鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 2011 年 01 月 16 日 期钢短期维持震荡上行 本周要点聚焦： 鸿海金属商品组： 李建民（螺纹钢、线材、焦炭） ：0755-23998972 15919880970 13700599709 ：lijm@hohhy.cn QQ：438800495 联系方式： 地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场东座 2302 座 电话：0755-23998972 传真：0755-23997499 邮编：518034 网址：www.hoohy.cn ●中国人民银行决定，从 2011 年 1 月 20 日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点。央行进一步收缩过剩流动性，控制通胀预期，未来几个月，央行还将上调准备金率、加息、以及使人民币进一步升值。 ●本周国际钢市小幅上涨。CRU国际钢价综合指数为199.7，比上周上涨6.5%；本周CRU长材指数为229.4，比上周上涨12.3%。本周国内主要城市建筑钢材价格稳中有升。本周主要钢厂，如沙钢等出旬价的大厂先后出台新一期价格政策，均上调50元/吨；其他钢厂也不同幅度上调出厂价。 ●2010年12月下旬全国共生产粗钢1906万吨，日产量为173.3万吨，当月全国累计日产量为169.9万吨，较11月份的161.7万吨明显回升，增幅为3.3％。 ●本周国内建筑钢材市场库存量继续呈上升态势。截至 1 月 14 日，国内 14 个主要城市线材库存总量为 96.78 万吨，较上周末增加 6.32 万吨；螺纹钢库存总量为 343.32 万吨，较上周末增加 4.93 万吨。 ●本周国内铁矿石市场整体维持平稳运行，部分地区小幅拉涨。本周进口矿市场整走势继续小幅上扬。本周焦炭市场整体运行平稳，焦化企业涨价要求强烈，涨势暂时不明显。成本方面对钢价保持较强支撑作用。 ●成本方面对钢价依然形成较强支撑。国内建筑钢材产量将有一定反弹，但幅度不大，上周国内螺纹钢库存与线材库存量均继续增加，或反映经销商对后市预期向好，冬储备货将支撑钢材市场。近期，主要钢厂价格政策仍以上调出厂价格为主，对国内市场价格形成支撑。综合分析，钢材市场价格维持震荡向上运行态势。结合技术面，均线系统向上发散，MACD显示震荡偏强，结合成交量、持仓量变化，短期内维持震荡上行。 2请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 一、行情回顾 周 K 线显示，螺纹主力合约 RB1105 收于略带上影中阳，整体呈现震荡上行态势。本周开盘价 4801，最高价 4918，最低价 4801，收盘价 4903，较上一周上涨 110，涨幅 2.3%；成交量 1365152，虽较上周增加 31%，但考虑上周仅有 4 个交易日，量能并未明显放大，除周一与周五价涨量增外，周中成交依然清淡；持仓量 544148 手。主力合约逐步移仓至 10 月合约。 图表1：螺纹钢期货主力合约走势 数据来源：文华财经 鸿海期货研发中心 二、本周影响因素分析 1、钢材现货市场 本周国际钢市小幅上涨。CRU 国际钢价综合指数为199.7，比上周上涨6.5%，比上月上涨11.1%，比去年同期上涨25%。本周 CRU 扁平材指数为185，比上周上涨3.3%；CRU 长材指数为229.4，比上周上涨12.3%。欧洲市场继续上涨，由于成本趋增，后期钢厂可能将再次提价。美国市场继续上涨，纽柯大幅上调2月份长材价格，预计其他钢厂将跟随提价。亚洲市场小幅上涨，废钢价格持续走高，东南亚长材进口价格大幅上涨。总体上判断，短期内国际市场将持续缓慢攀升。 本周国内各主要钢材品种价格较上周均有不同幅度的上涨，其中建筑钢材价格稳中有升，板材价格继续上涨，型材价格小幅上涨。本周国内主要城市建筑钢材价格稳中有升。华东地区合肥和福州市场均维持价格稳定，其他市场均上涨10-90元/吨不等，其中，无锡市场有70-90元/吨的较大涨幅。中南地区除长沙市场螺纹钢价格小幅下跌30元/吨外，其他市场均有不同程度上涨，其中螺纹钢价格涨幅高于高线涨幅。北方地区中华北地区普遍上涨，其中天津市场螺纹钢价格有100元/吨的较大涨幅，东北三省除哈尔滨市场螺纹钢价格小幅上涨20元/吨外，其他市场均维持价格稳定。西部地区除乌市维持价格稳定外，其他市场整体上 3请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 涨20-100元/吨。 本周国内建筑钢材市场库存量继续呈上升态势，显示终端工程工地的需求在减弱。截至1月14日，国内14个主要城市线材库存总量为96.78万吨，较上周末增加6.32万吨；螺纹钢库存总量为343.32万吨，较上周末增加4.93万吨。 图表2：国内建筑钢材市场库存变化趋势图（2009-2010） 数据来源：钢之家 鸿海期货研发中心 2、钢厂调价 本周华东地区出台价格政策的主要钢厂有8家，沙钢、永钢、中天、申特、山钢集团等出旬价的大厂先后出台新一期价格政策，其中，价格较高的山钢集团维持价格平稳，而其他钢厂则均上调 50 元/吨。江苏长达、山东的日照和青钢也先后上调 20-50 元/吨。本周中南地区出台价格政策的主要钢厂有 6 家，价格较高的涟钢出台了 1 月中旬价格政策，下调出厂价格 50 元/吨；广钢、柳钢、韶钢多次上调出厂价格，截止周五调幅在 30-130 元/吨，鄂钢和信钢也先后上调 20-100 元/吨。