万达期货资金流向点评
2010-01-19 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 万达期货资金流向点评 1月19日资金流向点评：资金沉淀量依然很大 前言 我们建立产品尝试发现市场资金流动的方向。目前国内23个期货品种，我们通过资金每日流量来考量市场可能的潜在热点和流动性对市场的支持，结合基本面的分析尝试探索对策略的意义。 本产品的缺点是精确性有待提高，我们无法将资金变动数字精确到个位，但是趋势不会出大问题，这意味着尽管略有瑕疵但是不会影响产品本身的意义。 尽管精益求精，但是我们产品必然涵盖不合理的一些地方，这一方面有待我们持续分析发现问题，更重要的还是希望投资者能够和我们广泛交流并提出宝贵的意见和建议。 作者： 王晨 职位： 研究中心总监 电话： 86-10-59323282 邮件： wangchen2009@yahoo.com.cn 作者： 胡浩杰 职位： 助理研究员 电话： 86-10-59323290 邮件： huhj@wdqh.com 1 2010-01-19 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 第一部分：当日资金流向点评 今日国内商品期货市场共流出资金1.37亿元，为连续第三个交易日资金流出，但流量较上一个交易日有所减少。今日的流出的资金分布较为集中，流出的资金主要集中在螺纹钢和铜，分别流出资金3.43亿元和2.84亿元，对今日资金流出的贡献度分别为249.9%和206.8%。今天资金流入的商品主要是PTA、豆油和锌，分别流入资金1.27亿元、1.26和1.23亿元，对今天资金流出的贡献度为-92.4%、-91.7%和-90%。 价格走势方面，下跌的主要是黑色金属板块以及塑料和PVC，其余品种均呈现上涨态势。其中，涨幅较大的是有色金属板块，其中铜和锌的涨幅都在1%以上，分别为1.38%和1.95%。此外，天然橡胶的涨幅也达到了1.9%，涨幅较大。其余品种的涨幅较小，均在1%以内。 近日来，随着商品市场的调整，资金呈现了一定的流出迹象。但是我们如果将十一以后的资金流动情况进行累计的话，可以明显的得到一个结论，当前市场当中沉淀的资金量依然很大。十一以来商品市场累计流入的资金量最大为1月6日的319亿元，截至今天的资金总流入量为268亿元，而当前市场的沉淀资金总量为689亿元，也就意味着去年十一以来一直到现在，整个市场的资金扩充比例达到了63.6%。 图1：2009年十一以来商品市场累计资金流出量变化情况 从具体商品的流入情况来看，燃油、籼稻、棉花是资金流入量占资金沉淀量比重最大的商品，达到了150%以上，而强麦和塑料则呈现资金流出的情况。 0.00 5000.00 10000.00 15000.00 20000.00 25000.00 30000.00 35000.00 2009-10-92009-10-132009-10-152009-10-192009-10-212009-10-232009-10-272009-10-292009-11-22009-11-42009-11-62009-11-102009-11-122009-11-162009-11-182009-11-202009-11-242009-11-262009-11-302009-12-22009-12-42009-12-82009-12-102009-12-142009-12-162009-12-182009-12-222009-12-242009-12-282009-12-302010-1-42010-1-62010-1-82010-1-122010-1-142010-1-18 2 2010-01-19 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 图2：十一以来不同商品的累计资金流入量占比 -50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%燃料油早籼稻棉花锌天胶螺纹铝白糖PTA豆粕玉米豆油棕榈油线材PVC大豆铜菜油黄金塑料强麦 3 2010-01-19 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 第二部分：资金流向图表一览 表1：当日品种资金流向表 品种 收盘价 成交量 收盘持仓量（手） 成交额 换手率 涨跌 涨跌幅 单日增仓 成交额变化 平均换手率 资金流向 单位 元 千手 千手 百万元 % 元 % 手 百万元 % 百万元 大豆 3,905 172 339 6,732 25.54% 14 0.36% 5,222 (3,256) 41.05% 20 天胶 24,995 971 233 24,341 210.48% 465 1.90% 4,308 7,046 185.41% 109 豆油 7,480 654 760 48,954 86.84% 24 0.32% 13,998 (9,377) 101.18% 126 菜籽油 8,110 48 79 1,957 61.86% 8 0.10% 