华闻期货全球宏观经济资讯报告

华闻期货全球宏观经济资讯报告 华闻期货研发部 2011.1.12 地址：上海市浦东新区浦东大道720号国际航运金融大厦22楼 邮编：200120 电话：50368918-8509 传真：50368928 Email: wangyaoyao@hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 1商品市场 中国去年12月份铁矿石进口量5,808万吨，同比下降6.6% 中国海关总署周一公布的初步数据显示，中国去年12月份铁矿石进口量为5,808万吨，较11月份的5,738万吨增长1.2%。12月份铁矿石进口量较上年同期的6,216万吨下降6.6%。2010年中国铁矿石进口总量下降1.4%，至6.1863亿吨。中国12月份钢材出口量为285万吨，进口量为141万吨。2010年的钢材出口量增长73%，至4,256万吨；进口量则下降6.8%，至1,643万吨。 中国2010年12月进口铜及铜材344,558吨，同比降6.7% 中国海关总署周一公布的初步数据显示，中国2010年12月进口未锻造的铜及铜材344,558吨，较11月份的351,597吨下降2%，较2009年同期下降6.7%。数据显示，中国2010年进口未锻造的铜及铜材总计429万吨，与2009年持平。中国是全球第一大铜进口国，中国铜供应的三分之一来自智利，该国为全球最大铜生产国。 石油数据：中国去年12月进口原油2,086万吨 海关总署周一公布的初步数据显示，中国去年12月份进口原油2,086万吨，合每日493万桶。数据显示，中国2010年进口原油2.3931亿吨，较2009年增加17.5%。中国是全球第二大原油进口国，仅次于美国。 中国2010年进口大豆总计5,480万吨，较2009年上升29% 中国海关总署周一表示，中国2010年进口大豆总计5,480万吨，较2009年上升29%。海关总署在一份公告中表示，中国在2010年进口铁矿砂总计6.2亿吨，较上年减少1.4%。但海关总署未提供月度明细数据。周一晚些时候海关总署还将公布更为详细的2010年12月份主要大宗商品交易数据。以这种形式公布的数据通常会被四舍五入，这使其没有实际数据准确。 期货有风险 入市需谨慎 2中国 中国官员：将用汇率及利率机制应对热钱流入 中国国家外汇管理局（简称：外管局）综合司司长刘薇在《新世纪》周刊刊登的一篇采访稿中表示，中国将运用汇率及利率等价格机制进行合理引导，避免给投机资金提供持续套利的机会。刘薇未对上述应对热钱的机制进行详细说明，但她重申，中国担心美国量化宽松举措或将加剧通货膨胀及资产泡沫，进而令全球经济复苏前景面临更多不确定性。中国此前表示，美国向本国经济注入数十亿美元资金，这将加剧投机性资金流动，并令新兴经济体面临压力。中国已在逐步放宽资本管制。外管局就于近期表示，自今年1月1日起，境内出口企业外币收入可以存放境外，而无需再兑换成人民币。此举将缓解中国外汇储备面临的压力。尽管允许人民币升值也可以缓解外汇储备面临的压力，并有助于应对通货膨胀问题，但中国在政策方面却陷入两难境地。尽管中国的贸易伙伴一直呼吁加快人民币升值步伐，但中国官员担心这将会引发更多投机性资金流入中国市场，并对出口企业造成冲击。尽管一些经济学家呼吁中国应当加大加息力度，但由于担心与美国的利差扩大可能会吸引更多热钱流入，中国央行在通过加息应对通胀急升问题上的态度也相当谨慎。中国央行于去年12月25日年内第二次宣布上调基准存贷款利率。 刘薇表示，外管局将加强对跨境资金流动以及银行外汇结算业务的监控。但她表示，中国去年未发现任何大规模热钱流入。 