华宝证券今日投资视点

敬请参阅报告结尾处免责申明 1/7 华宝晨会 今日市场数据 [table_marketdata] 国内外各主要市场指数 指数 指数 收盘 涨跌幅（%） 名称 代码 点数 1日 5日 1月 道琼斯工业平均 DJI 11837.90 0.43 1.72 3.01 标普500 SPX 1295.02 0.14 1.99 4.11 纳斯达克 IXIC 2765.85 0.38 2.14 4.65 伦敦富时100 FTSE 5985.70 -0.27 0.49 1.94 日经225 N225 10519.00 0.15 0.08 2.09 香港恒生 HSI 24153.98 -0.01 1.66 6.34 香港红筹 HSCCI 4229.76 -0.10 -0.03 3.53 香港国企 HSCEI 12967.20 0.23 0.38 4.00 AH股溢价 HSAHP 94.48 0.04 -2.76 -5.67 上证综合 000001 2708.98 0.09 -3.39 -6.38 深证成份 399001 11771.59 0.31 -4.95 -7.74 沪深300 000300 2977.65 0.11 -4.71 -7.69 中小板综 399101 6754.90 0.28 -5.70 -13.39 前一交易日A股行业涨跌幅排名 行业 流通市值 平均换手 涨跌幅（%） 名称 （亿元） 率（%） 1日 5日 1月 食品饮料 6945.12 0.65 1.98 -0.02 -8.88 商业贸易 4936.97 0.74 0.98 -3.61 -7.60 轻工制造 1713.33 0.93 0.94 -2.95 -7.66 家用电器 2229.24 0.72 0.80 -3.74 -5.83 医药生物 8116.83 0.68 0.56 -3.40 -10.38 建筑建材 7323.23 0.42 0.50 -5.14 -6.24 信息设备 3044.29 0.67 0.44 -6.77 -13.49 有色金属 8231.75 0.84 0.34 -7.60 -8.71 综合 1353.83 0.83 0.29 -4.28 -8.42 农林牧渔 2506.31 1.16 0.23 -6.00 -12.45 金融服务 42684.68 0.09 0.19 -3.87 -2.03 信息服务 4681.81 0.51 0.15 -4.83 -11.61 交运设备 7429.77 0.63 0.15 -3.97 -8.90 电 子 元 器件 3477.21 0.72 0.12 -6.74 -12.15 机械设备 11031.29 0.66 0.11 -6.57 -11.12 餐饮旅游 758.99 0.63 0.09 -5.08 -12.16 化工 13496.59 0.39 0.05 -4.86 -8.14 交通运输 8296.69 0.36 0.02 -3.28 -4.39 纺织服装 1876.37 0.89 0.01 -4.35 -9.25 黑色金属 4335.45 0.31 -0.01 -3.44 -3.77 公用事业 5228.72 0.26 -0.12 -5.08 -9.71 房地产 7600.13 0.78 -0.34 -7.19 -1.32 采掘 27365.44 0.11 -0.69 -7.56 -8.17 数据来源：华宝证券研究所、港澳资讯 [table_research] 华宝证券研究所 责任编辑： 曾毅 联系☏： 021-50122119 今日晨会内容： [table_main] 华宝晨报模板 公司点评： 1、南玻A：计划通过非公开增发融资40亿元，建设从硅片至组件的完整光伏产业链，产能达1GW。 2、天源迪科（300047）:超募资金发力新项目，完善产业链、规模效应或显现，维持买入评级 3、远望谷（002161）:业绩预增50%—80%，高成长源于政策利好和优良质地 专题统计报告 (1)附表一：本周A股市场大小非到期解禁总表 (2)附表二：本周A股市场新股发行的相关安排 [table_subject] 2011/1/19 星期三 今日投资视点 天源迪科:超募资金发力新项目，完善产业链，维持买入评级 敬请参阅报告结尾处免责申明 2/7 华宝晨会 [table_viewdetail] 公司点评 南玻A（000012） 非公开增发建设光伏产业链 (研究员：陈亮) 事件： - 南玻A1月19日公告称，公司拟非公开发行股票不超过2.5万股，募集资金40亿元，投向硅片切割、电池片制造、组件制造等光伏产业链分支，以形成总产能达到1GW的完整光伏产业链。预计非公开增发价格为17.88元。 点评： - 通过本次定向增发，南玻集团拟形成从硅片至组件制造共计1GW产能的完整产业链，加之3000吨多晶硅项目逐步实现满产，公司将成为A股市场乃至国内公司中具备最完整光伏产业链的企业。