免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第1478期 2011年1月17日 央行再调存款准备金狙击通胀 央行14日晚间宣布，将于2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是人民银行2011年以来首次上调存款准备金率，也是去年以来的第7次上调。 此次上调后，我国大型金融机构存款准备金率将达到19%的历史高位，中小金融机构的存款准备金率也将高达15.5%。粗略估算，此次上调后，央行可一次性冻结银行体系流动性3500亿元左右。 汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌在接受本报记者采访时表示，2011年将是通胀之年，即将公布的12月份经济数据中CPI可能会回落到5%以下。但随着春节的来临，预计至少在今年上半年，CPI会重新反弹到5%，甚至达到6%，这是由于中国内地过多的流动性造成的。他预测，今年上半年，中国存款准备金率将上调200个基点以上。存款准备金率上调和加息举措很可能在春节之前就推出。 央行日前公布的数据显示，2010年我国全年人民币各项贷款增加7.95万亿元，超出年初制定的7.5万亿元新增信贷规模4000多亿元。同时，截至2010年12月末，我国广义货币供应量(M2)余额高达72.58万亿元，同比增长19.7%，增幅超过年初预定17%的目标。 与此同时，在信贷投放冲动下，2011年信贷将继续保持高速增长。有消息称，商业银行在今年开年第一周累计信贷投放数量达到5000亿元。 （来源：中国证券网） 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 一、基金动态 1、大成基金：存款准备金率上调凸显政府控通胀决心 刚刚过去的一周，上证指数下跌了1.67%，仅周五一日跌幅就达1.29%。大成基金认为，大盘走弱主要是由于近期种种迹象显示，12月CPI可能高于预期，令投资者担心近期可能会出台更多的紧缩性调控政策。果然，央行于14日下午收市后宣布，上调存款准备金率0.5个百分点，印证了大成基金此前的观点，也凸显了政府控制通胀的决心。但大成基金同时指出，2月份后通胀压力可望有所舒缓，加之中长期内中国经济仍可望维持较高增，中长期利好中国股市。 大成基金认为，由于短期内通胀压力仍大，政府近期已经且即将采取进一步紧缩的政策。除刚刚公布的上调存款准备金率外，1月13日，央行发布1号文件批准境外直投人民币结算，这将在一定程度上缓解国内流动性压力，但效果应该不会太明显。温州市政府日前宣布，居民个人境外直接投资年度总额不超过2亿美元。此举意味着对资本账户控制的放松，且未来可能进一步放松。这将缓解外汇储备不断增长造成的压力，加强政府对跨境投资流的管理能力。大成基金预期到1月末，公开市场累计净投放规模将超过5000亿，而在年初人民币加速升值的背景下，1月份新增外汇占款也将居高不下，春节后央行将面对巨大的流动性压力，此前大成基金认为存款准备金率上调将成大概率事件，但经过14日的上调后，近期进一步上调的可能性下降。此外，中国还有一定的加息空间，人民币升值也可在一定程度对抗通胀。 数据显示，1月份第一周食品价格同比涨幅略有反弹，展望未来，大成基金预期，1月份CPI将高于12月，前半月有天气因素，后半月则有春节因素，但2月份及以后将会逐渐回落。因此，大成基金认为，短期内紧缩性政策将影响上市公司盈利，给股价造成一定的压力。但中长期看，中国经济将维持较高增长、通胀回落的格局，这样的宏观经济环境将利好股市，尤其利好资源、装备、金融以及交通运输等通常在经济上升周期偏后阶段表现较好的板块。 （来源：全景网） 2、大成基金集中分红 继大成策略回报、大成债券基金公布分红方案后，大成基金17日发布公告表示，大成景阳领先、大成积极成长及大成精选增值也将于近期分红。 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成景阳领先每10份基金份额派发现金红利0.59元，除息日为1月19日，现金红利发放日为1月21日。大成积极成长每10份基金份额派发现金红利0.61元，除息日为1月19日，现金红利发放日为1月21日。大成精选增值每10份基金份额派发红利0.17元，除息日为1月19日，现金红利发放日为1月20日。上述分红免收分红手续费，选择红利再投资方式的投资者，其红利所转换的基金份额免收申购费用。 晨星数据显示，由大成基金股票投资总监杨建华管理的大成景阳2010年全年总回报率达20.40%，在230只开放式股票型基金中排名第15；大成积极成长也以12.86%和总回报率在所有开放式股票型基金中排名第32；大成精选增值的回报率也远高于大盘。 （来源：中国证券报） 3、8.54%！