刘薇表示，违规资金流入渠道包括：加工贸易企业通过从境外多收汇将资金导入境内；有的资金以外商直接投资名义流入，改头换面进入楼市、股市或另作他用；还有的个人规避结售汇年度限额管理，将大额资金分拆，从境外分散汇入。 刘薇还表示，部分银行在办理结售汇等业务中，没有严格履行真实性审核义务，甚至有部分银行规避外汇管理规定，推出套利型贸易融资产品；她并未披露哪些银行出现此类问题。 中汽协：预计2011中国汽车销量增10%-15% 中国汽车工业协会(China Association of Automobile Manufacturers)周一表示，2010年中国汽车销量增长32.4%，达到1,806万辆，不过由于购车优惠政策到 期货有风险 入市需谨慎 3期等因素影响，预计今年中国汽车销量增速将放缓至10%-15%。这将延续2009年以来中国汽车销售增速的放缓态势。中国汽车销量在2009年激增46%，一举超越美国，成为全球最大的汽车市场。汽车工业协会警告称，由于购车优惠政策结束和北京治堵等因素导致2010年年底的透支性消费，在今年第一季度或更长时期内，中国汽车市场可能会出现波动。 该协会助理秘书长朱一平在新闻发布会上称，中国2010年汽车销量增长势头强劲，主要受益于购车优惠政策，而消费者担心优惠政策不会延续到2011年，这也提振了汽车销量。 汽车工业协会发布公告称，2010年中国乘用车销量增长33.2%，至1,376万辆。 该协会称，12月份中国汽车销量同比增长17.9%，至167万辆。当月乘用车销量同比增长18.6%，至130万辆。汽车工业协会秘书长董扬称，今年中国汽车市场不会出现产能过剩问题。他表示，去年中国汽车市场产能不足。 董扬称，今年中国汽车出口可能会增加，但没有透露具体数字。汽车工业协会表示，2010年中国汽车出口增加63.9%，至544,900辆。 朱一平表示，2010年国产品牌乘用车销量占全国乘用车销量的45.6%，略高于2009年的44.3%。她表示，受购车优惠政策提振，2010年1.6升及以下排量乘用车销量占乘用车总销量的68.9%。 中国财政部上月底表示，自2011年1月1日起，1.6升及以下排量乘用车购置税将恢复至10%，由此结束了7.5%的优惠税率。为了治理交通拥堵，北京市政府表示，今年将限发24万个小客车牌照，相当于预估的去年牌照发放量75万个的三分之一左右。北京市称，只有住所地在北京的个人才能申请购车指标，并将禁止无北京牌照汽车高峰时段在五环路以内道路（含五环路）行驶。预计中国其他主要城市也将效仿北京做法。 董扬预计，中国将出台更多政策，促进新能源和小排量节能汽车市场的发展。 另外，日产汽车(Nissan Motor Co., NSANY)中国子公司周一称，2010年在华汽车销量增长35.5%，达到102万辆，超过了美国市场908,570辆的销量，中国一跃成为日产汽车在全球的最大市场。 日产中国投资有限公司(Nissan (China) Investment Co.)将中国市场销量激增归功于市场对日产汽车的强劲需求，旗下天籁(Teana)轿车的带动作用尤为明显。 期货有风险 入市需谨慎 4日产汽车表示，预计公司今年在华汽车销量将达到115万辆，较2010年增长13%。 日产汽车2011年的销售增长预期符合汽车工业协会对中国整体市场的预期。该协会此前表示，预计2011年全国汽车销量增速将从2010年的30%放缓至10%左右。 中国财政部上月底称，2011年将继续向节能和新能源汽车提供补贴，但没有透露细节。 中国12月末外汇储备升至纪录最高 去年新增贷款超政府目标 1月11日【彭博】-- 中国截至12月末外汇储备较上年同期增长18.7%至2.85万亿美元，居全球之冠，去年新增人民币贷款也超过政府全年目标。中国央行在官方网站公布的外汇储备数据超过彭博新闻社调查9位经济学家2.76万亿美元的预测中值。