万达期货资金流向点评：Market is like a monkey

2011-2-10 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 万达期货资金流向点评：Market is like a monkey 2011年2月10日资金流向点评： Market is like a monkey  前言 我们建立产品尝试发现市场资金流动的方向。目前国内24个期货品种，我们通过资金每日流量来考量市场可能的潜在热点和流动性对市场的支持，结合基本面的分析尝试探索对策略的意义。 本产品的缺点是精确性有待提高，我们无法将资金变动数字精确到个位，但是趋势不会出大问题，这意味着尽管略有瑕疵但是不会影响产品本身的意义。 尽管精益求精，但是我们产品必然涵盖不合理的一些地方，这一方面有待我们持续分析发现问题，更重要的还是希望投资者能够和我们广泛交流并提出宝贵的意见和建议。 作者：王晨 职位：研发中心总监 电话：86-10-59323282 邮件：wangchen2617@vip.163.com 作者： 郑戈 职位： 商品研究员 电话： 86-10-59323289 邮件： zgoliver@gmail.com 1 2011-02-10 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 第一部分：当日资金流向点评 2011年2月10日国内商品市场资金流入50.11亿元。12个品种流入超过1亿元，其中铜、螺纹钢、天胶、锌、棉花、糖、塑料和豆油分别流入10.93亿元、8.85亿元、6.84亿元、4.14亿元、3.47亿元、2.66亿元、2.46亿元、2.32亿元。没有品种资金流出超过1亿元。 股指期货方面，净流入3.23亿元，主力合约上涨66，涨幅为2.18%。 价格走势方面，国内商品涨跌互现，共有8个品种涨幅超过1%，其中石化产品大幅上涨，塑料、PVC和PTA分别上涨3.00%、2.65%、2.09%。白糖、天然橡胶、螺纹钢、棉花和大豆分别上涨1.74%、1.30%、1.25%、1.22%和1.20%。 第一个交易日的温柔过后，市场力量异常强劲。 中国商品期货资金净流入 单位：百万元 中国商品期货市场长期资金净流入 单位：百万元 -40000-30000-20000-1000001000020000300002008-9-12008-9-252008-10-272008-11-192008-12-122009-1-82009-2-92009-3-42009-3-272009-4-222009-5-182009-6-122009-7-72009-7-302009-8-242009-9-162009-10-192009-11-112009-12-42009-12-292010-1-222010-2-232010-3-182010-4-132010-5-72010-6-12010-6-292010-7-222010-8-162010-9-82010-10-132010-11-52010-11-302010-12-232011-1-185日累计10日累计20日累计-30,000-20,000-10,000010,00020,00030,00040,000 2 2011-02-10 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 今日超过50亿元的流入彰显场外资金力量的强大，我们认为从资金的流动图表来看，这还远远未有出现恢复。我们认为场外资金力量非常充裕，子弹规模巨大。 近期又重新听到了2007年大家谈论的话题：比如剔除通胀，很多品种还没有创出新高；比如，某某品种已经新高了，但是另一个某某还差的远。以浅薄的看法，市场的泡沫情绪已经出现，但是正如老话所言：泡沫破裂的时候才真正判断是泡沫。届时暴风骤雨已经来袭。 我个人依然看好玉米，外盘如是，中国亦是如此，干旱的天气让市场集中精力关注强麦，但是玉米其实亦受影响，作为饲料的用品，对于即将到来的新的养殖高峰也有支持。 市场还远未到癫狂的时候，一个海外交易员和我谈到，1年前，玉米4美金的时候市场在谈论能探到多低，而现在已经在讨论牛市的问题了。是啊，我随口回答道：market is like a monkey.听上去押韵的很，但是保持冷静要远比编些顺口溜困难得多。 