老封闭式基金折价率8年来首破10% 基金安信、基金裕泽、基金泰和惊现溢价 老封基折价率下跌至8.54%，这一数据不仅创出8年以来新低，也是继2002年11月22日之后，折价率首次回到10%以下。根据天相投顾数据显示，上周五26只传统封基加权平均折价率仅8.54%，较前一周降2.89个百分点。实际上，传统封基折价率此前一直连续走低，并在2010年最后两周滑落到12%以下，2010年12月24日平均折价率为11.11%，12月31日为11.28%，2011年1月7日折价率为11.43%。 值得注意的是，26只传统封基中，基金安信、基金裕泽、基金泰和3只老封基金出现溢价，溢价率分别达到0.29%、0.28%、0.16%。业内人士表示，2002年以前老封基经常出现溢价，甚至溢价率超过8%，但是此后溢价状态非常少见。数据还显示，目前有16只老封基折价率低于10%，占比超过6成，基金通乾、基金兴华折价率较低，分别为1.31%、1.54%，基金安顺、基金金泰、基金普惠、基金景福、基金汉盛的折价率均不足5%。而且，基金安顺、基金裕泽、基金金泰、基金兴华等折价率自2010年10月29日以来一直低于10%。 截至上周五，折价率超过20%的老封基已经绝迹，折价率最高的是基金鸿阳，达到19.89%。此外，基金久嘉、基金普丰、基金天元折价率较高，分别为17.56%、14.79%、13.10%。 业内人士认为，二级市场上基金指数一直上涨，封基二级市场走势好于单位净值走势是导致传统封基折价率降低的直接原因。数据显示，目前按金额加权计算封基整体的剩余到期时间为3.95年。国金证券认为，随着到期时间缩短，老封基折价率将逐步下降。虽然年度分红额度有限，但封基市场容量有限，部分机构仍有配置封基的需求。在当前折价率较低、折价 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 水平已反映封基分红能力的背景下，投资者应从个体角度出发，关注老封基折价率水平的动态变化，并结合基金投资管理能力进行选择。另有分析人士指出，2010年老封基业绩较好，有一定的赚钱效应，目前市场震荡，传统封基具有一定的折价率安全垫，自然易受到部分资金青睐；股指期货和融资融券推出以后，由于封基存有套利可能，因此整体折价率大幅下降。 （来源：证券时报） 二、重要新闻 1、中证社评：“十二五” 资本大国走向资本强国 今年是“十二五”开局之年，我国资本市场也随之迈入一个新的发展阶段。中国证券报认为，未来五年，中国资本市场应该在“十一五”基础上，落实中央提出的发展任务，坚持市场化、国际化改革方向，坚持“加强监管、放松管制”的监管理念，充分发挥好在国民经济建设和社会发展中的应有作用，完成从资本大国走向资本强国的各项基础工作。 “十一五”是我国资本市场改革力度大、克服困难多的五年，也是市场发展快、市场变化大的五年。经过五年不懈努力，资本市场积蓄了更好更快发展的有利条件。 党的十七届五中全会提出了“十二五”时期经济社会发展的指导思想、基本要求、奋斗目标、主要任务和重大举措，也对资本市场未来五年的发展任务提出了明确要求，要求“加快多层次资本市场体系建设，显著提高直接融资比重。积极发展债券市场，稳步发展场外交易市场和期货市场”。 （来源：中国证券报） 2、上海规定70年产权到期无偿收回 2011年上海土地交易市场首拍在上周落幕，但预申请须知中“出让人收回并补偿相应残余价值”这一“史无前例”的规定，在业内掀起了继《物权法》之后新一轮关于土地使用权到期后该如何处置的争论。更有甚者，其《国有建设用地使用权出让预申请须知》中显示，土地期满后的处理方法为“出让人无偿收回”。（1月16日《第一财经日报》） 无论是“出让人无偿收回”，还是“出让人收回并补偿相应残余价值”，与现有国家法规中“按照国家有关规定自动续期”、“无偿自动续期”的规定，显然完全不同。若上海这个规定得到承认并落实，那将意味着，卖完地的地方政府在70年后又可以将所有土地收回来，重新再卖一次。 70年后，我们的房子会不会成为没有土地使用权的“空中楼阁”？这一直是横亘在 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 公众心头的不动产忧虑。这个最受关注的核心问题至今也未得到明确。“出让人收回”甚至是“无偿收回”的上海新规，让人顿感振聋发聩。试想，土地70年后将被政府收回，房子成为“空中楼阁”，现在的房价岂不是被严重高估了，买房炒房岂不就是股市中的博傻游戏？“无偿收回”让人无法再选择性忽视土地租期的风险因素，同时也彻底打破了买房人对于必定获得政府保护的乐观和幻想。因为，房子建在出让人将到期收回的土地之上，是和汽车一样的“消耗品”、“贬值品”，而且贬值速度更快。 （来源：大洋网-广州日报） 如果您有问题欢迎提出，可直接发送邮件到 （callcenter@dcfund.com.cn），每一位参与者的邮件都会得到我们的回复。同样您有任何的意见或建议也可通过客户服务热线400-888-5558与我们联系，我们非常欢迎您的参与！