进一步计入TCO玻璃、超白压延玻璃等光伏辅助材料的制造能力，公司在光伏行业的整体竞争实力将无比强大。 - 本次定向增发预案中亦有7亿左右的资金投向节能玻璃领域。节能玻璃是最具前景的建筑节能方式之一，国内市场发展潜力巨大，近年来市场规模快速成长。但受到产能限制，公司节能玻璃板块业绩增幅一直不尽如人意，甚至低于行业平均速度。本次募投资金对节能玻璃领域的投入，有望重新激发公司在节能玻璃领域应有的活力。 - 我们预计公司2011、2012年eps为1.00、1.41元。我们看好公司的未来增长潜力，维持“买入”评级，但提请注意短期风险。 天源迪科（300047）:超募资金发力新项目，完善产业链、规模效应或显现，维持买入评级 (研究员：吴炳华) 事件： - 1月18日，天源迪科（300047）公告超募资金的使用计划： - 1）使用超募资金3,840万元收购深圳市汇巨信息技术有限公司40%股权，该项目主要是公司为扩展业务范围，进入快速发展的广电业务市场做准备；2）计划使用700万元超募资金收购广州易星信息科技有限公司51%的股权，该项目的实施是公司顺应互联网个人及行业应用的发展，进入金融保险行业的IT服务领域的实践；3）使用2,000万元超募资金设立北京子公司；4）计划使用1,200万元超募资金对上海子公司增资。 点评： - 1）广州易星系专注于金融保险行业的IT运营服务商，定位于移动互联网在金融保险行业的应用，为保险公司、保险中介公司及保险营销人员开发出一系列基于移动互联网的3G应用服务，主要产品包括：车险移动查勘系统，移动销售支持系统，保险代理业务管理平台，保险公估业务管理平台，车险网上理赔系统等。主要客户包括PICC、太平保险、华安保险、安邦保险、民安保险等。2010年起保险行业3G移动应用开始起步，公司开始全力推动运营服务模式，已有了初步的客户积累，预计2011年开始会有大幅增长。预计公司2010年可实现收入和净利润分别为150万元和-300万元。 - 我们认为，通过这次增资广州易星，将有助于公司快速进入保险行业。另外可帮助公司抓住移动互联网快速发展的市场机遇，满足金融保险行业3G应用的增值服务需求。第三，这次增资可以充分发挥公司在电信领域的领军优势，完善公司的战略布局，提高核心竞争力。 - 2）深圳汇巨技术专注于广电行业全业务运营支撑系统、电视增值业务系统研发和服务的软件企业。其自主研发的汇巨BOSS是新一代电视全业务整体解决方案的核心。汇巨 BOSS 是统一、整合的广电全业务运营支撑平台, 是电信、移动、网通、铁通、广电等行业的业务和技术经验综合的产物，也是国际业界成果（NGOSS）和新一代软件技术的成功实践。公司汇 敬请参阅报告结尾处免责申明 3/7 华宝晨会 - 汇巨技术积累了丰富的运营支撑系统开发与实施经验，先后为电信、网通、铁通和广电的几十个运营商提供BOSS系统和服务，以及阿尔及利亚国家电信等海外运营商。预计公司2010年可实现的收入和利润分别为440万元和-620万元. - 未来几年广电BOSS系统将迎来一个建设的新高潮，一些没有良好软件架构、业务模型和数据模型支撑的系统将被替换，可以预见的是各省的BOSS及相关软件方面的投资都将加大。 相比广电BOSS的其他开发商的产品，汇巨BOSS是广电BOSS中为数不多的能真正实践主流产品和技术的公司。两年多来汇巨技术在广电行业精心布局，精心选择客户样板，将为汇巨技术强有力推进市场起到积极的作用。十二个三网融合试点城市中的北京市区、哈尔滨市、湖南省长株潭地区和广东省深圳市的广电运营商均采用汇巨BOSS，其在三网融合竞争中已取得先机。 - 公司此次适时而动，通过收购在广电行业数字电视业务运营支撑系统（BOSS）具有领先技术和业务优势、具有核心竞争力的管理和运营团队的方式，可快速切入广电行业市场，同时结合自身在电信运营商市场多年的市场基础，可为自身的跨越式发展开辟一条新的通道，在未来的运营商市场竞争中取得先机。 - 3）北京全资子公司成立后，可构建一流的电信级运营支撑系统软件产品研发中心，提升原有客户的支撑服务；有利于完善联通行业产品线。北京全资子公司可利用有利的地理位置，以北京为中心向全国辐射，构建面向全国联通公司的运营支撑系统研发中心及技术服务团队，提供全方位的运营支撑系统技术服务；另外，通过扩充营销队伍，构建全国范围内的营销网络。同时，可以统一部门管理，利于部门间统一协作，共享技术及信息资源，减少企业管理成本，较快形成公司利润增长点。 - 4）天源迪科上海分公司天缘迪柯成立以来，不仅承担了天源迪科公司绝大部分政府行业客户的项目执行和后续服务，而且在城市交通管理、出入境管理、信息和情报综合分析处理等业务领域进行了应用技术和软件产品研发，并取得了初步成果。上海子公司集中了天源迪科公司在政府行业