3 2011-02-10 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 第二部分：资金流向图表一览 表1：当日品种资金流向表 品种 收盘价 成交量 收盘持仓量 成交额 换手率 涨跌 涨跌幅 单日增仓 成交额变化 平均换手率 资金流向 单位 元 千手 千手 百万元 % 元 % 手 百万元 % 百万元 大豆 4,646 253 387 11,758 32.99% 55 1.20% 6,898 3,645 36.17% 32 天胶 42,765 423 222 18,116 98.87% 550 1.30% 16,012 5,514 244.43% 684 豆油 10,874 429 504 46,822 86.57% 72 0.67% 16,282 6,648 105.77% 232 菜籽油 11,080 52 153 2,875 33.84% 98 0.89% (932) 562 32.57% (8) 玉米 2,429 445 769 10,829 59.03% (2) -0.08% 30,472 (4,919) 45.15% 67 豆粕 3,545 674 1,072 24,022 63.31% (15) -0.42% 14,524 6,507 48.71% 60 强麦 3,025 727 299 22,051 256.77% (26) -0.85% 31,620 3,705 100.20% 124 早籼稻 2,660 150 152 3,960 101.84% 2 0.08% 9,056 (723) 56.14% 36 糖 7,535 840 585 62,928 146.55% 129 1.74% 23,538 24,239 166.57% 266 棉花 33,585 750 445 122,265 170.94% 405 1.22% 13,740 (8,351) 210.19% 347 螺纹钢 5,188 460 826 23,721 59.86% 64 1.25% 113,786 12,303 46.32% 885 锌 19,395 356 351 34,690 105.26% 145 0.75% 25,154 154 121.37% 414 线材 4,873 0 0 6 32.83% 3 0.06% 106 5 29.26% 1 铝 17,050 53 247 4,519 21.91% 55 0.32% 12,828 1,195 19.88% 164 燃料油 4,801 57 113 274,678 50.84% 49 0.86% 6,652 1,027 51.56% 47 PVC 8,525 147 89 6,249 199.91% 220 2.65% 29,666 4,625 133.83% 164 塑料 12,370 497 231 30,371 230.53% 360 3.00% 30,976 11,297 309.25% 246 PTA 12,194 441 295 26,788 149.26% 250 2.09% 20,606 6,653 205.07% 188 铜 75,330 142 340 53,765 42.95% 370 0.49% 19,364 (1,849) 58.96% 1,093 棕榈油 10,198 178 165 18,183 106.39% 68 0.67% (4,270) (745) 125.22% (57) 黄金 292.70 8 54 331 13.98% (0) -0.09% 912 (382) 27.99% 27 总计 7,082 7,300 798,927 416,990 71,111 5,011 资料来源：万达期货北京研究中心 说明： 1.品种：包含所有目前在国内期货交易所交易的商品 2.收盘价：该商品每天主力合约的收盘价格 3.成交量：当前在交易所内所有合约的成交量 4.持仓量：每个合约的持仓量的总和 5.成交额：即该商品所有合约当天的成交金额的综合，计算公式：成交额=成交价格×成交量 6.换手率：表示商品交易的活跃程度，计算公式：换手率=今天交易量/（（今天持仓量+昨天持仓量）/2） 7.涨跌=今收盘价-昨收盘价 8.涨跌幅度=收盘价变化/昨收盘价 9.单日增仓=今收盘时持仓-昨收盘时持仓 10.成交额变化=今天总成交额-昨总成交额 11.平均换手率：过去22个交易日的换手率均值 12.资金流向：流入或流出该商品的交易资金净值 13.表中红色字体代表负数。 4 2011-02-10 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 表2：股指期货资金流向表 日期 收盘价 成交量 收盘持仓量 成交额 换手率 涨跌 涨跌幅 单日增仓 成交额变化 平均换手率 资金流向 单位 元 手 手 百万元 % 点 % 手 百万元 % 百万元 2011-1-28 3045.8 174,644 32,383 159,735 519.41% 15 0.51% (2,481) (95,563) 1005.87% (409) 2011-1-31 3079.8 163,269 33,991 150,