图表5 各类别权重的周贡献率 数据来源：天相投顾注：沪深300指数为大中盘指数，所以我们将成份股按权重排序，累计权重前50%代表大盘股，而累计权重后50%代表中盘股。 4诚信源于独立，专业创造价值 www.txsec.com 证券研究报告·指数研究报告 图表6 天相行业本周及上周涨幅 据来源：天相投顾 注：天相行业为全市场指数行业，非限定在沪深300成份股内，为理解市场格局提供一定参考。 图表7 中证 10 大行业周累计成交金额 数据来源：天相投顾 1.5 沪深 300 成份股分类统计 图表8 涨跌幅前二十名成分股 涨幅最大前 20 名 跌幅最大前 20 名 名称 行业 权重 收盘 涨幅 名称 行业 权重 收盘 涨幅 包钢股份 钢铁 0.28 6.11 27.56 中国一重 投资品 0.26 5.74 -15.21 天威保变 电气设备 0.28 26.97 16.70 东方电气 投资品 0.34 28.88 -14.83 平高电气 电气设备 0.15 13.28 13.99 二重重装 投资品 0.07 12.08 -13.03 5诚信源于独立，专业创造价值 www.txsec.com 证券研究报告·指数研究报告 金风科技 电气设备 0.52 22.62 12.99 上海电气 投资品 0.28 8.01 -9.39 同仁堂 医药 0.18 39.90 11.73 中国宝安 房地产 0.38 19.71 -8.15 浙江医药 医药 0.18 38.54 11.65 双汇发展 消费品及服务 0.41 77.94 -7.25 新和成 医药 0.16 31.84 9.04 方大炭素 原材料 0.18 15.69 -7.05 川投能源 电力 0.12 17.62 9.03 天地科技 投资品 0.18 25.10 -6.73 上实发展 房地产 0.07 8.94 9.02 中远航运