本周北方地区出台价格政策的企业只有两家，晋钢多次上调价格政策，截止周五，累积上调 80 元/吨，通钢则维持高线价格稳定，上调螺纹钢价格100 元/吨。本周西部地区出台价格政策的主要钢厂有 6 家，酒钢、昆钢和德胜连续上调出厂价格，累积上调 40-120 元/吨，重钢、水钢和成钢也先后上调 30-60 元/吨不等。 图表3：沙钢调价跟踪 4请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海周报 鸿海期货Hoohy Futures 4070407040203960396040504250425043504650465044704470447044704870487048704870487048704920390041004300450047004900510053005500350037002010-6-92010-6-162010-6-232010-6-302010-7-72010-7-142010-7-212010-7-282010-8-42010-8-112010-8-182010-8-252010-9-12010-9-82010-9-152010-9-222010-9-292010-10-62010-10-132010-10-202010-10-272010-11-32010-11-102010-11-172010-11-242010-12-12010-12-82010-12-152010-12-222010-12-292011-1-52011-1-122011-1-19沙钢螺纹钢出厂价 数据来源： 鸿海期货研发中心 3、产量 （1）国际钢铁协会 worldsteel 的统计数据表明，11 月份全球 66 个主要产钢国家和地区粗钢产量为 1.141 亿吨，同比增长 5.1%。11 月份中国大陆粗钢产量为 5017 万吨，同比增长 4.8%。 1 月~11 月，全球 66 个主要产钢国家和地区粗钢总产量为 12.81 亿吨，同比增长16.2%，已经超过去年全年的 12.3 亿吨。1 月~11 月，欧盟 27 国粗钢产量为 1.6 亿吨，同比增长 26.3%；独联体粗钢产量为 9865 万吨，同比增长 11.5%；北美粗钢产量为 1.02 亿吨，同比增长 37.9%；南美粗钢产量为 4032 万吨，同比增长 17.9%；亚洲粗钢产量为 8.09 亿吨，同比增长 12.7%。 扣除中国大陆后，11 月份全球粗钢产量为 6395 万吨，同比增长 5.3%，环比下降 4.7%。11 月份全球钢厂的产能利用率为 75.2 %，较 10 月份下降 0.1 个百分点，较去年 11 月份下降 0.4 个百分点。 11 月份，全球粗钢日均产量为 380.4 万吨，同比增长5.1%，环比增长 0.5%。预计 12 月份全球粗钢日均产量将基本保持在 11 月份的水平。 （2）中国钢铁工业协会 1 月 10 日发布的旬报显示，2010 年 12 月下旬全国共生产粗钢 1906万吨，日产量为 173.3 万吨，当月全国累计日产量为 169.9 万吨，较 11 月份的 161.7 万吨明显回升，增幅为 3.3％。经计算可得，去年中国粗钢产量将达到约 6.24 亿吨。 图表4：我国粗钢产量情况 5请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海周报 鸿海期货Hoohy Futures 数据来源：WIND 鸿海期货研发中心 4、进出口维持较低水平 海关总署 1 月 10 日数据显示，2009 年 12 月份中国出口钢材 334 万吨，比 11 月增加 49万吨，出口金额为 253,305 万美元，比 11 月增加 34,149 万美元。中国 12 月进口钢材148万吨，比 11 月增加 19 万吨，进口金额为 172,060 万美元，比 11 月增加 23,249 万美元。中国 12 月钢材净出口 186 万吨。中国 1 至 12 月累计出口钢材 2,460 万吨，同比下降 58.5%，出口金额 2,227,185 万美元，同比下降 64.9%。 中国 1 至 12 月累计进口钢材1,763 万吨，同比增加 14.3%，进口金额 1,947,977 万美元，同比下降 16.9%。 据海关统计，2010 年我国进口铁矿石 61863 万吨，同比下降 1.4%。其中，12 月份我国铁矿石进口量为 5808 万吨，同比下降 6.6%，环比增长 1.2%。 据海关最新统计，2010年钢材出口4256万吨，同比增73%；进口1643万吨，同比降6.8%。从月度进出口数据来看，出口方面，钢材出口量从年初逐步上升，到6月份攀至高峰，而后逐步下滑，7.、8月份连续两个月大幅下滑，随后的几个月，月平均出口量保持在300万吨左右，虽有所回升，但仍维持在较低水平，全年钢材出口“中间高，两头低”的局面已然确立。进口方面，我国钢材进口量长期维持在月进口量130万吨、年进口量1000多万吨的水平。2011年作为“十二五”规划的开局年，对于钢铁行业来说，调结构和转变增长方式将是工作的重点，考虑国家不鼓励钢铁产业以直接大量出口为导向，限制钢材出口措施及淘汰落后产能将继续实施，2011年钢铁产品出口总量有所下降，将在4000万吨左右的水平。 图表5：我国钢材进出口情况 6请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海周报 鸿海期货Hoohy Futures 数据来源：鸿海期货研发中心 5.生产成本 （1）本周国际钢铁原料市场保持坚挺，CRU 国际金属料指数为 294.8，比上月上涨 2.7%，与上季度比上涨 5.5