2,012 (10) 85.73% 11 玉米 1,896 61 302 1,151 20.28% 0 0.00% 6,086 (215) 42.05% 14 豆粕 2,910 517 1,489 15,137 34.61% 6 0.21% (10,974) (8,382) 71.32% (40) 强麦 2,202 4 67 97 6.37% 8 0.36% (308) (57) 18.03% (1) 早籼稻 2,073 17 123 367 14.11% 1 0.05% 2,088 (225) 26.39% 5 糖 5,451 2,374 1,199 128,044 197.23% 21 0.39% (8,216) (75,517) 223.20% (45) 棉花 16,360 95 276 7,742 34.39% 10 0.06% (1,634) (3,634) 130.20% (15) 螺纹钢 4,504 1,357 1,298 59,809 101.96% (2) -0.04% (65,778) 316,605 193.50% (343) 锌 21,145 749 274 78,310 277.99% 405 1.95% 9,796 30,867 194.33% 123 线材 4,190 2 26 72 6.52% (66) -1.55% 256 13 11.38% 2 铝 17,940 427 410 38,033 104.68% 105 0.59% 5,268 19,085 77.89% 71 燃料油 4,600 158 165 7,274 95.58% 20 0.44% 2,118 (3) 149.32% 17 PVC 7,775 62 98 2,393 61.91% (20) -0.26% (3,866) 126 114.73% (19) 塑料 12,000 272 81 16,303 344.52% (35) -0.29% 3,820 (6,392) 370.58% 30 PTA 8,384 743 252 31,365 295.17% 36 0.43% 26,336 6,991 333.36% 127 铜 61,790 352 342 108,273 101.88% 840 1.38% (6,142) 9,092 115.22% (284) 棕榈油 6,846 438 311 30,019 138.66% 26 0.38% (10,250) (9,912) 205.68% (84) 黄金 252.39 20 82 499 24.28% 1 0.23% 1,512 (144) 53.53% 38 总计 9,493 8,207 606,870 (24,348) 272,701 (137) 资料来源：万达期货北京研究中心 说明： 1.品种：包含所有目前在国内期货交易所交易的商品 2.收盘价：该商品每天主力合约的收盘价格 3.成交量：当前在交易所内所有合约的成交量 4.持仓量：每个合约的持仓量的总和 5.成交额：即该商品所有合约当天的成交金额的综合，计算公式：成交额=成交价格×成交量 6.换手率：表示商品交易的活跃程度，计算公式：换手率=今天交易量/（（今天持仓量+昨天持仓量）/2） 7.涨跌=今收盘价-昨收盘价 8.涨跌幅度=收盘价变化/昨收盘价 9.单日增仓=今收盘时持仓-昨收盘时持仓 10.成交额变化=今天总成交额-昨总成交额 11.平均换手率：过去22个交易日的换手率均值 12.资金流向：流入或流出该商品的交易资金净值 13.表中红色字体代表负数。 4 2010-01-19 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 表2：十天资金流向表 单位：百万元 2010-1-6 2010-1-7 2010-1-8 2010-1-11 2010-1-12 2010-1-13 2010-1-14 2010-1-15 2010-1-18 2010-1-19 大豆 287 (230) (118) 2 7 (32) (3) 22 25 20 天胶 87 49 924 5 17 195 (264) 192 (758) 109 豆油 261 (517) 10 21 160 (332) 333 216 (28) 126 菜油 61 (23) (28) 27 (18) 7 (23) (5) 13 11 玉米 30 (44) 152 14 (51) (150) (13) (7) 2 14 豆粕 92 (287) (27) (42) 109 (114) 42 (105) (25) (40) 强麦 6 (14) 0 3 15 (16) (1) (2) (3) (1) 早籼稻 (1) (16) (5) 12 4 (14) (0) 1 0 5 白糖 (117) (241) (506) 670 (139) (231) 223 (342) (127) (45) 棉花 (106) (664) (112) 104 14 (253) (41) (139) (155) (15) 螺纹 334 (579) (230) 388 147 (500)
