万达期货资金流向点评：忽略市场,集中研究

2011-1-11 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 万达期货资金流向点评：忽略市场，集中研究 2011年1月11日资金流向点评： 忽略市场，集中研究  前言 我们建立产品尝试发现市场资金流动的方向。目前国内24个期货品种，我们通过资金每日流量来考量市场可能的潜在热点和流动性对市场的支持，结合基本面的分析尝试探索对策略的意义。 本产品的缺点是精确性有待提高，我们无法将资金变动数字精确到个位，但是趋势不会出大问题，这意味着尽管略有瑕疵但是不会影响产品本身的意义。 尽管精益求精，但是我们产品必然涵盖不合理的一些地方，这一方面有待我们持续分析发现问题，更重要的还是希望投资者能够和我们广泛交流并提出宝贵的意见和建议。 作者：王晨 职位：研发中心总监 电话：86-10-59323282 邮件：wangchen2617@vip.163.com 作者： 郑戈 职位： 助理研究员 电话： 86-10-59323289 邮件： zgoliver@gmail.com 1 2011-01-11 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 第一部分：当日资金流向点评 2011年1月11日国内商品市场资金净流入2.6亿元。今日铜和锌流入超过1亿元，分别流入资金4.88亿元和1.29亿元。今日仅有棉花流出超过1亿元，流出3亿元。 股指期货方面，资金流入量为0.30亿元，今日股指上涨18，涨幅为0.58%。 价格走势方面，国内商品互有涨跌。在上涨的品种中，沪铜涨1.16%、天然橡胶涨1.07%，在下跌的品种中，籼稻跌1.15%。其余品种涨跌幅在1%以内。 行情继续震荡，弱势中盯盘也无甚意义。市场比较悲观，但是不悲观何来的机遇？ 那么市场真的悲观么，我想，可以这么说，不过限定到商品期货市场更加合适。 中国商品期货市场资金净流入10日移动平均值 单位：百万元 观测短期波动，我们应当说市场远未有到最悲观的时候，资金应当继续大幅流出。但是，观测长期资金的状况，或许应当改变这种看法。 中国商品期货市场资金累积流入量 单位：百万元 -3,000-2,500-2,000-1,500-1,000-50005001,0001,5002,0002008-9-12008-9-252008-10-272008-11-192008-12-122009-1-82009-2-92009-3-42009-3-272009-4-222009-5-182009-6-122009-7-72009-7-302009-8-242009-9-162009-10-192009-11-112009-12-42009-12-292010-1-222010-2-232010-3-182010-4-132010-5-72010-6-12010-6-292010-7-222010-8-162010-9-82010-10-132010-11-52010-11-302010-12-23-40,000-30,000-20,000-10,000010,00020,00030,00040,000三个月半年 2 2011-01-11 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 观察长期累积资金流入量指标，可以看到，在12月份的反弹根本就没有引领资金回流市场，相反进入1月份，资金累积的动力更弱。 距离春节还有15个交易日，市场在震荡中蹉跎，而这则是研究员进行策略分析的绝佳良机。回想一下，在2007年，谁还需要研究员呢？2005年的时候，似乎也没人要。而此时，研究的价值才是最大！ 3 2011-01-11 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 第二部分：资金流向图表一览 表1：当日品种资金流向表 品种 收盘价 成交量 收盘持仓量 成交额 换手率 涨跌 涨跌幅 单日增仓 成交额变化 平均换手率 资金流向 单位 元 千手 千手 百万元 % 元 % 手 百万元 % 百万元 大豆 4,459 122 425 5,439 14.20% 14 0.31% (9,610) (1,485) 37.33% (43) 天胶 37,640 727 249 27,280 146.81% 400 1.07% 2,342 (1,943) 253.55% 88 豆油 10,610 490 544 51,901 90.13% 64 0.61% 674 (21,956) 116.84% 10 菜籽油 10,398 60 182 (117) 31.88% 88 