中国去年新增人民币贷款达到7.95万亿元人民币（1.2万亿美元），高于政府7.5万亿元人民币的目标。中国央行可能继续提高商业银行存款准备金率，发行票据，并允许人民币加速升值，而中国政府积极回笼流动性，为通货膨胀降温。中国是全球增长最快的主要经济体。美国量化宽松政策恐导致资金加速流入中国，令已经处于逾2年高点的通货膨胀雪上加霜。瑞银经济学家汪涛在今天数据公布之前发表的报告中说：“我们预计央行今年将进一步通过央票发行净回笼资金，并会多次提高商业银行存款准备金率。我们认为中国央行面临外汇储备持续大幅增长的挑战。”中国央行说，截至12月末的M2广义货币供应量余额较上年同期增长19.7%，经济学家的预测中值为上升19%，11月末同比增幅为19.5%。央行说，12月份新增人民币贷款为4807亿元人民币，而分析师的预测中值为3600亿元人民币。 欧巴马的议题 中国外汇储备增长凸显全球经济失衡和对人民币汇率被低估的指责。美国总统欧巴马将这些议题置于1月19日在华盛顿会晤中国国家主席胡锦涛的议程之中。瑞银预测，中国外汇储备规模到今年中期可能超过3万亿美元，中国的外汇储备分别在2006年和2009年超越1万亿美元和2万亿美元。东方汇理银行驻香港的经济学家Dariusz Kowalczyk在今天数据公布之前说：“人民币升值将有助实 期货有风险 入市需谨慎 5现汇率政策改革目标，平衡中国的对外收支。”自去年6月份放松人民币汇率钉住美元以来，人民币已经升值了约3%。 期货有风险 入市需谨慎 6美国 美国2010年11月份批发库存意外下降 美国2010年11月份批发库存意外下降，因进入假日购物季之际销售额飙升。美国商务部(Commerce Department)周二公布，经季节性因素调整后，美国去年11月份批发库存下滑0.2%，至4255.4亿美元。此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家此前预计当月批发库存增长0.9%。去年10月份增幅向下修正后1.7%，初值为增长1.9%。 强劲的需求帮助削减了11月份库存。经季节性因素调整后，11月份销售额增长1.9%，至3701.2亿美元。10月份增幅由初值2.2%向上修正至2.6%。 11月份库存/销售比率从10月份的1.17降至1.15。与上年同期相比，11月份批发库存增长了8.4%，销售额增长了12.2%。11月份耐用品批发库存增长0.3%，销售额增长1.7%。11月份非耐用品库存下降0.9%，而销售额增长2.1%。 期货有风险 入市需谨慎 7欧洲 欧洲银行业不利处境引发更多担忧 欧洲新年伊始便开局不利，策略师们预计，随着欧洲各国政府准备到债券市场筹措资金，欧洲未来还会面临更多麻烦。 欧元兑美元汇率上周下跌了3.4%，目前处于去年9月份以来的最低水平。而欧元兑那些有着更佳经济及财政状况国家的货币(如瑞士法郎)则表现更差。 与此同时，那些在困境中挣扎的欧洲国家所发行债券的收益率已达到或接近历史新高，这彰显了这些国家所面临的财政压力。 欧洲银行业是一个值得担心的领域。欧洲各银行的股价正纷纷下滑，某些情况下借钱成本正在上升。由于欧洲各银行持有大量欧盟成员国政府发行的国债，它们一直被认为容易受到主权债务危机蔓延的冲击。 而在爱尔兰刚刚接受救助之后，有更多市场观察人士将银行的信用问题当作了一个潜在的危机引爆点。事实上，爱尔兰政府出手支持该国房地产不良贷款缠身的银行业，是导致它最终也不得不被各方救助的原因。 欧洲的一份征求意见稿上周更起到了火上浇油的作用，这份建议的内容是，银行所发行优先债券的持有人应承担未来救助银行业的成本。 欧元区斯托克银行业指数上周下跌了近1%，过去一个月则下跌了3%。这一跌幅似乎不太大，但追踪美国银行业表现的KBW银行业指数在此期间却上涨了近