0.85% (11,708) (189) 40.44% (93) 玉米 2,306 169 478 3,882 35.96% 0 0.00% 15,716 1,072 35.06% 33 豆粕 3,405 275 939 9,347 29.14% 15 0.44% (7,494) (6,513) 46.26% (31) 强麦 2,503 33 102 886 32.25% (11) -0.44% (1,922) 96 33.51% (5) 早籼稻 2,314 70 142 1,720 51.20% (10) -0.43% 9,108 898 45.57% 34 糖 7,005 1,120 571 78,091 196.12% 45 0.65% 690 (25,320) 214.28% 7 棉花 28,585 724 342 103,045 207.71% 360 1.28% (13,992) (3,689) 323.73% (300) 螺纹钢 4,843 288 731 14,070 39.48% 9 0.19% 5,048 (14,660) 60.68% 41 锌 19,215 612 377 58,610 164.04% 100 0.52% 7,916 10,159 171.86% 129 线材 4,701 0 0 1 16.44% 0 0.00% (2) (1) 20.97% (0) 铝 17,010 48 257 4,085 18.75% (45) -0.26% 570 (1,114) 23.41% 7 燃料油 4,699 31 95 149,259 32.43% 4 0.09% 104 (1,402) 47.43% 1 PVC 8,145 72 87 2,912 82.27% 25 0.31% (96) (40) 116.12% (1) 塑料 12,210 321 240 19,618 135.06% (10) -0.08% 3,368 (2,115) 262.42% 27 PTA 10,410 374 242 19,507 154.86% 12 0.12% 2,616 2,390 187.84% 21 铜 70,920 219 323 77,283 68.70% 880 1.26% 9,206 14,706 75.80% 488 棕榈油 9,890 196 186 19,296 103.31% 76 0.77% (6,542) (6,666) 131.05% (84) 黄金 299.66 13 66 575 19.05% 0 0.15% (2,364) (185) 27.55% (71) 总计 5,964 6,578 646,689 3,628 (57,956) 260 资料来源：万达期货北京研究中心 说明： 1.品种：包含所有目前在国内期货交易所交易的商品 2.收盘价：该商品每天主力合约的收盘价格 3.成交量：当前在交易所内所有合约的成交量 4.持仓量：每个合约的持仓量的总和 5.成交额：即该商品所有合约当天的成交金额的综合，计算公式：成交额=成交价格×成交量 6.换手率：表示商品交易的活跃程度，计算公式：换手率=今天交易量/（（今天持仓量+昨天持仓量）/2） 7.涨跌=今收盘价-昨收盘价 8.涨跌幅度=收盘价变化/昨收盘价 9.单日增仓=今收盘时持仓-昨收盘时持仓 10.成交额变化=今天总成交额-昨总成交额 11.平均换手率：过去22个交易日的换手率均值 12.资金流向：流入或流出该商品的交易资金净值 13.表中红色字体代表负数。 4 2011-01-11 资金流向点评 万达期货有限公司北京研究中心 表2：股指期货资金流向表 日期 收盘价 成交量 收盘持仓量 成交额 换手率 涨跌 涨跌幅 单日增仓 成交额变化 平均换手率 资金流向 单位 元 手 手 百万元 % 点 % 手 百万元 % 百万元 2011-1-5 3186.8 151,371 28,949 144,841 509.71% (5) -0.16% (1,497) (45,136) 1039.97% (259) 2011-1-6 3173.0 195,083 31,905 185,938 641.15% (14) -0.43% 2,956 41,097 1037.71% 519 2011-1-7 3171.0 229,108 29,570 217,699 745.37% (2) -0.06% (2,335) 31,761 1036.06% (404) 2011-1-10 3122.0 196,329 34,405 184,643 613.77% (49) -1.55% 4,835 (33,056) 1033.68% 841 2011-1-11 3140.0 179,948 34,551 168,899